Mi a súlyozott átlagértékelési tényező (WARF)
A súlyozott átlagos minősítési tényező (WARF) egy olyan mutató, amelyet a hitelminősítő társaságok használnak a portfólió hitelminőségének jelzésére. Ez az intézkedés a portfólió részesedéseinek hitelminősítéseit egyetlen besorolásba egyesíti. A WARF-ok leggyakrabban a fedezetlen adósságkötelezettségekre (CDO-k) kerülnek kiszámításra.
A súlyozott átlagértékelési tényező (WARF) megértése
A CDO súlyozott átlagos minősítési tényezőjének kiszámításához a hitelminősítő intézeteknek először meg kell határozniuk a hitelminősítést a CDO alapjául szolgáló minden eszközre. Például a Fitch Ratings taxonómiában ez a besorolás a rendkívül magas hitelminőségtől (AAA) az alacsony minőségűig (CCC) az alapértelmezésig (D) terjedhet. Ez a betűs besorolás egy numerikus minősítési tényezőnek felel meg, amely viszont megfelel a tízéves nemteljesítés valószínűségének. A WARF-ot ezen numerikus tényezők súlyozott átlagának kiszámításával határozzák meg. A súlyozott átlag kiszámításához az eszköz feltételezett egyenlegét megszorozzuk a minősítési tényezővel, majd ezeket az értékeket összegezzük. Ezt az összeget ezután elosztják a portfólió teljes névleges egyenlegével.
