Az 1929. évi tőzsdei összeomlás után az Egyesült Államok kormánya keresi a nyilvános részvénytársaságok és más nagy piaci szereplők gyakorlatának szabályozására szolgáló módszereket. Az értékpapír-piaci tőzsdebizottság (SEC) felhatalmazást kapott a számviteli gyakorlat szabványainak meghatározására. A SEC úgy határozott, hogy ezt a felelősséget a magánszektor könyvvizsgálói közösségére ruházza át, és 1939-ben az Amerikai Könyvelők Intézete (az Amerikai Mérlegképes Könyvelők Amerikai Intézetének elődeje) létrehozta a Számviteli Eljárási Bizottságot (CAP).
A KAP-t 20 évvel később a Számviteli Alapelvek Testülete váltotta fel. Az APB véleményeket bocsátott ki az üzleti könyvelők által elfogadandó főbb számviteli kérdésekről, amelyeket azután a SEC a közönség által forgalmazott társaságok számára elrendelhet. 1973-ban az APB helyet adott a Pénzügyi Számviteli Standard Testületnek (FASB).
Az FASB azóta a legfontosabb politikai döntéshozó szerv az elfogadható számviteli gyakorlatokkal kapcsolatban. Más kormányzati és nem kormányzati szervezetek befolyásolják az FASB döntéseit, ám a FASB feladata a vélemények kiadása és az ítéletek meghozatala. Az APB-től és a FASB-től átadott kollektív határozatok az általánosan elfogadott számviteli elveket (GAAP) alkotják.
A GAAP a pénzügyi kimutatások és a beszámolási számítások célkitűzéseit és irányelveit képviseli. A GAAP három fő szabálykészlettel rendelkezik: a számviteli alapelvek és iránymutatások, a FASB és az APB részletes szabványai, valamint az általánosan elfogadott iparági gyakorlatok.
A GAAP által megállapított kereteken belül az auditorok megkísérlik egységességet teremteni a nyilvánosan forgalmazott társaságok pénzügyi jelentései között, bár a magánvállalatok gyakran használják a GAAP-t is. A GAAP révén a befektetők könnyebben összehasonlíthatják és megérthetik a különböző vállalkozások pénzügyi helyzetét. Ez az egységesség járulékos előnyökkel is jár a szabályozók, hitelezők, vállalati vezetők és a számviteli közösség számára.
