A SandRidge Mississippian Trust I. törvényi alapítvány, amely jogdíjjogosultságokkal rendelkezik az olaj- és gáztulajdonban. A SandRidge Mississippian Trust I (NYSE: SDT) megkapja a jogdíjait Mississippian formációban lévő ingatlanoktól, Oklahoma Alfalfa, Garfield, Grant és Woods megyékben. Van még egy SandRidge Mississippian Trust II (NYSE: SDR), amely jogdíjakat kap az ugyanazon megyékben lévő ingatlanokból, valamint Kay megyéből Oklahoma és Barber, Comanche, Harper és Sumner megyékből déli Kansasban. Mindkét tröszt nagyon magas eloszlással rendelkezik, ami vonzza a befektetőket. Ezeknek a kifizetéseknek a kifizetése azonban nem más, mint bizonyos.
Hogyan működik a SandRidge Trust?
Az olaj- és földgáz-alapokban a befektetők megvásárolják a jövőbeni nettó nyereséghez való jogot egy sor olaj- és gázkútból. A SandRidge Energy Inc. (OTC: SDOCQ) létrehozta a SandRidge Mississippian Trust I-t mint módszert, hogy megszerezze a jogdíjhoz fűződő érdekeit 37 termelő és 123 vízszintes fejlesztési kútban az Oklahoma állambeli Mississippi-formációban. Alapvetően a bizalom értéke a kútból származó nyereség eloszlási áramának nettó jelenértéke (NPV). A vagyonkezelő társaság megkapja a fennmaradó nyereséget, miután az összes többi fél, amely érdekel a kútban, ideértve a kúttulajdonosot és a vagyonkezelőt is, megkapja részesedését a nyereségből.
Előnyök a befektetők számára
A SandRidge Mississippian Trust befektetõi Én magas, de változó hozamú befektetést birtokolok. Ezenkívül a beruházás jelentős adókedvezményekkel jár. Mivel a vagyonkezelő a nyereséget közvetlenül a tulajdonosoknak adja át, hasonló a részvénytársasághoz (MLP), és mentesül a társasági adó alól. Ellentétben az MLP-vel, a SandRidge Mississippian Trust I osztalékfizetése tőkenyereség, nem osztalék, és ennélfogva a befektetők alacsonyabb adómértéket fizetnek. Ezenkívül, mint a kút résztulajdonosai, a vagyonkezelő értékcsökkentheti az eszközöket, és csökkentheti beruházási költségeit.
A vagyonkezelési probléma
A SandRidge Mississippian Trust I és a Trust II kifizetései jelentősen ingadoznak negyedévről negyedre. A volatilitás oka az, hogy a kút által termelt olaj és gáz mennyisége ingadozik, amikor az olaj és a gáz ára emelkedik és esik. A legfontosabb azonban, hogy a két alap vagyona nem növekszik. Ezek csak a kutakra korlátozódnak, amelyek eszközöket értékcsökkennek. Végül a kút kiszárad és a fizetési folyamat véget ér.
Az osztalékfolyam inkonzisztens
Az olaj- és földgázárak esése jelentős hatással volt a bizalom eloszlási áramlására. SandRidge Mississippian Trust Több mint 30 cent fizettem az elosztások során mind a 2015. negyedik negyedévben. 2016-ban azonban a bizalom 31, 1 cent fizetött 2016. február 10-én, 13, 84 cent 2016. május 11-én, és csak 4, 12 cent 2016. augusztus 10. Az elosztások utolsó négy negyedévének összege 79, 52 cent, ami 51, 3% hozamnak felel meg, a 2016. augusztus 22-i bizalmi tőke 1, 55 dolláros záró árán alapul. Ha azonban a társaság továbbra is fizet 4, 12 cent a következő három negyedévben, az éves hozam 10, 6% lenne. Ezenkívül az alacsonyabb megoszlások akkor fordultak elő, amikor a bizalom értéke csökkent. A bizalom 2015. augusztus 25-én 2, 70 dollár értékű volt, amely közel 75% -kal magasabb, mint a 2016. augusztus 22-i záró ár. Más szóval, az eloszlások csökkenése a kút értékének csökkenésekor következett be.
Alsó vonal
Az olaj- és földgáz-alapok, mint például a SandRidge Mississippian Trust, ingatag befektetések és romló eszközök. Ellentétben egy olyan olajipari társasággal, amely több tulajdonságot szerezhet, és láthatja tőzsdei árfolyamának emelkedését, a trösztök valószínűleg csak akkor értékelik, ha az olaj- és gázárak jelentősen emelkednek, és a termelés növekszik. Ezen túlmenően a legtöbb társaság osztaléka sokkal stabilabb, mint az olaj- és földgázkezelő társaság osztaléka. Végül, a magas eloszlások akkor fordulnak elő, amikor az olajárak magasak, míg a kis megoszlások akkor fordulnak elő, amikor az olajárak alacsonyak. Más szavakkal, ha az olaj ára magas, az olajtermelők növelik a termelést. Végül a kínálat meghaladja a keresletet, és az árak esnek. Ezért az olyan olaj- és földgáz-alapok, mint a SandRidge Mississippian Trust, ki vannak téve az áruk befektetésének fellendülési és felszámolási ciklusainak.
