Öt elsődleges ok, amiért az osztalékok számítanak a befektetőknek, az a tény, hogy jelentősen növelik a részvénybefektetési nyereséget, extra mérőszámot biztosítanak az alapvető elemzéshez, csökkentik az általános portfóliókockázatot, adókedvezményeket kínálnak, és hozzájárulnak a tőke vásárlóerejének megőrzéséhez.
Kulcs elvihető
- Az osztalékot kibocsátó társaságok szerves hűséget tudnak biztosítani a társaság pénzügyi helyzetéhez; az egészségtelen társaságok általában nem képesek osztalékot biztosítani részvényeseiknek. A kifizetett minősített osztalékokat a rendes jövedelemadó-kulcsnál alacsonyabb adókulccsal adják - 15% helyett 25% vagy 0% 15% helyett. Még a recesszió idején az osztalékállomány történelmileg növekedést mutatott. Az S&P 500-on forgalmazott osztalékállomány az elmúlt 93 évben a befektetőknek közel kétszeresére tér vissza, mint osztalék nélküli részvények.
Növekedés és nyereségnövekedés
Az osztalékfizető társaságokba történő befektetés egyik elsődleges előnye az, hogy az osztalékok idővel folyamatosan növekednek. Az osztalékot kifizető, jól megalapozott társaságok évről évre általában növelik az osztalék kifizetéseiket. Számos "osztalékarisztokrata", vagy olyan társaság működik, amely több mint 25 éve folyamatosan növeli osztalékkifizetéseit. 1980 óta az osztalékfizetési átlag összegezi az éves osztalékot kínáló S&P 500 társaságok éves növekedési ütemét 3, 2% -kal.
A tőzsdei befektetés egyik alapja a piaci kockázat, vagy a tőkebefektetésekkel járó vele járó kockázat. A készletek emelkedhetnek vagy csökkenhetnek, és nincs garancia arra, hogy értékük növekszik. Noha az osztalékfizető társaságokba történő befektetés nem garantáltan eredményes, az osztalékkészletek legalább részben megtérülnek a befektetésből, amelyet gyakorlatilag garantálnak. Nagyon ritka, hogy az osztalékfizető társaságok soha nem hagyják abba az osztalékfizetést, sőt, ezeknek a vállalatoknak a többsége idővel növeli osztalékának összegét.
Sok befektető nem ismeri el az osztalékok óriási hatását a tőzsdei nyereségre. 1926 óta az S&P 500 indexet alkotó társaságokban az osztalékok a tőzsdei befektetési nyereség közel felét teszik ki. Ez azt jelenti, hogy az osztalékfizetés beépítése nagyjából megkétszereződött azzal, amit a részvénybefektetők realizáltak a befektetés megtérülésében, összehasonlítva azzal, hogy hozamuk lett volna osztalékfizetés nélkül.
Ezen túlmenően ebben az alacsony kamatlábú környezetben az osztalékfizető társaságok által nyújtott osztalékhozam lényegesen magasabb, mint a legtöbb fix kamatozású befektetések, például az államkötvények esetében a befektetők számára rendelkezésre álló kamatlábak.
Az osztalékfizető részvények javíthatják az általános részvényárat is, ha egy társaság osztalékot nyilvánít, hogy az részvény vonzóbbá válik a befektetők számára. A társaság iránti fokozott érdeklődés növeli az állomány értékét növelő keresletet.
Az osztalékok hasznosak a saját tőke értékelésében
Ugyanúgy, ahogyan az osztalékoknak a befektetés teljes megtérülésére gyakorolt hatását vagy a megtérülést gyakran a befektetők figyelmen kívül hagyják, úgy az a tény, hogy az osztalékok hasznos elemzési pontot jelentenek a részvényértékelés és a részvénykiválasztás során. Az állományok osztalék alapján történő értékelése sokkal megbízhatóbb tőkeértékelési módszer, mint sok más, általánosan használt mutató, például az ár / nyereség vagy a P / E arány.
Az elemzők és a befektetők által a részvényelemzés során alkalmazott legtöbb pénzügyi mutató a vállalatok pénzügyi kimutatásaiból nyert adatoktól függ. A részvényeknek kizárólag a társaság pénzügyi kimutatásain alapuló értékelésében az a lehetséges probléma, hogy a vállalatok megtévesztő számviteli gyakorlatok révén manipulálhatják pénzügyi kimutatásaikat, hogy javítsák megjelenésüket a befektetők számára. Az osztalékok azonban jól jelzik, hogy egy társaság jól teljesít-e. Röviden: a társaságnak valódi cash flow-val kell rendelkeznie az osztalékfizetéshez.
