A magas tőzsdei értékkel és a kereskedelem feszültségeivel kapcsolatos széles körű aggodalmak ellenére a JPMorgan előrejelzi a lakossági befektetők „nagy rotációját” a kötvényalapoktól a részvényalapokig 2020-ban, ami a legnagyobb ilyen változás 2013 óta - jelenti a MarketWatch. Ennek eredményeként az egyes befektetők felváltják az intézményi befektetőket, mint a tőzsdei nyereség legfontosabb mozgatórugóit.
„Mivel ez az év a részvénypiacok számára erős évnek bizonyult, amelyet az intézményi befektetők segítenek, akkor látnunk kellene, hogy a lakossági befektetők reagálnak az idei részvénypiaci erősségre, ha 2020-ra nagy részvényalap-vevőket fordítanak. Ez arra utal, hogy 2020 lehet egy újabb erős év a lakossági, nem pedig intézményi befektetők által vezetett részvényekre ”, állítja a JPMorgan elemzője, Nikolaos Panigirtzoglou.
Kulcs elvihető
- A JPMorgan a tőzsdei nyereséget látja 2020-ban, amelyet a lakossági befektetők ösztönöznek. A kiskereskedelmi befektetők 2019-ben óvatosak voltak, és pénzt öntöttek kötvényekbe. A legutóbbi történelem és a kamatcsökkentés 2020-ra visszaforgatást mutat. 2020-ban.
Jelentőség a befektetők számára
A JPMorgan megjegyzi, hogy a lakossági befektetők 2019-ben „rendkívül óvatos álláspontot” helyeztek, és fékezték a tőzsdei nyereséget. Megfigyelik azt is, hogy 2012, 2017 és 2019 voltak a legutóbbi évek, amikor erősen beáramltak a kötvényalapokba, és hogy ezek az áramlások 2013-ban és 2018-ban gyengék voltak.
Ennek ellenére Panigirtzoglou szerint a JPMorgan előrejelzésének "fő kihívása" a magas tőkeallokáció a lakossági befektetők között. Hozzáteszi azonban, hogy a jegybanki kamatcsökkentések a készpénz és a kötvények hozamát egyre kevésbé vonzóvá tették.
November 27-től a lakossági befektetők mindössze 33, 6% -a volt bullish, szemben az előző hét 34, 2% -ával és a múltbeli átlag 38, 0% -ával, az Amerikai Egyéni Befektetők Szövetsége (AAII) által készített befektetői hangulat-felmérés szerint. Időközben 30, 3% volt medve, szemben a heti 29, 1% -kal, a történelmi átlag pedig 30, 5% volt. A többi semleges volt.
Azon nyolc vezető befektetési vállalkozás közül, amelyek november 29-étől közzétették az előrejelzéseket, az átlagos előrejelzés szerint az S&P 500 2020-ban 3 241-nél fog véget érni, csupán 3, 2% -kal magasabb a 2019. novemberi közelségnél, a The Wall Street Journal szerint. A legszorosabb a Credit Suisse, 3, 425-nél, vagyis 9, 0% -kal magasabb a novemberi záró szintnél. 2020-ban a vállalati részvények erős visszavásárlására számítanak, valamint a jövedelem növekedésére az egy számjegy közepén.
A legfélelmetesebb stratégia Francois Trahan, az UBS, aki azt látja, hogy az S&P 500 2550-re vagy 18, 8% -ra süllyed a novemberi záráshoz képest. "Nincsenek vita az S&P 500 határidős jövedelméről: a visszaesés azonnal láthatónak tűnik" - írja, "az USA gazdaságának jelentős lassulásait figyelve".
Előretekintve
Rövid távon Sam Stovall, a CFRA Research vezető befektetési stratégiája számos tényezőt lát, amelyek arra utalnak, hogy az USA részvényárak decemberben emelkednek, az "Egy kedvező finálé?" Című jelentésében. Megemlíti a növekvő optimizmust a gazdaság és a kereskedelem vonatkozásában, több kulcsfontosságú piaci index felfelé irányuló lendületét, valamint a történelmi precedenseket.
"1945 óta az S&P 500 decemberben a legjobb átlagos hozamot jelentette, a legmagasabb előrehaladási gyakorisággal és a legkisebb volatilitási szinttel" - írja Stovall. Azt is megjegyzi, hogy 1995-től kezdve az S&P 1500-ban mind a 11 S&P szektor és a 101 alágazat 87% -a átlagosan decemberben emelkedett.
A Morgan Stanley Mike Wilson által vezetett amerikai részvénystratégiai csapata 2020-ra figyelemre méltó medvékkel számít, mivel az USA gyors növekedése várható és gyakorlatilag nem javul a vállalati jövedelem. Arra számítanak, hogy az S&P 500 2020 végén 3000, vagyis 4, 5% -kal a 2019. novemberi bezárásnál fog lejárni.
