A kamatlábak befolyásolják a pénzzel hozott döntéseket. Ezek közül néhány nyilvánvaló - gondoljon arra, hogy mennyi pénzt ragadjon meg takarékos számlájára, ha az 0, 5% helyett 15% kamatot fizetne. Mennyit kevesebb pénzt fektetett be a készletekbe vagy a 401 (k) -et, ha 15% -ot szerezhet egy egyszerű bankszámlán? A legfontosabb oldalról előfordulhat, hogy új hitelkártyát vesz ki 3% -kal, de valószínűleg nem kölcsönözne 30% -ot, hacsak feltétlenül szüksége lenne.
Kevésbé nyilvánvaló hatások is vannak. A vállalkozók és a bankárok számára a kamatlábak befolyásolják a jövőbeli jövedelmezőségre vonatkozó számításokat. Például könnyű belépni a tőkepiacra és finanszírozni egy új projektet, ha a kamatlábak múltban legalacsonyabbak, de előfordulhat, hogy ugyanaz a projekt hosszú távon nem lesz pénztermelő, ha a várható kamatfizetések megduplázódnak. Ez viszont befolyásolja, mely termékeket és szolgáltatásokat kínálják a gazdaságban, mely munkahelyek válnak elérhetővé, és hogy a beruházások hogyan vannak felépítve.
Kamatlábak és koordináció
Az érdek a piacgazdaság számos kritikus funkcióját szolgálja. A legnyilvánvalóbb a megtakarítók és a hitelfelvevők közötti koordináció; a megtakarítóknak kamatot fizetnek a fogyasztásuk egy későbbi időpontig történő elhalasztása után, míg a hitelfelvevőknek kamatot kell fizetniük, hogy a jelenben többet fogyasszanak. Ha viszonylag több megtakarítás van, akkor növekszik az kölcsönözhető alapok kínálata, és annak ára - a kamatláb - csökkenni kell. Ha több ember kölcsönt akar venni, mint amennyit a jelenlegi megtakarítás kielégít, akkor az új pénz ára emelkedik, és a kamatlábaknak emelkedniük kell.
Mivel a kamatlábak befolyásolják az új banki hitelpénz mennyiségét a gazdaságban, ezek közvetlen hatással vannak a betéti szorzóra, és kiterjesztve az inflációra. Ez az oka annak, hogy a magas inflációval szemben a klasszikus Fed orvosolja a kamatlábak emelését.
Nincs egységes vagy egyetlen természetes kamatláb; a kamatköltségek az egyes piacok fizikai kínálatától és keresletétől függnek. A gazdaságban számos alapvető kamatláb létezik, különösen akkor, ha azokat egy központi bank befolyásolja, például a Federal Reserve. Ezeknek a kamatlábaknak a változásai, például a szövetségi alapok vagy a diszkontráták, befolyásolhatják a gazdaság teljes alakját.
Kamatlábak és a gazdaság geometriája
A kamatlábak nagyban meghatározzák a gazdaság geometriáját, azaz a munkaerő és az erőforrások tényleges megoszlását. Nem számít, mely iparágak növekednek, amelyek iparágak zsugorodnak, és ahol az emberek pénzügyi és fizikai tőkét fektetnek be. A kamatlábak e mozgás nagy részét irányítják.
Az emberek gyakran a nagy aggregátumok alapján beszélnek a gazdaságról. Olvassa el az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatalának (BLS) vagy a Nemzeti Gazdaságkutatási Iroda (NBER) jelentését, vagy kapcsolja be a CNBC beszélő fejeit, és olyan szavakat fog hallani, mint például a "teljes fogyasztói kiadás" vagy a "nettó gyártás". Kimenet." Egyszerűbb a széles témákat festeni egy makrogazdasági ecsettel; még a legtöbb profi közgazdász is elmulasztja ezt a fajta elemzést.
A szélesre és a makróra való összpontosítás problémája az, hogy valószínűleg hiányzik a fontos különbségek. A nagy szám soha nem mondja el az egész történetet. Például a Gazdasági Elemzési Iroda (BEA) szerint az Egyesült Államok teljes GDP-növekedése 2014-ben 3, 66% volt, jóval elmaradva a 2004. évi 6, 31% -otól. Ez nem feltétlenül jelenti azt, hogy a gazdaság kétszer olyan erős volt 2004-ben.
Kamatlábak és a házbuborék
A 2004-es gazdaság egyáltalán nem volt egészséges; egy ellenőrizetlen lakáspiac lendítette fel. Az Egyesült Államokban a lakásértékesítés és az ingatlanértékek rekord egymást követő hat évben 2001-ben kezdődtek, amikor a Federal Reserve 5, 5% -ról 1, 75% -ra csökkentette a célzott szövetségi alapok kamatát. A kamatlábak ilyen drámai csökkenése nélkül nagyon valószínűtlen, hogy a lakáspiac ugyanilyen módon felrobbant volna.
Az alacsony kamatlábak megkönnyítették a jelzálogkölcsönök hitelfelvételét. A hosszú távú, tőkeigényes projekteket, például a házépítést, szintén könnyűvé tette. A házépítők és a házépítők az olcsó pénztől merültek el, ami a gazdasági tevékenység katasztrofális torzulásához vezetett, amelyet a makroszámok, például a GDP nem tudták felvenni, amíg a nagy recesszió teljes lendületben nem volt.
Fontolja meg az alacsony kamatlábak által létrehozott gazdasági ösztönzőket, például több hitelt, hosszú távú projektek indítását, kevesebb megtakarítást és kockázatosabb eszközökbe történő befektetést az infláció legyőzése érdekében. Túl sok ember foglalkoztatott otthoni építésben vagy pénzügyben 2004-ben, mert szolgáltatásaik gazdasági keresletét hamis jelek támasztják alá. Más szavakkal, a gazdaság alakja nem volt megfelelő. Ezek közül az emberek közül sokan elveszítették állásukat 2007 és 2009 között, amikor a valóság elsüllyedt, és az egész világ érezte a téves kamatpolitikának a hatását.
