Hónapos figyelmeztetések után, hogy a részvényértékek túl magasak voltak, és esni lehetett, a piac éppen ezt tette az elmúlt hetekben. Az egyik ilyen figyelmeztetés az amerikai tőzsdei értékelés GDP-hez viszonyított arányából származik, amelyet a széles körben elismert értékbefektetési mester, Warren Buffett kedvelt. Kombinált holdingtársaságát és Berkshire Hathaway befektetési társaságát koloszussá építette, közel 500 milliárd dolláros piaci kapitalizációjával egy évekig tartó, szolid akvizíciók és részvénybefektetések révén. Ennek eredményeként sok befektető és elemző szorosan követi Buffett lépéseit és kijelentéseit, remélve, hogy utánozza a siker formulait.
Az elemzők között szerepel Colleen Hansen (Wells Fargo). Hét alapvető intézkedést alkalmazott, amelyeket Buffett inspirált, hogy felfedje ezt a kilenc részvényt, amelyek szerint a Business Insider szerint vonzó befektetések vagy átvételi célok lehetnek Berkshire számára: Altria Group Inc. (MO), Foot Locker Inc. (FL), Micron Technology Inc. (MU), az EQM Midstream Partners LP (EQM), a Franklin Resources Inc. (BEN), a Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), a Regeneron Pharmaceuticals Inc. (REGN), az Urban Outfitters Inc. (URBN) és az ágyfürdő. & Beyond Inc. (BBBY). E vállalatokkal kapcsolatos részleteket az alábbi táblázat tartalmazza.
| Készlet | Piaci értéke | Fő üzlet |
| Altria | 119 milliárd dollár | Dohány, bor |
| Ágyfürdő és azon túl | 2 milliárd dollár | Háztartási cikk kiskereskedelme |
| EQM Midstream | 5 milliárd dollár | Földgázvezetékek |
| Láb szekrény | 5 milliárd dollár | Sportcipő és ruházat |
| Franklin források | 15 milliárd dollár | Befektetési alapok |
| Michael Kors | 8 milliárd dollár | Divattervezés és kiskereskedelem |
| Mikron | 43 milliárd dollár | félvezetők |
| Regeneron | 38 milliárd dollár | Kábítószerek súlyos betegségekhez |
| Városi viselet | 4 milliárd dollár | Ruházati cikkek kiskereskedelme |
Mi számít a befektetők számára
A Buffett a Berkshire Hathaway-t egyedülálló hibridré alakította, kombinálva a különféle iparágak működési részlegeit olyan befektetési portfólióval, amely részvényeket és kötvényeket is tartalmaz. A működési részlegeket teljes egészében felvásárlások útján építették fel. A fenti táblázatban szereplő vállalatok megfelelő módon átfogják a különféle iparágakat is, és ha a Hansen of Wells Fargo helyes, akkor a Buffett potenciális akvizíciós céljait vagy a lehetséges tőkebefektetéseket képviselhetik. Berkshirenek 61 milliárd dolláros készpénzzel és 45 milliárd dolláros rövid távú befektetéssel rendelkezik június 30-ig, ebből a célból bőséges pénzügyi forrásokkal rendelkezik.
Az értékbefektetés, a Buffett gyakorlata szerint, magában foglalja a szilárd alapokkal rendelkező társaságok felkutatását, amelyek állománya alulértékeltnek tűnik, az alábbiakban felsorolt pontokban összefoglalt kritériumok szerint. A remény az, hogy a piac végül felismeri az alulértékelést és a részvény árat valós értékig ajánlja fel. Az alábbi hét kritérium alapvetően a képernyők három széles kategóriájába sorolható: az átlag feletti jövedelmezőség (ROE, ROIC, adózás előtti haszonkulcs), az átlagos tőkeáttétel és a kockázat (adósság / saját tőke), valamint a piac általi átlagos értékelés alatt (P / E, P / B, P / CF).
- 5 éves átlagos tőkehozam (ROE) 15% felett Az ötéves átlagos tőkehozam (ROIC) 15% feletti adósság / saját tőke arány nem haladja meg az iparág átlagának 80% -át5 éves átlagos adózás előtti haszonkulcs legalább 20% felett iparági átlagA konszenzus ár-jövedelem (P / E) aránya a 10 éves múltbeli és ipari átlagok alatt az ár-könyv szerinti érték (P / B) arány a múltbeli és az ipar átlag alatt, az ár-pénzáram (P / CF) arány az ipari átlag alatt
A divattervező és kiskereskedelmi cég, Michael Kors példát kínál. Michael Kors tervező, aki 1981-ben alapította a céget, jelenleg „tiszteletbeli elnök” és „kreatív vezérigazgató” címet visel. A Jimmy Choo cipőmárka-tulajdonos társaság nemrégiben megállapodást írt alá az olasz luxus divatcég Gianni Versace SPA megszerzéséről mintegy 2, 1 milliárd dollár értékben, és a tranzakció lezárultával a Capri Holdings Ltd.-t (CPRI) nevezi át sajtóközleményben..
