A készletek 2018 eleje óta vadon haladnak. De a legutóbbi hátrányos helyzetben a félelem mérésének fő mutatója viszonylag nyugodt volt. Az S&P 500 sorozatának zuhanása ellenére a CBOE Volatilitási Index, amely jobban ismert VIX-ként, nem látta a várt emelkedést, amely azt jelzi, hogy a befektetők eladási opciók vásárlásával akarják fedezni portfóliójukat. A félelem relatív hiánya jelezhetné, hogy a nyugodtabb és bullish napok előtt áll a tőzsde.
Az Ycharts adatai szerint 2010 óta a VIX átlagban 16, 4 volt, standard eltéréssel 5, 57, az indexet 10, 86 és 22 közötti tartományba helyezve, így a VIX jelenlegi leolvasása manapság nagyjából 22, 15, az éppen a normál történelmi tartomány.
VIX index
A VIX normál szintje azt sugallja, hogy a befektetők nem rohannak ki fedezeti portfóliójuk védelmére - ez egy jele annak, hogy a befektetők nem várhatnak további csökkenést. A legfrissebb tőzsdei visszaesés 2018. március 19-től április 3-ig tartott. A VIX záró csúcspontja elérte a 24, 9-et. A 2016. január 4-től2020. Január 20-ig tartó meredek eladások során a VIX 27, 6-os záró csúcsot ért el, míg 2015. augusztus 18-tól szeptember 2-ig tartó időszak megközelítette a közel 41-et.
VIX határidős szerződések
A VIX-index kifejezésszerkezete azt is jelzi, hogy a közelmúltbeli volatilitás hamarosan megnyugtató lehet. A Spot VIX index jelenleg magasabb szintű kereskedelmet folytat, mint a 2018. júliusi VIX határidős szerződések, azaz a befektetők arra számítanak, hogy a volatilitás csökkenjen a következő hónapokban. A tőzsdei közelmúltbeli volatilitás előtt a spot VIX jóval a jövőbeni szerződések alatt maradt.
Pont-hívás arány
Az S&P 500 hívásindítási aránya 2010 óta átlagosan 1, 74 volt, a standard eltérés 0, 38, és a normál tartomány az 1, 37-től 2, 2-ig terjed, és a hívásindítási arány normál tartományba esik. Az április 3-i 1, 44 szintet a normál alsó végére helyezi. Valójában az arány csak az elmúlt két hét eladási ideje alatt érte el a 2, 53-ot. Ugyanez az arány 3, 77-re emelkedett, majdnem 50% -kal magasabbra, 2015. augusztus 24-én, a két hetes zavart időszak alatt. Ez annak a jele, hogy a félelmek manapság nem közel annyira, mint a tőzsdei jelentős volatilitás más időszakai, és hogy a befektetők nem agresszíven vásárolnak eladásokat.
Nincs repülés a biztonságba
Még a kötvénypiac nyugodtságát fejezte ki a közelmúlt tőzsdei volatilitása során, amikor a 10 éves amerikai kincstári hozam 2, 85% -ról 2, 78% -ra esett vissza, alig haladva. Hasonlítsuk össze ezt a 2016. január 4-től2020. Január 20-ig tartó visszaeséssel, ahol az arány 2, 25% -ról 1, 98% -ra csökkent.
Úgy tűnik, tekintettel a tőzsdei zavarok korábbi időszakaira és a szélsőséges ármozgások szintjére, a félelemmérők magasabb szélsőségekre emelkedtek. Azt sugallja, hogy a volatilitás legutóbbi ütése nem okoz ugyanolyan félelmet. Talán ez annak a jele, hogy a tőzsdei közelmúltbeli hanyatlás közel vagy alján van.
