Mi az American Municipal Bond Assurance Corporation
Az American Municipal Bond Assurance Corporation biztosítást nyújt az önkormányzati kötvények nemteljesítésére.
KIEGÉSZÍTÉS American Municipal Bond Assurance Corporation
Az American Municipal Bond Assurance Corporation (Ambac) 1971-ben alakult, a Milwaukee MGIC Investment Corporation leányvállalataként. Ez volt az első olyan társaság, amely biztosítást nyújtott az önkormányzati kötvények kibocsátóinak. Az önkormányzati kötvénykibocsátó biztosítási fedezetet vásárolhat annak érdekében, hogy növelje a befektetők bizalmát abban, hogy a tőke- és kamatfizetéseket teljes egészében és időben teljesítik, ha a kibocsátó nem teljesíti. A biztosítás védelemként szolgál a nemteljesítés ellen, csökkenti a kockázatot és növeli a kibocsátott kötvények hitelminősítését. Az e fedezet által generált extra bizalom azt jelenti, hogy a biztosított kötvények magasabb árakat adhatnak, alacsonyabb kamatot fizethetnek, és általában több likviditást élveznek, mint a nem biztosított kötvények.
Az Ambac továbbra is a legfontosabb kötvénybiztosítók közé tartozik, és a biztosítási piac továbbra is virágzik, bár az Ambac hitelminősítései hevesen estek vissza a 2008. évi pénzügyi válságot követően. A szervezet jelenleg Ambac Assurance Corporation néven működik, és az Ambac Financial Group egyik fő működési egysége., egy New York-i székhelyű holdingtársaság.
Kötvénybiztosítás
A kötvénybiztosítás hasonló módon működik, mint bármely más biztosítási kötvény. A kibocsátók a nemteljesítés elleni biztosítást kötnek, és a kötvénybiztosító a prémiumot a biztosító által észlelt kockázat alapján árazza. Ha a kibocsátó nem teljesíti időben a kifizetéseket a kötvény időtartama alatt, akkor a biztosítónak ezeket kell fizetnie. Ez a dinamikus eszköz azt jelenti, hogy egy befektető a biztosított kötvényt ugyanolyan hitelminősítéssel látja el, mint a kötvényt biztosító vállalkozás, függetlenül a mögöttes értékpapírok hitelminősítésétől. A befektető szempontjából az egyetlen nemteljesítési kockázat az az esély, hogy a kötvénybiztosító nem teljesíti a kifizetéseket. Általában a kötvénybiztosítók csak azokra az értékpapírokra vonatkoznak, amelyek alapul szolgáló besorolása a befektetési osztályba eső területen található, vagy nem alacsonyabb, mint a BBB.
Míg a kötvénykibocsátóknak biztosítási díjakat kell fizetniük, az adósság javult hitelképessége jelentős előnyökkel járhat, ha javítja a hitelfeltételeket, elsősorban a hozamok csökkentése vagy a kibocsátó hitelképesség-piacokhoz való hozzáférésének bővítése révén. Amennyiben a javított hitelfeltételek jobban csökkentik a hitelfelvétel költségeit, mint a biztosítási díjak által generált megnövekedett költségeket, a kötvénykibocsátó kijön. Gyakorlati szempontból a befektetők a biztosítási díjak fizetését is annyiban végzik el, hogy alacsonyabb hozamot szerezzenek az adósságon, ami magasabb kockázatot jelentene nekik, és így magasabb hozamot érnének el, ha nem biztosítottak volna.
