Abszolút visszatérés és relatív visszatérés: áttekintés
Néhány befektető számára kihívást jelenthet annak ismerete, hogy egy alapkezelő vagy bróker jól teljesít. Nehéz meghatározni, mi a jó, mert ez attól függ, hogy a piac többi része milyen jól teljesített.
A abszolút hozam egyszerűen bármilyen eszköz vagy portfólió, amelyet egy adott időszak alatt adtak vissza. A relatív hozam viszont az abszolút hozam és a piaci teljesítmény (vagy más hasonló beruházások) különbsége, amelyet egy referenciaérték, vagy index, például az S&P 500 mér fel. A relatív hozamot alfa-nak is hívják..
Az abszolút visszatérés önmagában nem sokat mond. Meg kell vizsgálnia a relatív megtérülést, hogy megnézze, hogyan hasonlít egy befektetés megtérülése más hasonló befektetésekhez. Ha már van összehasonlító referenciaértéke, amely alapján meg lehet mérni a befektetés megtérülését, akkor dönthet úgy, hogy befektetése jól vagy rosszul teljesít, és ennek megfelelően járhat el.
Abszolút visszatérés
Az alapkezelők, akik teljesítményüket abszolút hozammal mérik, általában egy portfólió kidolgozására törekszenek, amely az eszközosztályok, földrajzi és gazdasági ciklusok szerint diverzifikált. Az ilyen kezelők különös figyelmet fordítanak portfóliójuk különböző összetevői közötti összefüggésekre. A cél az, hogy ne legyenek kitéve vad hintáknak, amelyek egy piaci esemény miatt következnek be.
Az abszolút hozamú alap pozitív hozamot szerezhet olyan módszerek alkalmazásával, amelyek különböznek a hagyományos befektetési alapoktól. Az abszolút hozamú alapkezelők rövid lejáratú eladásokat, határidős ügyleteket, opciókat, származékos eszközöket, arbitrázsot, tőkeáttételt és nem szokatlan eszközöket használnak. A hozamokat saját feltételeikkel tekintik, külön-külön a többi teljesítménymutatótól, csak a nyereséget vagy veszteséget veszik figyelembe.
Az abszolút visszatérő menedzsereknek rövid időszaka van. E vezetők többsége nem támaszkodik a hosszú távú piaci trendekre. Inkább a rövid távú áringadozások kereskedelmét fogják keresni, mind a hosszú, mind a rövid oldalról.
Relatív visszatérés
A relatív hozam fontos, mivel ez egy módja az aktívan kezelt alapok teljesítményének mérésére, amelyeknek a piacon nagyobb hozamot kell elérniük. Pontosabban, a relatív hozam egy módszer az alapkezelő teljesítményének felmérésére. Például egy befektető mindig vásárolhat egy index alapot, amelynek alacsony kezelési költségek aránya (MER) és garantálja a piaci hozamot.
Ha egy befektető a kezelõnek fizeti, hogy jobb teljesítményt teljesítsen, mint a piac, ám hosszú távon nem eredményeznek pozitív hozamot, érdemes lehet új alapkezelõt mérlegelni.
Számos olyan alapkezelő, akik teljesítményüket relatív hozammal mérik, jellemzően a bevált piaci tendenciákra támaszkodnak hozamuk elérése érdekében. Átfogó és részletes gazdasági elemzést fognak végezni az egyes társaságokról, hogy meghatározzák egy adott részvény vagy áru irányát egy olyan idővonalra, amely jellemzően egy évig vagy annál hosszabb.
Abszolút visszatérés és relatív visszatérés példa
Az abszolút hozam és a relatív hozam összehasonlításának egyik módja egy olyan piaci ciklus, mint például a bika és a medve összefüggésében. a bikapiac 2 százalékát szörnyű megtérülésnek tekintik. De egy medvepiacon, amikor sok befektető akár 20 százalékot is le tudott engedni, csak a tőke megőrzése lenne diadal. Ebben az esetben a 2% -os hozam nem tűnik olyan rossznak. A visszatérés értéke a kontextus alapján változik.
Ebben a forgatókönyvben az általunk említett 2 százalék lenne az abszolút hozam. Ha a befektetési alap tavaly 8 százalékot hozott vissza, akkor ez a 8 százalék lenne abszolút hozama. Nagyon egyszerű dolgok.
A relatív hozam okozza a 2% -os hozamot a bikapiacon és a medvepiacon. Ebben az összefüggésben nem az a tény, hogy maga a hozam mértéke, hanem az, hogy a hozam viszonyul egy referenciaértékhez vagy a szélesebb piachoz.
Kulcs elvihető
- Az abszolút hozam azt jelenti, amit egy eszköz vagy alap egy bizonyos időtartamon belül visszaadott. A viszonylagos hozam egy eszköz vagy alap hozamát érinti el egy adott időszak alatt egy referenciaértékkel összehasonlítva. Az abszolút hozammal rendelkező alapkezelők rövidebb távú eredményekre koncentrálnak, míg a relatív A visszatérő alapkezelők a nagyobb kép felé irányulnak.
