A Federal Reserve nemrégiben tett hajlandóság felé forduló változatos kereskedelmi stratégiákat hozott létre, amelyek célja ennek a politikai váltásnak a kihasználása. A Fed monetáris szigorításának „szünetének lejátszása” megközelítését olyan cégek adják, mint például a Vanguard, a Morgan Stanley, a HSBC, az ING Groep, az Alhambra Investments és az Amplifying Global FX Capital, a Bloomberg-beli jelentés szerint. Ezen ügyletek közül öt az alábbi táblázatban van összefoglalva.
5 Fed kereskedés szerint Dovish
- A kereskedelem ingadozása a 2 és 10 éves amerikai T-note hozamok közötti különbségekbenA globális kamatkülönbségek a take trade-szel kezdődnek: kezdje semlegessé a referenciaértékekkel, majd kereskedelem szerint a befektetői hangulat eltolódikAz USA dollár rövidítéseVásárlási kötvények vásárlása
Jelentőség a befektetők számára
A kereskedelem ingadozik az USA T-Note hozamai közötti különbségben. Ezt a stratégiát, amely akkor jövedelmező volt, amikor a Fed 1995 és 1996 nagy részében állandó kamatot tartott, Gemma Wright-Casparius, a vezető befektetési alap vezető pénzgazdálkodója és az ETF szponzora, a Vanguard Group támogatja. Arra számít, hogy a lejárat közötti hozamkülönbségek viszonylag stabilak maradnak, mint akkoriban, ezáltal a figyelmeztető kereskedők lehetőséget kapnak az ideiglenes egyensúlyhiány kihasználására. "Ebben a szünetben időnként volatilitást élvez a gazdasági út és a Fed-politika bizonytalansága miatt" - mondta a Bloomberg.
A hordozható kereskedelem. Ez a stratégia eldönti az ország és a valuta kamatlábainak különbségeit. Például a kereskedő alacsony kamatlábak mellett kölcsönt vesz fel az USA-ban, és magasabb hozamú instrumentumokat vásárol más devizában. Chris Turner, az ING Groep holland bankvállalat londoni székhelyű devizastratégiájának vezetője rámutat, hogy a török lirában vagy a mexikói pesóban denominált egyéves lejáratú instrumentumok jelenleg mintegy 17% -ot, illetve 8% -ot keresnek.
A Brazíliából, Lengyelországból és Magyarországból származó feltörekvő piaci adósságokat, valamint az amerikai lakáscélú és kereskedelmi kölcsönökhöz kapcsolódó hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat Michael Kushma, a Morgan Stanley globális fix kamatozású befektetési igazgatója (CIO) részesíti előnyben. A szállítás kereskedelmének két fő kockázata van. Először: ha a valuta, amelyben kölcsön vesz, növekszik (értéke növekszik), vagy ha a valuta, amelyben befektet, értékcsökken (érték csökken), akkor nyeresége csökken, és valószínűleg veszteséggé válik. Másodszor, a magasabb hozamok magasabb mulasztási kockázattal járhatnak.
Kezdje semlegesen a referenciaértékekhez, majd fordítsa be és ki. Max Kettner, a londoni székhelyű globális bank HSBC multi-eszköz stratégiája várja a befektetői érzelmek széles körű ingadozását, a bullish és a medve felé. Amint azt a Bloomberg-nek mondta: "Valószínűleg megkérdezzük a piacot, hol vagyunk valójában. A befektetési igazgatók valódi pénzszerzési módja az, hogy meglehetősen semlegesek a referenciaértékeikhez, majd egy nagyon agresszív flippelés".
Rövidítsd a dollárt. Greg Gibbs, az Amplifying Global FX Capital befektetési tanácsadó cég alapítója arra számít, hogy az USA dollár gyengül más valutákkal szemben, részben a Fed szünetének eredményeként. Azt is mondta Bloombergnek: "Ha megoldódnak a globális kereskedelemmel, a kínai ösztönzőkkel, az euróövezet növekedésével és a Brexittel kapcsolatos legfontosabb aggályok, a globális bizalom javul és gyengíti a dollárt."
. Az éjszakai indexváltások azt jelzik, hogy a piac nemcsak azt várja el, hogy a Fed 2019-ben nem növeli a kamatlábakat, hanem hogy valójában 25 bázisponttal csökkenti azokat a következő két évben - jegyzi meg a Bloomberg. "Ennek kereskedelmének egyik módja a hosszú bármilyen kötvény. A határidős piacon már nagy a valószínűsége a kamatcsökkentésnek" - jelentette ki Jeffrey Snider, az Alhambra Investments kutatás globális vezetője.
Előretekintve
Lehet, hogy ezeknek a kereskedéseknek a lehetősége szűk, és a makrokörnyezet sietve fordulhat ellenük. Ha a gazdaság váratlanul lelassul, a Fed még ennél is rosszabbá válhat, valójában a vártnál hamarabb csökkenti a kamatlábakat, és ezeket a kereskedéseket még jövedelmezőbbé teszi. Másrészt, ha a gazdaság élénkül, és a Fed visszatér a szigorításhoz, ezek a kereskedelmek kibontakozhatnak.
