Az egyik aktivista alap szerint a Citigroup Inc. (C) félreértett, ezért a piac alábecsülte. Az Value Capital Management 1, 2 milliárd dolláros részesedést szerzett a New York City-ben működő bankban, arra számítva, hogy a pénzügyi intézmény több mint 50 milliárd dollárt térít vissza a befektetőknek a következő két évben.
Míg a Citigroupot, az összes eszköz szerint negyedik legnagyobb bankot az Egyesült Államokban, régóta úgy tekintik, mint aki a 2008 utáni pénzügyi válság korszakában hátráltatja társait, a San Francisco-i székhelyű ValueAct arra számít, hogy erõs szolgáltatást nyújt a nagyvállalati nagyvállalati ügyfelek számára pótolja az elveszett talajt, mondja a The Wall Street Journal, amely felülvizsgálta az alap befektetőinek küldött levelet. A ValueAct részesedése a Big Bank megközelítőleg 0, 7% -ában 175 milliárd dolláros piaci értéket tükröz, és a legutóbbi négy-öt hónapban felhalmozódott.
A WAJ szerint az ValueAct továbbra is fokozza Citigroup részesedését "opportunista módon". Februárban a Jeff Ubben által működtetett fedezeti alap 75 millió dolláros részesedést tett közzé a bankon. "Azon a részvényárfolyamon alapul, amelyen képesek voltak felhalmozni részesedésünket a társaságban, nem hisszük, hogy a Citigroup piaci nézeteit ugyanúgy tesszük, mint mi" - írta ValueAct. A Citigroup, amely hétfőn 68, 50 dollár körül megközelíti a 0, 8% -ot, a közel 8% -os hanyatlást tükrözi, és az utóbbi 12 hónapban 13, 7% -os nyereséget mutat, összehasonlítva az S&P 500 lapos kereskedelmével és 11, 4% -os hozamával az előző évhez képest. ugyanazon időszakok.
ValueAct: A volatilitás ellenére a Citigroup jobb, mint valaha
A ValueAct negyedéves befektetői levele közvetlenül nem követeli meg a jelentős stratégiai változásokat, de rámutat arra, hogy a Citigroup mintegy 50 milliárd dollár szabad pénzt hozhat vissza a részvényeseknek visszavásárlások és osztalékok útján anélkül, hogy befolyásolná a képességét a jövedelemnövekedési célok elérésében. A fedezeti alap úgy látja, hogy a Citigroup további 18 milliárd és 20 milliárd dolláros tőkét hozhat vissza évente. "Konstruktív beszélgetéseket folytatunk a ValueAct-lal, és üdvözöljük őket, mint befektetőket" - mondta a Citigroup szóvivője.
A ValueAct szerint a Citigroup szerkezetátalakítási erőfeszítéseit a piac figyelmen kívül hagyta, miközben az előrehaladás nagyrészt észrevétlen maradt. A fedezeti alap megjegyezte, hogy az elmúlt évtizedben a Citigroup több mint 20 globális fogyasztói piacról kilépett, és körülbelül 800 milliárd dollár alapvető eszközöket ejtett el. Időközben a cég megtartotta léptékét és duplájára „vonzó intézményi franchise-ra” írta: írta a ValueAct. A befektetők ugyanakkor túlzottan összpontosítottak a rövid távú volatilitásra, annak ellenére, hogy a bank "jobban tőkésített és biztonságosabb finanszírozású, mint életünk bármely pontján".
„A legsikeresebb befektetéseink egy részét olyan helyzetekben hajtottuk végre, amikor más befektetőknek nem látszik eloszlatniuk a társaság kilátásainak múltbeli észlelését” - olvassa el az ValueAct levél. "Ez volt a helyzet a Microsoft Corp.-vel (MSFT), és úgy gondoljuk, hogy ez a helyzet a Citigroup-nal is, amelyet régóta a nagy univerzális bankok elmaradásának tekintenek."
A fedezeti alap szerint a Citigroup az egy részvényre jutó eredmény (EPS) 100% -os vagy annál magasabb növekedését eredményezheti 2017-től 2020-ig 10 dollárig, míg az állomány legalább 15% -ot téríthet meg a kézzelfogható tőkénél.
