Mi a változékonyság?
A változékonyság, szinte definíció szerint, az, hogy a statisztikai eloszlás vagy adatkészlet adatpontjai mennyiben különböznek - különböznek - az átlagtól, valamint az, hogy ezek az adatpontok mennyiben különböznek egymástól. Pénzügyi szempontból ezt leggyakrabban a befektetési hozamok variabilitására alkalmazzák. A befektetési hozamok változékonyságának megértése ugyanolyan fontos a hivatásos befektetők számára, mint a maguk a hozamok megértése. A befektetők a hozamok nagy variabilitását nagyobb kockázattal azonosítják, amikor befektetnek.
Kulcs elvihető
- A variabilitás arra utal, hogy az adatok eltérnek azok középértékétől, és általában a statisztikai és pénzügyi ágazatban használják. A pénzügyi változékonyságot leggyakrabban a hozamok variabilitására alkalmazzák, ahol a befektetők a magasabb hozamú befektetéseket részesítik előnyben, kevesebb variabilitással. A variabilitást használják a befektetéseken elért hozamok egységesítésére, és összehasonlító pontot nyújtanak a további elemzéshez.
A változékonyság megértése
A hivatásos befektetők egy eszközosztály kockázatát közvetlenül arányosnak tekintik a hozam változékonyságával. Ennek eredményeként a befektetők nagyobb megtérülést követelnek az olyan eszközöknél, amelyek nagyobb hozamú variációval rendelkeznek, például részvények vagy áruk, mint amit elvárhatnak az alacsonyabb hozamú variabilitással rendelkező eszközöknél, például a kincstárjegyeknél.
Ez a különbség a várakozásokban kockázati prémiumnak is nevezik. A kockázati prémium arra az összegre utal, amely ahhoz szükséges, hogy ösztönözze a befektetőket arra, hogy pénzüket magasabb kockázatú eszközökbe helyezzék. Ha egy eszköz nagyobb megtérülési variabilitást mutat, de nem nagyobb megtérülési rátát, akkor a befektetők nem fognak valószínűleg pénzt fektetni az eszközbe.
A változékonysági statisztika arra utal, hogy a különbséget az adatpontok egy adatkészletben mutatják, egymással kapcsolatban vagy az átlaghoz viszonyítva. Ez kifejezhető az adatkészlet tartományán, szórásán vagy szórásán keresztül. A pénzügyi terület ezeket a fogalmakat használja, mivel kifejezetten alkalmazzák az áradatokra és az árváltozásokból származó hozamokra.
A tartomány a vizsgált változóhoz hozzárendelt legnagyobb és legkisebb érték közötti különbségre utal. A statisztikai elemzés során a tartományt egyetlen szám képviseli. A pénzügyi adatokban ez a tartomány leggyakrabban a legmagasabb és a legalacsonyabb árértékre utal egy adott napra vagy egy másik időszakra. A szórás reprezentatív az árszintek között az adott idõszakban fennálló különbségre, és a szórás az ugyanazon idõszakban lévõ adatpontok listája alapján a szórás négyzete.
Különleges megfontolások a befektetés változékonysága
A jutalom és a variabilitás egyik mérőszáma a Sharpe-arány, amely egy eszköz kockázati egységére eső többlethozamot vagy kockázati prémiumot mér. Lényegében a Sharpe-mutató mutatót biztosít ahhoz, hogy összehasonlítsák a kompenzáció összegét, amelyet egy befektető kap az említett befektetés birtoklásával vállalt általános kockázat szempontjából. A többlet megtérülést a kockázatmentesnek tartott beruházásokon túl tapasztalható megtérülési összeg határozza meg. Ha minden más egyenlő, akkor a magasabb Sharpe-mutatóval rendelkező eszköz nagyobb hozamot nyújt ugyanannyi kockázatért.
