A külföldi eszközökbe történő befektetés bizonyította a diverzifikáció előnyeit, és a legtöbb egyéni befektető kihasználja a nemzetközi eszközök előnyeit. Ha azonban nem fektet be dollárban kibocsátott külföldi értékpapírokba, akkor portfóliója megkapja az árfolyamkockázat egyik elemét. Devizakockázat az a kockázat, hogy az egyik valuta mozog a másik valutával szemben, negatívan befolyásolva a teljes hozamot. A befektetők elfogadhatják ezt a kockázatot, és reménykedhetnek a legjobbaktól, enyhíthetik vagy kiküszöbölhetik azt. Az alábbiakban három különféle stratégiát alkalmazunk a portfólió devizapiaci kockázatának csökkentésére vagy eltávolítására.
Fedezze fel a kockázatot speciális tőzsdén kereskedett alapokkal
Számos tőzsdén forgalmazott alap (ETF) áll, amelyek sokféle devizának hosszú és rövid kitettségeire összpontosítanak. Például a ProShares Rövid Euro Alap (NYSEARCA: EUFX) célja, hogy olyan hozamot biztosítson, amely fordítottja az euró napi teljesítményének. Egy ilyen alap felhasználható a portfólió euróval szembeni kitettségének csökkentésére.
Ha egy befektető Európában székhellyel rendelkező és euróban denominált eszközt vásárolna, akkor az amerikai dollár napi euróhoz viszonyított áringadozása befolyásolhatja az eszköz teljes hozamát. A befektető ebben az esetben "hosszú" lesz az euróval. Egy olyan alap megvásárlásával, mint például a ProShares Short Euro Fund, amely ténylegesen "rövidítené" az eurót, a befektető kiküszöböli az eredeti eszközhöz kapcsolódó devizakockázatot. Természetesen a befektetőnek meg kell győződnie arról, hogy megfelelő összeget vásárol az ETF-ből, hogy megbizonyosodjon arról, hogy a hosszú és a rövid euró kitettségek egyek-e.
A hosszú vagy rövid devizakitettségre szakosodott ETF-ek célja, hogy megfeleljenek azoknak a valutáknak a tényleges teljesítményéhez, amelyekre összpontosítanak. A tényleges teljesítmény azonban gyakran eltér az alapok mechanikája miatt. Ennek eredményeként nem minden valutális kockázat kerülne kiküszöbölésre, de a döntő többség lehet.
Használja a Forward Szerződéseket
A deviza-határidős szerződések egy másik lehetőség a devizakockázat csökkentésére. A határidős szerződés két fél közötti megállapodás, amely egy adott eszközt egy adott jövőbeli időpontban, egy adott áron ad meg vagy ad el. Ezek a szerződések spekulációkra vagy fedezeti ügyletekre is felhasználhatók. Fedezeti ügyletek lehetővé teszik a befektető számára, hogy rögzítsen egy adott valutaárfolyamot. Ezekben a szerződésekben általában a betéti összeget kell megkövetelni a devizaügynöknél. Az alábbiakban bemutatjuk egy rövid példát ezekre a szerződésekre.
Tegyük fel, hogy egy amerikai dollár megegyezik a 111, 97 japán jennel. Ha egy személyt japán eszközökbe fektetnek be, vannak kitéve a jennek, és azt tervezi, hogy ezt a jenét hat hónapon belül visszaváltják amerikai dollárra, akkor hat hónapos határidős szerződést köthet. Képzelje el, hogy a bróker árajánlatot ad a befektetőnek amerikai dollár vásárlására és japán jen eladására 112-es árfolyamon, amely nagyjából megegyezik a jelenlegi árfolyammal. Hat hónappal később két forgatókönyv lehetséges: Az árfolyam kedvezőbb lehet a befektető számára, vagy rosszabb is. Tegyük fel, hogy az árfolyam rosszabb, 125-nél. Most több jenre van szükség, hogy megvásároljon 1 dollárt, de a befektetőt beragadnák a 112-es árfolyamba, és az előre meghatározott jenmennyiséget dollárra cserélik ezen az árfolyamon, és részesülhetnek a szerződésben. Ha azonban a kamatláb kedvezőbbé válna, mint például a 105, a befektető nem kapná meg ezt a kiegészítő előnyt, mert kénytelen lenne a tranzakciót 112-en végrehajtani.
Használja a Pénznem opciókat
Devizaopciók biztosítják a befektető számára a jogot, de nem kötelezettséget arra, hogy egy devizát egy adott dátumon vagy azt megelőzően meghatározott árfolyamon vásároljon vagy adjon el. Hasonlóak a határidős szerződésekhez, de a befektető nem kényszerül arra, hogy vegyen részt az ügyletben, amikor a szerződés lejárta megérkezik. Ebben az értelemben, ha az opciós árfolyam kedvezőbb, mint a jelenlegi azonnali piaci árfolyam, akkor a befektető gyakorolja az opciót és részesül a szerződésből. Ha az azonnali piaci árfolyam kevésbé lenne kedvező, akkor a befektető engedné, hogy az opció értéktelenné váljon, és a devizapiaci kereskedést az azonnali piacon folytatja. Ez a rugalmasság nem szabad, és az opciók drága módszereket képviselhetnek a devizakockázat fedezésére.