A társaság jelenlegi és történelmi osztalékkifizetésének vizsgálata szilárd referenciapontot biztosít a befektetők számára a társaság erősségének alapvető elemzésében. Az osztalékok folyamatosan, évről-évre mutatják a társaság növekedését és jövedelmezőségét, függetlenül attól, hogy egy év alatt a társaság részvényárfolyamai fel-le mozoghatnak-e. Az a társaság, amely folyamatosan növeli osztalékfizetését az idő múlásával, egyértelműen jelzi azt a társaságot, amely folyamatosan nyereséget termel, és kevésbé valószínű, hogy alapvető pénzügyi helyzetét az ideiglenes piaci vagy gazdasági visszaesések veszélyeztetik.
Az osztalékok felhasználásának további előnye a társaság értékelésében az, hogy mivel az osztalékok csak évente egyszer változnak, sokkal stabilabb elemzési pontot nyújtanak, mint a mutatók, amelyekre a részvénynapi napi ingadozások vannak kitéve.
A kockázat és a volatilitás csökkentése
Az osztalékok fontos tényezõk az általános portfóliókockázat és volatilitás csökkentésében. A kockázat csökkentése szempontjából az osztalékfizetések csökkentik az esetleges veszteségeket, amelyek a részvényárfolyam csökkenéséből adódnak. Az osztalékok kockázatcsökkentő haszna azonban meghaladja ezt az alapvető tényt. A tanulmányok következetesen kimutatták, hogy az osztalékfizető részvények jelentősen felülmúlják a nem osztalékfizető részvényeket a medvepiaci időszakokban. Míg egy általános downmarket általában levonja a készleteket, az osztalékfizető részvények értékének lényegesen kisebb csökkenése szenved, mint a nem osztalékfizető részvényeknek.
Ennek a ténynek egy példája volt a 2002-es általános piaci visszaesés során, amikor a nem osztalékfizető részvények átlagosan 30% -kal csökkentek, míg az osztalékfizető részvények átlagosan csak 10% -kal csökkentek. Még a súlyos 2008. évi pénzügyi válság idején is, amely a részvényárak meredeken zuhant, az osztalékállomány észrevehetően jobb volt, mint a nem osztalékállomány.
Az osztalékfizető társaságok részvénytulajdonai szintén jelentősen csökkentik a portfólió teljes volatilitását. Az osztalékfizető és a nem osztalékfizető társaságok összehasonlítása az S&P 500 indexben a 2000–2010 közötti időszakban jelentősen ellentmond a volatilitás szintjeiben. Az osztalékfizető társaságok béta értéke ebben az időszakban 0, 98 volt, kissé kevesebb, mint az általános piaci átlag. A nem osztalékfizető társaságok bétaverziója ugyanabban az időszakban 1, 48 volt, sokkal magasabb volatilitási rátát mutatva, mint az általános piaci átlag.
Az osztalékok adókedvezményeket kínálnak
Az, hogy az osztalékot hogyan kezelik az adók vonatkozásában, az osztalék nagyon adóhatékony módszer a jövedelemszerzésre. A minősített osztalékokat lényegesen alacsonyabb adókulccsal adóztatják, mint a rendes jövedelmet. Az IRS rendeletei szerint 2011-től azoknak az egyéneknek, akiknek szokásos jövedelemadó-mértéke 25% vagy annál magasabb, a minősített osztalékokat csak 15% -os adókulcs adják meg. És azok számára, akiknek rendes jövedelemadó-mértéke kevesebb, mint 25%, a minősített osztalékok teljesen adómentesek.
Az osztalékok megőrzik a tőke vásárlóerejét
Az osztalékok egy olyan területen is segítenek, amelyet a befektetők néha nem vesznek figyelembe: az infláció hatása a befektetések megtérülésére. Ahhoz, hogy a befektető megszerezze a befektetésből származó valódi nettó nyereséget, a befektetésnek először elegendő hozamot kell biztosítania ahhoz, hogy az infláció következtében csökkenjen a vásárlóerő vesztesége.
Ha egy befektető olyan részvénytulajdonban van, amely egy év alatt 3% -kal növekszik, de az infláció 4%, akkor a tőke vásárlóereje szempontjából valójában 1% -os veszteséget szenvedett el. Ha azonban ugyanaz a részvény, amely 3% -kal növekedett, szintén 3% -os osztalékhozamot kínál, a befektetés eredményesen hozott olyan nyereséget, amely meghaladja az inflációt, és tényleges vásárlóerő-növekedést jelent a befektető számára. A jó hír az osztalékfizető társaságok befektetõinek, hogy sok osztalék meghaladja az inflációt.
