A tőzsdei tízéves bikapiac idején sok befektető elégedett volt egy egyszerű vétel-és visszatartási stratégia megvalósításával, és felvetette a piacot anélkül, hogy intézkedéseket tett volna a potenciális veszteségek korlátozására. Manapság egyre többen aggódnak a hátrányok miatt. "Ez eltér az utóbbi néhány évben a piacokon tapasztalt más időktől" - mondta Don Dale, a portfóliókockázat-csökkentési stratégiákat kidolgozó Equity Risk Control Group alapítója. "A nagyobb lép fel a volatilitással és a gyorsabb lefelé… ez inkább normává válik" - tette hozzá a The Wall Street Journal részletes történetében.
Michael Crook, az UBS Global Wealth Management Americas befektetési stratégiájának vezetője egyetért. "Arra számítunk, hogy több volatilitást tapasztalunk." - mondta. "Nem akarjuk, hogy befektetőink meglepődjenek, ha egy reggel felébrednek, és a piacok egy hónap alatt 10% -kal csökkennek." Crook elmondta, hogy 2, 4 dollárral rendelkező egységének billió ügyfelek vagyona, nyugodtan akarja tartani az ügyfeleket a nagy piaci visszaesések során, és „tűzoltó gyakorlatokat” folytat az előkészületekhez.
A folyóiratban egyre inkább négy stratégiát alkalmaznak a kockázatkerülő nagy- és kisbefektetők hátrányainak korlátozására, az alábbi táblázat összefoglalásával.
4 Befektetői stratégiák az alacsony árnyékolás elleni védelemre az illékony piacokon
- Olyan pozíciók vásárlása, amelyek enyhítik az éles piaci visszaesés károsodásátTovábbi gyakorisággal történő ár-ingadozások kihasználása érdekébenA magas áringadozásokkal szemben érzékeny eszközök elkerüléseFigyelmeztetés az ügyfelek számára az általános portfóliójuk jelentős csökkenésének kockázatával kapcsolatban
Jelentőség a befektetők számára
A növekvő kereskedelemben fellépő feszültségek és más kockázatok azzal fenyegetik, hogy a piacok elhúzódóan hosszabb ideig folytatódjanak, a Morgan Stanley egy nemrégiben készített részletes jelentésben is figyelmeztette, amelyben a negatív kockázatok meghaladják a potenciális potenciált. Eközben világszerte a vezető befektetési kezelők több mint egyharmada védekezik a piacok jelentős visszaesése ellen - jelentette a Merrill Lynch Bank of America jelentése. Ez a BofAML globális alapkezelő felmérésének történetében a legnagyobb százalék.
A CBOE volatilitási indexe (VIX) alapján egyre növekvő számban befektetnek pénzt tőzsdei termékekbe (ETP), amelyek értéke növekszik, amikor a tőzsdei volatilitás növekszik. Tekintettel arra, hogy a magas volatilitás hajlamos korrelációba lépni a lefelé mutató piacokkal, vagy pedig a jövőbeli piacok várakozásai csökkennek, a VIX-t gyakran "félelemmérőnek" hívják a részvények. Ennek eredményeként a pénzeszközök ebbe az ETP-be való felvételét a befektetők fokozott idegességének jeleként lehet figyelembe venni. E termékek összesített piaci értéke eddig májusban elérte a rekord 3, 1 milliárd dollárt, a FactSet Research Systems által a Journal által idézett adatok szerint.
Ugyanez a jelentés jelzi, hogy a VIX-hez kapcsolódó opciókkal való kereskedelem is befejeződött. Eközben a gyorsan növekvő számú egyéni befektető a részvényekhez és a tőzsdei indexekhez kapcsolódó kereskedési opciókat keres, hogy profitot szerezzen a volatilitásból, de gyakran alábecsüli a kockázatokat, részletezi egy másik folyóiratcikk.
Azoknak a befektetőknek, akik csökkenteni akarják a lefelé mutató kockázatot, miközben a volatilitást aktívabb kereskedelem révén profitálják, egyre növekvő probléma a tőzsdei likviditás csökkenése, amire Bernstein befektetési alapkezelő cég figyelmeztet, hogy hosszú távon csökken. Csak egy példaként említhető egy olyan kulcsfontosságú termék, amelyet a kisebb befektetők a széles körű piaci mozgalmakkal spekulálni vagy portfólióik fedezésére a hanyatlás ellen - az E-mini S&P 500 határidős ügyleteket - ma már nehéz kereskedelmezni anélkül, hogy az árat jelentősen mozgatnák, a folyóirat szerint.
Előretekintve
A megújult USA-Kína kereskedelmi háború korai veszteségei között szerepelnek az amerikai félvezető társaságok, ahogy Morgan Stanley egy közelmúltbeli részletes jelentésben ismerteti. Ezenkívül a jelentés úgy véli, hogy az amerikai részvények összességében nem képezik teljes árképzést a konfliktus lehetséges hátrányos kockázatainak. Ez azt jelenti, hogy a befektetőknek fel kell készülniük a potenciálisan még nagyobb felfordulások esetére.
