A befektetéssel kapcsolatban számos ágazatspecifikus és akár vállalatspecifikus kockázat is fennáll. azonban megvizsgálunk néhány általános kockázatot, amelyekkel minden részvénytársaság szembesül, üzleti tevékenységétől függetlenül.
TUTORIAL: Kockázat és diverzifikáció
Nyersanyagár-kockázat
A nyersanyagárak kockázata egyszerűen annak kockázata, hogy a nyersanyagárak ingadoznak az üzleti életben. Az áruk értékesítésével foglalkozó vállalatok részesülnek előnyben, ha az árak emelkednek, de szenvednek, amikor csökkennek. Azon vállalatok, amelyek nyersanyagokat használnak inputként, az ellenkező hatást látják. Ugyanakkor még azok a vállalatok is, amelyeknek semmi köze nincs az árukhoz, áruk kockázatával járnak. A nyersanyagárak emelkedésével a fogyasztók hajlamosak visszaszorítani a kiadásokat, és ez az egész gazdaságot érinti, ideértve a szolgáltató gazdaságot is. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Áruárak és valutamozgások. )
Headline Risk
A fő kockázat annak a kockázata, hogy a médiában szereplő történetek sértik a vállalat üzleti tevékenységét. A hírmosás végtelen torrentja miatt a világon egyetlen társaság sem biztonságban a főcikkekkel szemben. Például a 2011. évi Fukushima nukleáris válsággal kapcsolatos hírek az esetleges kapcsolódó üzletekkel megbüntették az állományokat, az uránbányászoktól kezdve az amerikai közművekig, ahol a hálózatukban nukleáris energia található. Egy kis rossz hír piaci visszahúzódást eredményezhet egy adott vállalkozás vagy egy egész ágazat ellen, gyakran mindkettővel szemben. A nagyobb léptékű rossz hír - például az adósságválság egyes euróövezeti államokban 2010-ben és 2011-ben - az egész gazdaságokat megbüntetheti, nem is beszélve a készletekről, és érzékelhető hatással lehet a globális gazdaságra.
Minősítési kockázat
A minősítési kockázat akkor fordul elő, amikor egy vállalkozásnak számot adnak eléréséhez vagy fenntartásához. Minden vállalkozásnak nagyon fontos száma van, amennyire hitelképessége megy. A hitelminősítés közvetlenül befolyásolja az árat, amelyet egy vállalkozás fizet a finanszírozásért. A nyilvánosan forgalmazott társaságoknak azonban van egy másik száma, amely annyira számít, ha, de nem több, mint a hitelminősítés. Ez a szám az elemzők értékelése. Az elemzők részvényesi besorolásának bármilyen változása túlságosan nagy pszichológiai hatással van a piacra. A minősítések ilyen negatív vagy pozitív elmozdulása gyakran sokkal nagyobb ingadozást okoz, mint amit az elemzők indokoltak ahhoz, hogy az elemzők kiigazítsák besorolásukat. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Mi a vállalati hitelminősítés? )
Elavulás kockázata
Az elavulás kockázata annak a kockázata, hogy a társaság üzleti tevékenysége a dinoszaurusz útjára megy. Nagyon kevés vállalkozás él 100-as létszámmal, és egyikük sem éri el az érett korot, ha ugyanazokat az üzleti folyamatokat tartja fenn, amelyekkel kezdett. A legnagyobb elavulási kockázat az, hogy valaki megtalálhatja a módját, hogy hasonló terméket olcsóbban készítsen. Mivel a globális verseny egyre inkább technológiát igénybe vesz és a tudásrés csökken, az idő múlásával valószínűleg növekszik az elavulás kockázata.
