A bérlők és a háztulajdonosok túlnyomó többsége számára az elektromos, víz- és gázszámlák az élet havi része. Van azonban mód arra, hogy a közüzemi társaságoknak fizetett pénz egy részét megtérítsék, bár közvetett módon. A közüzemi alapok lehetővé teszik a befektetők számára, hogy megismerjék a gáz-, villamos- és vízszolgáltató társaságok által nyújtott szolgáltatásokból származó nyereséget. Ez a cikk megvizsgálja a közüzemi alapok jellegét és összetételét, valamint azt a befektetőtípust, akinek megfelelőek.
LÁSD: Bizalom a közművekben
Mi az a közhasznú alap?
A közüzemi alapok elsősorban a gáz-, víz- és villamosenergia-társaságok értékpapírjaiba fektetnek be, amelyek vizet és energiát szolgáltatnak a városok és önkormányzatok számára. Befektethetnek olyan cégekbe is, amelyek berendezéseket szállítanak vagy szolgáltatásokat nyújtanak a közüzemi társaságok számára. Noha a közhasznú alapok elsősorban a közönséges vagy az előnyben részesített részvényekbe fektetnek be, sokuknak bizonyos százaléka kötvényeket is tartalmaz portfóliójában. A legtöbb közüzemi társaság részvényei viszonylag magas osztalékot fizetnek, függetlenül azok általános vagy preferált státusától. A közüzemi alapoknak tehát általában a folyó jövedelem elsődleges befektetési célja van, a növekedés pedig lehetséges másodlagos célkitűzésként.
Lásd: Alapvető befektetési célok
Történelmi teljesítmény
Az ingatlan- és az egészségügyi alapokhoz hasonlóan a közüzemi alapok teljesítménye viszonylag alacsony korrelációt mutat a szélesebb piacokkal. Mivel ez nem garantált, a legtöbb közüzemi alap által fizetett osztalékbevétel általában magasabb, mint amit a bankok vagy ipari vállalatok kínálnak. A Dow Jones közüzemi átlag (DJUA) az 1970-es kb. 125-ről 2002-re kb. 200-ra emelkedett, ám egyes közüzemi iparágak deregulációja és a globális energiaigény 2008-ban 450-re emelkedett.
A közművek az ütközés során az Enron botrányának csapódtak le, amikor maguk a közüzemhez nem kapcsolódó vállalatokba fektettek be az energia- és marketing arénában, ám ezeket a külföldi üzleti vállalkozásokat eladták, adósságukból kiszálltak, és 2005-re nagyrészt a készpénzben voltak, segítve a a befektetők érdeke a közüzemben. Mint a legtöbb ágazatban, a közművek 2008-ban is súlyos sérülést szenvedtek, az index 300 alá esett. Azóta azonban azóta felépült, hogy megközelítse a 500-at.
Előnyök és hátrányok
A közüzemi alapok egyik fő előnye a piaci feltételekkel szembeni relatív mentesség. Az egészségügyi ágazathoz hasonlóan a közüzemi alapokat védekező befektetéseknek is tekintik; vagyis fenntartja őket a mindennapi fogyasztó általi használat, és a piacok teljesítménye kevés hatással van rájuk. Az embereknek a jelenlegi gazdasági körülményektől függetlenül szükségük van gázra, vízre és villamos energiára, ezért fizetniük kell érte.
LÁSD: Óvja portfólióját védekező részvényekkel
Ezenkívül a legtöbb közmű a helyi monopóliummal rendelkezik az önkormányzat felett. Ez a hatékonyság érdekében történik, mivel nyilvánvalóan nem lenne praktikus külön elektromos vezetékeket, víz- és szennyvízcsöveket fektetni ugyanazon a területen a versengő közüzemi társaságok számára. Alapvetően ez biztosítja a közüzemi társaság folyamatos létezését és jövedelmezőségét.
A közüzemi alapok néhány hátrányt jelentenek a befektetők számára. A fő hátrány az, hogy érzékenyek a kamatlábak változására. A kamatlábak emelkedésével ezen alapok értéke csökkenni fog, mivel a befektetők a kötvények magasabb hozamára törekszenek, és növekszik a közüzemi adósságszolgáltatás költsége. A közüzemi alapok néha nehézségekbe ütköznek az energiaárak változásainak hatékony átadása révén a fogyasztók és a befektetők számára az árszabályozás miatt. Ez a befektetők számára kevés vagy semmilyen haszonnal jár, ha az energiaárak emelkedni kezdenek.
Milyen típusú befektető alkalmas a közüzemi alapokra?
A közüzemi alapokat hagyományosan konzervatív befektetők keresették, akik stabil kamatot és osztalékbevételt kerestek. A közüzemi szektorban 2005 óta elért erős teljesítmény azonban ezeket az alapokat vonzóbbá tette az agresszív befektetők számára, akik alternatív növekedési lehetőségeket keresnek némi állandó bevétel mellett. Az olyan nagy index alapok, mint a Standard & Poor's 500 Index (S&P 500) a közüzemi vállalatok 5-10% -át birtokolhatják, az amerikai vállalkozások teljes kibocsátásához való hozzájárulásuk történelmi átlaga alapján.
Tehát milyen közmű-alapokat érdemes megnézni?
Ebben a kategóriában számos alapkínálat létezik, jó és rossz is. A közüzemi alap értékelésekor a befektetőknek meg kell vizsgálniuk ugyanazokat a jellemzőket, mint bármely más alap esetében. A teljes hozam, a béta, az osztalékhozam és a portfólió forgalma néhány fő szempont, amelyet meg kell vizsgálni, az alfa- és az R-négyzet alakú mutatókkal együtt. A Morningstar és a CDA Wiesenberger olyan keresési és átvilágítási szolgáltatásokat nyújt, amelyek lehetővé teszik az ezen kategóriákban a legtöbb számmal rendelkező közüzemi alapok gyors megkeresését (ezeknek a szolgáltatásoknak fizetett tagság szükséges).
Az ágazati alapok esetében a hosszú távú teljesítmény kulcsfontosságú; bármely olyan ágazati alap, amely legalább két teljes gazdasági ciklust elviselt, nem feltétlenül ábrázolja pontosan azt az átlagos teljes hozamot, amelyet a befektető várhatóan idővel megkap. Különösen gyanúsak azok a pénzeszközök, amelyek egy teljes cikluson belül nem voltak körül. Mint ilyen, a közhasznú alapok, amelyek csak a medvepiacokon mentek keresztül, amikor ez az ágazat általában jól teljesít, indokolják különösen a szoros elemzést.
Alsó vonal
Noha a közhasznú alapokat hagyományosan védekező befektetéseknek tekintik, az utóbbi években "támadónak" tűntek, és erõs nyereséget hoztak, általában az agresszívabb szektorokban. A jövedelmet kereső konzervatív befektetők azonban valószínűleg továbbra is támaszkodhatnak ezekre az alapokra, hogy idővel versenyképes osztalékot fizetjenek. További információkért látogasson el a Morningstar webhelyre, vagy keresse fel pénzügyi tanácsadóját.
