A befektetési alap árát vagy annak nettó eszközértékét (NAV) naponta egyszer határozzák meg, miután a részvénypiacok zárják le az Egyesült Államokban a keleti szokásos időt (EST), délután 16 órakor. Noha nincs konkrét határidő, amikor a befektetési alapnak frissítenie kell a nettó eszközértékét, és azt be kell nyújtania a szabályozó szervezeteknek és a médianak, általában a nettó eszközértéküket határozzák meg EST-kor 16 és 18 óra között.
Befektetési és zártvégű alapok
A befektetési alap a tőzsdén kereskedett különféle értékpapírokba befektetett alapokból áll. A befektetési alapokat általában az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) nyilvántartásba veszi nyitott befektetési társaságként, és minden kereskedési napon jelentést kell tennie a nettó eszközértékéről. A nyílt végű befektetési alapok tetszőleges számú részvényt bocsáthatnak ki, amelyet tetszőleges számú befektető vásárolhat meg.
Ezzel szemben a zártvégű alapok, amelyek részvényei nem visszaválthatóak és rögzített összeggel bocsátanak ki, mentesülnek a NAV-k napi jelentésének kötelezettsége alól. Nyíltvégű alapok esetében a nettó eszközérték megváltozik a portfólió értékének változásával, valamint a forgalomban lévő részvények számával. Zártvégű alapok esetében a nettó eszközérték csak a portfólió értékének ingadozásain keresztül változik.
Nettó eszközérték kiszámítása
Míg a részvények ára a nap folyamán jelentősen ingadozik, a befektetési alapok ára az NAV számításon alapulnak, amelyet az üzleti nap végén frissítenek.
A NAV kiszámítása:
- NAV = (eszközök - források) / a forgalomban lévő részvények összes száma
A befektetési alap a nettó eszközértékét úgy számítja ki, hogy meghatározza a portfóliójában szereplő összes értékpapír záró vagy utolsó jegyzett árát, valamint az alap birtokában lévő további eszközök teljes értékét. Az alap rendelkezésére álló további eszközökre példa lehet a készpénz és a likvid eszközök, a követelések, például a kamatfizetések és az elhatárolt jövedelem.
Ezekből az eszközökből a befektetési alap levonja kötelezettségeit. A befektetési alapok kötelezettségeire példa a bankoknak fizetendő kifizetések és díjak, a működési költségek és a külföldi kötelezettségek.
Miután levonta forrásait az eszközeiből, a befektetési alap elosztja ezt a számot a forgalomban lévő részvények teljes számával, hogy megkapja a NAV értékét.
A bejelentett nettó eszközérték azt az árat képviseli, amelyet a vevő fizet, vagy amelyet az eladó az alap részvényéért megkap a következő kereskedési napon, a jutalékok és brókerdíjak levonása után.
A NAV frissítési ideje és a kereskedelem lezárási ideje
A befektetők számára fontos megérteni a különbséget a NAV frissítési ideje és a kereskedelem lejárati ideje között. A legtöbb befektetési alap saját maga határozta meg a NAV frissítésének határidejét, amely szorosan kapcsolódik az újságokban és más kiadványokban készített NAV kiadványok határidejéhez. Ez általában 18:00 körül van.
A kereskedelem megszűnésének ideje azonban az az idő, ameddig a befektetési alapok minden vételi és eladási megbízását feldolgozni kell. Ezeket a megbízásokat a kereskedés napjának NAV felhasználásával hajtják végre. Például, ha a befektetési alap kereskedelmének befejezési ideje 14:00 EST, akkor a kereskedelemi megrendeléseket azelőtt kell feldolgozni, hogy azokat az adott munkanap NAV-ján kitöltsék. Ha a megrendelés a kereskedelem lejárati ideje után érkezik meg, akkor azt a következő munkanapi NAV felhasználásával kell kitölteni.