Érzékelési kockázat
A felismerési kockázat annak a kockázata, hogy a könyvvizsgáló, a megfelelési program, a szabályozó vagy más hatóság nem találja meg a hátsó udvarban eltemetett holttesteket, amíg túl késő van. Legyen szó a társaság menedzsmentjének a pénzből való kiszorításáról, a helytelenül megállapított bevételekről vagy bármilyen más pénzügyi szhenangáltról, a piac megbeszélése akkor fog megjelenni, amikor a hírek megjelennek. A felismerés kockázatával a vállalat jó hírnevének károsodása nehéz helyrehozható - sőt valószínű, hogy a vállalat soha nem fog helyreállni, ha a pénzügyi csalás széles körben elterjedt (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie's és így tovább). (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: A pénzügyi kimutatásokkal kapcsolatos csalások felismerése. )
Jogalkotási kockázat
A jogalkotási kockázat a kormány és az üzleti vállalkozások kezdeti kapcsolatára utal. Pontosabban annak a kockázata, hogy a kormányzati intézkedések korlátoznak egy társaságot vagy iparágot, ezáltal hátrányosan befolyásolják a befektető részesedését az adott társaságban vagy iparágban. A tényleges kockázat többféle módon realizálható - monopóliumellenes eljárás, új rendeletek vagy szabványok, konkrét adók és így tovább. A jogalkotási kockázat fokonként változik az iparágtól függően, de minden iparágnak van ilyen.
Elméletileg a kormány porcként működik, hogy megakadályozza a vállalkozások és a közönség érdekeit, hogy egymásra nyomkodjanak. A kormány belép, amikor az üzlet veszélyezteti a nyilvánosságot, és úgy tűnik, hogy nem hajlandó szabályozni magát. A gyakorlatban a kormány hajlandó túlszabályozni. A jogalkotás növeli a kormány fontosságának közismert képét, valamint az egyes kongresszusi képviselõket nyilvánosságra hozza. Ezek az erőteljes ösztönzők sokkal több jogalkotási kockázatot eredményeznek, mint az valóban szükséges.
Inflációs és kamatlábkockázat
Ez a két kockázat külön-külön vagy együttesen működhet. A kamatlábkockázat ebben az összefüggésben pusztán azon problémákra utal, amelyeket a növekvő kamatláb okoz finanszírozást igénylő vállalkozások számára. Mivel költségeik a kamatlábak miatt növekednek, nehezebb nekik az üzleti életben maradni. Ha ez a kamatlépés az infláció idején történik, és a növekvő kamatlábak általános módszer az infláció leküzdésére, akkor egy vállalat potenciálisan láthatja finanszírozási költségeinek növekedését, amikor a behozott dollár értéke csökken. Noha ez a kettős csapda kevésbé jelent problémát azoknál a vállalatoknál, amelyek tovább tudják haladni a magasabb költségeket, az infláció ugyanakkor tompítja a fogyasztót is. A kamatlábak emelkedése és az infláció gyenge fogyasztóval együtt gyengébb gazdasághoz, és bizonyos esetekben stagflációhoz vezethet. (Tudja meg, mely eszközök szükségesek a változó kamatlábak kockázatának kezeléséhez. További információ: Kamatláb-kockázat kezelése. )
Modellkockázat
A modellkockázat az a kockázat, hogy a gazdaságon belül a gazdasági és üzleti modellek alapjául szolgáló feltételezések tévesek. Amikor a modellek kiszabadulnak, azok a vállalkozások, amelyek attól függnek, hogy a modellek helyesek-e, megsérülnek. Ez dominóhatást vált ki, amikor ezek a cégek küzdenek vagy kudarcot vallnak, és viszont ártanak a társaságokat attól függően, és így tovább. A 2008–2009-es jelzálogválság tökéletes példa arra, ami történik, amikor a modellek, ebben az esetben a kockázati kitettség modellei, nem adnak valós képet azokról, amelyeket állítólag mérni fognak.
Alsó vonal
Nincs olyan, mint kockázatmentes készlet vagy üzlet. Bár minden részvény szembesül ezekkel az általános üzleti kockázatokkal és a vállalkozásukra jellemző további kockázatokkal, a befektetésből származó haszon még mindig messze meghaladhatja őket. Mint befektető, a legjobb dolog, amit megtehetsz, az, hogy vásárlás előtt megismeri a kockázatokat, és talán a piacon zavarok idején egy üveg whiskyt és stresszgolyót tart a közelben.
