Kevés kérdés bonyolultabb, vitatható és ellentmondásos a kortárs amerikai politikában, mint a szövetségi kormány költségvetésének kiegyensúlyozása. Azok, akik a kiegyensúlyozott költségvetés mellett érvelnek, sok állítást kínálnak a hatalmas szövetségi adósság káros hatásairól. Mások ellentétesek azzal, hogy a kiegyensúlyozott költségvetés drasztikusan korlátozná a kormány képességét a gazdasági vagy külföldi fenyegetések elhárítására.
Végső soron a kiegyensúlyozott költségvetés támogatói hasonlóan korlátozzák a kormány hatalmát és hatókörét. Ellenfeleik azt akarják, hogy a kormány széles körű hatalmat biztosítson.
Kiegyensúlyozott költségvetés érvei
Érdekes, hogy a költségvetés kiegyensúlyozásának leggyakrabban említett oka - hogy a jövő generációit megfosztja a jelenlegi költségek megfizetéséről - többnyire téves. A kormánynak végül vissza kell fizetnie a kincstári kötvényeket (T-kötvényeket), így a jövőbeli kötvénytulajdonosok legalább olyan nominális kifizetéseket kapnak, amelyek legalább olyan nagyok, mint a ma kölcsönzött pénz.
Számos más tényezővel nem foglalkoztak, ideértve az inflációt, a kiszorulást és az állami kiadások általános hatékonyságát. Valószínű, hogy a jövőbeli gazdaság kisebb lesz és kevésbé lesz termékeny a szövetségi hitelfelvétel miatt, de nem azért, mert a mai kedvezményezettek lopják a jövő nemzedékeit; azért, mert a kormányzati tevékenység sérti a gazdasági növekedést.
A nagy adósság egyik különösen régóta kritikája az, hogy az Egyesült Államok kormányát túlságosan érzékenyvé teszi a kamatlábak ingadozásainak. Ha a kamatlábak túl gyorsan emelkednek (potenciálisan az infláció leküzdése érdekében), a kormánynak nagyon nehéz lesz megengedni magának az államadósság kamatfizetését, ami nemteljesítéshez vagy még mindig magasabb inflációhoz vezet.
Érvek az egyensúlyi költségvetés ellen
A keynesiánus elmélet szerint a hiányköltség segíthet a gazdaságnak a recesszió leküzdésében. A legtöbb keynesiánus is (legalábbis elméletben) támogatja az adósság kifizetését a fellendülési évek során. Azt akarják ugyanakkor, hogy az adóbevételeken túlra fordítsanak energiát az összesített kereslet és a bruttó hazai termék (GDP) fellendítésére.
A legtöbb kiegyensúlyozott költségvetés elleni érv a legnagyobb kiadási programok kedvezményezettjeitől származik, mint például a szociális biztonság, a jólét, a Medicare és a katonaság. Még ha ezek a csoportok elméletileg is kiegyensúlyozott költségvetést támogatnak, gyakorlatilag ellenzik azokat a lépéseket, amelyek valószínűleg szükségesek a költségvetés végrehajtásához.
