Biztosíték nélküli kötvény olyan kölcsön, amelyet nem fedeznek a kibocsátó eszközei. A nem fedezett kötvények hasonlóak a kötvényekhez, de magasabb hozamot kínálnak. A nem biztonságos bankjegyek kevesebb biztonságot nyújtanak, mint egy kötvény. Az ilyen bankjegyeket gyakran nem is biztosították és alárendelték. A jegyzet rögzített ideig tart.
A nem biztonságos megjegyzés lebontása
A vállalatok nem biztosított kötvényeket adnak el magánkibocsátások útján, hogy pénzt szerezzenek vállalati kezdeményezésekre, például részvény-visszavásárlásokra és felvásárlásokra. A nem fedezett kötvényt nem fedezi semmilyen biztosíték, így nagyobb kockázatot jelent a hitelezők számára. A magasabb kockázat miatt ezen kötvények kamatlába magasabb, mint a fedezett kötvényeknél.
Ezzel szemben a fedezett kötvény kölcsön, amelyet a hitelfelvevő eszközei, például jelzálogkölcsön vagy auto kölcsön fedeznek. Ha a hitelfelvevő nem teljesíti fizetési kötelezettségét, ezek az eszközök a vevő visszafizetésére irányulnak. Ezért a fedezeti eszközöknek legalább annyira érdemesnek kell lenniük, mint a kötvénynek. A zálogkölcsönök további példái a részvények, kötvények, ékszerek és műalkotások.
Biztosíték nélküli hitelképesség és hitelminősítés
A hitelminősítő intézetek gyakran értékelik az adósságkibocsátókat. Például a Fitch esetében ez az ügynökség levél alapú hitelminősítést kínál, amely tükrözi a kibocsátó nemteljesítésének esélyét, belső (azaz a cash flow-k stabilitása) és a külső (piaci alapú) tényezők alapján.
Befektetési fokozatú
- AAA: kivételesen magas minőségű vállalatok (megbízható, állandó cash flow-kkal) AA: továbbra is magas minőségű; valamivel nagyobb kockázat, mint az AAA A: alacsony nemteljesítési kockázat; kissé érzékenyebb az üzleti vagy gazdasági tényezőkre; BBB: alacsony nemteljesítési várakozás; az üzleti vagy gazdasági tényezők hátrányosan befolyásolhatják a társaságot
Nem befektetési fokozat
- BB: fokozott sebezhetőség a nemteljesítési kockázatokkal szemben, érzékenyebben reagálnak az üzleti vagy gazdasági feltételek kedvezőtlen változásaira; továbbra is pénzügyi rugalmasság B: romló pénzügyi helyzet; erősen spekulatív CCC: a nemteljesítés valódi lehetősége CC: az alapértelmezés valószínűleg C: az alapértelmezett vagy az alapértelmezéshez hasonló folyamat megkezdődött RD: a kibocsátó nem teljesítette a fizetést D: nem teljesített
Biztosítatlan jegyzet és felszámolási preferencia
A felszámolás akkor történik, amikor egy társaság fizetésképtelen, és nem tudja teljesíteni kötelezettségeit, amikor esedékessé válnak. Ahogy a társaság tevékenysége véget ért, fennmaradó eszközei kifizető hitelezők és részvényesek felé kerülnek, akik részesedést vásároltak és / vagy kölcsönöket nyújtottak a társaság bővülésekor. E felek mindegyike elsőbbséget élvez a vállalati eszközökkel szembeni követelések sorrendjében. A legkorábbi követelések a biztosított hitelezőkhez tartoznak, amelyeket nem fedezett hitelezők követnek, ideértve a kötvénytulajdonosokat, az államot (ha a társaság adókat fizet) és a munkavállalókat (ha a társaság kifizetetlen fizetést vagy egyéb kötelezettséget fizet nekik). Végül a részvényesek megkapják a fennmaradó eszközöket, kezdve azokkal, akik előnyben részesített részvényeket tartanak, majd a közönséges részvények tulajdonosaival.