A Wells Fargo elemzésének befejezésekor Michael Kors szignifikánsan jobb pontszámot ért el, mint az összes fent felsorolt referenciaérték, kivéve az árat / könyvet, amelyben az arány csak 9% -kal haladta meg az iparág átlagát. A másik két értékelési mutatónál a Kors 32% -kal olcsóbb volt a határidős P / E és 39% -kal olcsóbb a P / CF esetében, mint az ipar. A Kors nyereségességi mutatók száma (ROE, ROIC, adózás előtti haszonkulcs) mindegyike több mint kétszerese volt a vonatkozó referenciaértékeknek. Végül adósság / saját tőke aránya kevesebb, mint az iparág átlagának fele volt.
Előretekintve
Ezeknek a készleteknek a nézetei között szerepelnek kontrar-választások, különösen a tégla és habarcs kiskereskedelemben, ideértve a Kors, a Bed Bath & Beyond, a Foot Locker és a Urban Outfitters termékeket. Mindegyik online versenytársak ostroma alatt áll. Azok a befektetők, akik azt fogadják, hogy a tradicionális kiskereskedelem lejjebb lépett és visszatérésre várnak, érdemes közelebbről megvizsgálni.
A Kors ruházatának fő értékesítési csatornái a saját üzletek, valamint az áruházak. A Versace megvásárlása körülbelül 200-ról 300-ra növeli a vállalat tulajdonában lévő üzletek világméretű lábnyomát, ami kockázatos lépés lehet, figyelembe véve a tégla és habarcs kiskereskedelmét érintő kérdéseket. Nehéz lehet a stratégiai illeszkedés elérése, mivel a Versace-t általában sokkal magasabb szintű márkának tekintik, mint a Kors.
Ugyanakkor úgy tűnik, hogy a piac becslése szerint a Kors körülbelül 850 millió dollárral fizette túl a Versace-t, mivel a TalkMarkets-enként a piaci érték a bejelentéskor ezen összeggel csökkent. A Kínában tapasztalható lassú kereslet, valamint a kínai lakosok visszatérésével külföldön vásárolt luxuscikkek behozatalának kínai vámeljárása és más tényezők kezdik súlyozni az állományt, az Investor Business Daily szerint.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Legfontosabb készletek
12 olcsóbb készlet, amely készen áll a emelésre
Warren Buffett
Warren Buffett: Hogyan csinálja?
IRA
Alkalmas a Berkshire Hathaway IRA-ra?
Warren Buffett
Buffett-árok: fenntartható-e az Apple versenyelőnye? (AAPL)
Portfólió menedzsment
Warren Buffett 6 legjobb hosszú távú válogatása
Gazdag és erőteljes
Nézd meg a világ leggazdagabb embereit
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Értékbefektetés: Hogyan kell befektetni, mint a Warren Buffett Az értékbefektetők, mint például a Warren Buffett, az alábecsült részvényeket úgy választják meg, hogy a beépített könyv szerinti értéküknél alacsonyabbak legyenek, és amelyek hosszú távú potenciállal rendelkeznek. tovább Mit mond az ár-könyv arány - a P / B arány? A társaságok az ár-könyv arányt (P / B arány) használják a cég piaci és könyv szerinti értékének összehasonlítására, és ezt úgy határozzák meg, hogy a részvényenkénti árat elosztják egy részvény könyv szerinti értékével. tovább Hogyan működik a saját tőke megtérülése A saját tőke megtérülése (ROE) a pénzügyi teljesítmény olyan mutatója, amelyet úgy számolnak ki, hogy a nettó jövedelmet elosztják a saját tőkével. Mivel a saját tőke megegyezik a társaság eszközeivel, levonva az adósságát, a ROE-t a nettó eszközök megtérülésének lehetne tekinteni. tovább Osztalék diszkont modell - DDM Az osztalék diszkont modell (DDM) egy rendszer a részvények értékeléséhez az előrejelzett osztalékok felhasználásával, és diszkontálással a jelenlegi értékre. tovább Ki az Omaha Oracle? Az Omaha Oracle egy becenév Warren Buffett számára, aki vitathatatlanul minden idők legnagyobb befektetője. több Növekedés ésszerű áron (GARP) Az ésszerű áron történő növekedés (GARP) egy olyan részvénybefektetési stratégia, melynek célja a növekedésbe történő befektetés és az értékbefektetés alapelveinek egyesítése. több