A Tesla Motors, Inc. (NASDAQ: TSLA) 889 millió dollár nettó veszteséget és 1 milliárd dolláros átlagos saját tőkét számolt el a teljes 2015-ös évre vonatkozóan, így a saját tőke megtérülése (ROE) -88, 9, 9% volt. A Tesla prioritása a növekedés, nem pedig a jövedelmezőség, tehát a társaság a közeljövőben valószínűleg folytatja az ingatlanbe, a vállalati infrastruktúrába, a marketingbe és az értékesítésbe történő befektetéseket. A társaság általánosan elfogadott számviteli alapelvei (GAAP) nettó veszteségei miatt az autóipar összehasonlítása jelentősen lemarad a ROE-n, míg az eszközforgalom és a pénzügyi tőkeáttétel hasonló a versenytársakéhoz.
Történelmi eredmények
A Tesla még mindig egy viszonylag fiatal vállalat, amely robbanásszerű növekedési fázist él, és az ebben a helyzetben lévö vállalatok általában nem prioritást élveznek a jövedelmezöség szempontjából. Ehelyett a növekedési társaságok a tőkeemelésből származó tőkét, például az eredeti nyilvános vételi ajánlatot (IPO) használják fel a termékfejlesztés, a vállalati infrastruktúra kiépítése, valamint az agresszív értékesítési és marketing funkciók finanszírozására. Mivel a társaság megkezdte a pénzügyi eredmények közzétételét, egyetlen évre sem számolt el nettó nyereséget. A ROE tehát negatív volt a Tesla legújabb története során, a hozam -227% és -19% között mozog. A 2015. év mind a nettó veszteségek, mind a saját tőke közelmúltban magas volt. A ROE boncolása és a megtérülést meghatározó tényezők megértése érdekében a DuPont elemzés hasznos eszköz.
A Tesla nettó árrése 889 millió dollár nettó veszteséggel és 4, 0 milliárd dolláros teljes bevétellel -22% volt 2015-ben. Ez az érték jelentősen meghaladja a 2013-as -3, 7% -ot és 2014-ben -9, 2% -ot, de a nettó fedezet megközelítette vagy elérte - A Tesla nyilvánosan közzétett működési előzményeinek 100% -a. Az eladási, általános és adminisztratív (SG&A) költségek 54% -kal, a kutatási és fejlesztési (K + F) költségek 53% -kal, míg a bevételek csak 27% -kal növekedtek. A jövőbeni növekedésbe történő folyamatos befektetés a következő években valószínűleg negatív nettó fedezetet fog eredményezni.
A Tesla 4, 0 milliárd dolláros bevétele és 7, 0 milliárd dolláros átlagos eszköze 2015-ben az eszközforgalom 0, 58 volt. Ez csökkenést jelent a 2013. évi 1, 14-ről és a 2014-es 0, 77-re, mivel az eszköznövekedés meghaladta az eladások növekedését. A Tesla megközelítőleg 750 millió dollárt gyűjtött be egy másodlagos ajánlatból 2015-ben, amelynek nagy részét az ingatlanok, gépek és berendezések bővítésének finanszírozására fordították, amelyet a jövőbeni bevételek generálására használnak fel. Ezen tevékenységek ideiglenes hatása csökkenti a ROE nagyságát.
A Tesla átlagos eszközállománya 7 milliárd dollár, az átlagos részvénytőke 1 milliárd dollár volt 2015-ben. A tőkeszorzó a pénzügyi tőkeáttétel mértéke, nagyobb értékek képviselik több tőkeáttételt. Ahelyett, hogy kizárólag az adósságra koncentrálnánk, a tőkeszorzó minden implikációt hallgatólagosan finanszírozási forrásnak tekint, és ezeket összehasonlítja a saját tőke összegével. A Tesla 2015. évi tőkeszorzója az egyik legmagasabb eredmény, mivel a pénzügyi eredmények nyilvánosan elérhetővé váltak. A társaság 2010. évi IPO-ja óta a legalacsonyabb tőkeszorzó 1, 86 volt, ami azt sugallja, hogy a Tesla egyre nagyobb mértékben támaszkodik kötelezettségeire az üzleti tevékenység növekedése során. A Tesla kötelezettségeinek legnagyobb növekedése 2015-ben a viszonteladási érték garanciaprogramjával, a halasztott bevételekkel és a tartozásokkal kapcsolatos.
Peer Comparisons
Nehéz értelmes összehasonlításokat készíteni a Tesla és az autógyártó társai között. A legtöbb nagy gépjárműgyártó érett, már működő társaságok, nagyon eltérő tőkeszerkezettel és növekedési kilátásokkal. Ezen versenytársak közül sok is megbízhatóan nyereséges a gazdasági ciklus legtöbb szakaszában. Ezenkívül a Tesla diverzifikálja a tevékenységeket azáltal, hogy elterjed az energiatároló piacra, ami komoly eltérés az autóipar normáitól.
A társak között a ROE-k a Fiat Chrysler Automobiles NV (NYSE: FCAU) 3, 5% -ától a General Motors Company (NYSE: GM) 26, 5% -áig terjednek. A Ferrari NV (NYSE: RACE) 10, 6% -os nettó haszonkulcsot vezet a csoporthoz. 2015-ben a csoport eszközforgalma viszonylag magas volt, a legtöbb társaság 0, 7 és 1, 1 közötti tartományba esett, amelyben a Tesla elmaradt másodlagos felajánlása óta. A nagy pénzügyi tőkeáttétel általános az autóiparban, olyan résztvevőkkel, mint a Fiat Chrysler és a General Motors, 7, 0 feletti tőzsdei szorzókat tartanak fenn, tehát a Tesla ebben a tekintetben hasonló a társaikhoz.
