Alapjában véve a hármas adómentes önkormányzati kötvény pontosan olyan, mint bármely vállalati kötvény - adósságinstrumentum, kölcsön, amelyet kormányzati hatóságnak vagy önkormányzatnak nyújtanak annak érdekében, hogy elősegítse bizonyos pénzügyi célok elérését vagy a közösségben zajló projektek teljesítését.
Mint minden kötvény esetében, a tőket (névértéknek is nevezik) visszafizetik a lejáratkor, és a kamatfizetéseket a kötvény megvásárlása és lejáratának időtartama között teljesítik.
Miért hívják adómentesnek az önkormányzati kötvényeket?
Az önkormányzati kötvényeket hármas adómentesnek hívják, mivel a kamatfizetések nem tartoznak szövetségi adók hatálya alá. Amikor egy befektető önkormányzati kötvényt vásárol egy olyan állam vagy város önkormányzatától, amelyben lakik, akkor ezt a kamatot nem kötelezik állami vagy városi adóknak, ezáltal hármas adómentessé válik.
Az önkormányzati kötvények alacsony kockázatúak, mivel ezeket a kibocsátó és az adó- és közigazgatási díjak beszedésére jogosult hatósága támogatja. Ez az alacsony kockázat azt jelenti, hogy az önkormányzati kötvények alacsonyabb kamatlábbal rendelkeznek, mint egyes vállalati kötvények.
Kedvezményes vagy prémium kereskedés
Az önkormányzati kötvényeket névértéken bocsátják ki, ám néha névleges értéknél kevesebbel is forgalmazhatók. Ezt "kedvezményes kereskedelemnek" hívják. Amikor egy befektető önkormányzati kötvényt vásárol kedvezménnyel, akkor nemcsak pénzt keresnek a kuponon vagy kamatfizetésen keresztül, hanem akkor is, ha a teljes tőke kifizetésre kerül, ez további haszonnal jár.
Eközben a par értéknél többet vásárló kötvényeket "prémiummal" vásárolják meg. A folyó kamatnál magasabb kamatlábbal felár ellenében értékesíthetők.
