Mi az a felfüggesztett kereskedelem?
A felfüggesztett kereskedelem akkor fordul elő, amikor az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) beavatkozik a piacon, hogy megállítsa a kereskedelmet a vállalat eszközeivel, működésével vagy más pénzügyi információkkal kapcsolatos súlyos aggodalmak miatt. Egy értékpapír felfüggesztése után a részvények nem folytathatják a kereskedelmet, amíg a felfüggesztés megszűnik vagy megszűnik. A felfüggesztési időt eseti alapon kell meghatározni.
A felfüggesztett kereskedelem megértése
A SEC a hatóságnak felfüggesztheti egy értékpapír kereskedelmét legfeljebb tíz kereskedési napra a befektetők védelme érdekében az 1934-es értékpapírcsere-törvény 12. §-ának k) pontja szerint. A SEC vizsgálatot és döntést hoz. ezután sajtóközleményt ad ki, amelyben részletezi a felfüggesztés okát. A tíznapos időszak alatt a SEC nem nyilvánosan kommentálja a vizsgálat helyzetét.
Miért történik a felfüggesztett kereskedelem?
A felfüggesztett kereskedelem számos különböző okból származik, ideértve:
- A társasággal kapcsolatos aktuális, pontos vagy megfelelő információk hiánya, például ha nem aktuális az időszakos jelentések benyújtásakor.Kérdekel a nyilvánosan elérhető információk pontosságáról, ideértve a legutóbbi sajtóközlemények tartalmát is.Készletek a tőzsdei kereskedelemről, például a bennfentes kereskedelem vagy a piaci manipuláció.
A felfüggesztés leggyakoribb oka a jelenlegi vagy pontos pénzügyi információk hiánya. Sok esetben a vállalatok megoldhatják a problémát a megfelelő pénzügyi kimutatások benyújtásával. A ritkábban előforduló esetekben csalások fordulhatnak elő, amikor egy vállalat hosszabb távú hatást láthat a kereskedés felfüggesztéséből.
A vizsgálat integritásának védelme érdekében a SEC nem figyelmeztetheti a befektetőket a közelgő felfüggesztésről. Ha a felfüggesztés nem valósult meg, az idő előtti bejelentés méltánytalan negatív hatással lenne a meglévő befektetőkre.
Kulcs elvihető
- A felfüggesztett kereskedelem az értékpapír kereskedelmének a SEC általi felfüggesztése a velük kapcsolatos értékpapír-aggályok vagy pontos pénzügyi információk hiánya miatt.A SEC nem figyelmeztetheti a befektetőket a közelgő felfüggesztésről.
Mi történik, ha folytatódik a kereskedelem?
A nemzeti tőzsdén folytatott értékpapír-kereskedelem, például a NYSE vagy a NASDAQ, a felfüggesztés feloldása után azonnal folytathatja a kereskedelmet.
A tőzsdén kívüli értékpapírokkal kapcsolatban a brókerkereskedők nem kérhetnek befektetőket korábban felfüggesztett értékpapírok vásárlásáról vagy eladásáról, amíg bizonyos követelmények nem teljesülnek, de kéretlen kereskedelem megengedett. Különösen, a bróker-kereskedőknek ki kell tölteniük a 211. formanyomtatványt a FINRA-val, kijelentve, hogy teljesítették a 15c2-11 szabály és a FINRA 6432 szabály alkalmazandó követelményeit. Ezek a szabályok biztosítják, hogy a brókerkereskedőknek okuk legyen azt hinni, hogy a pénzügyi kimutatások és egyéb dokumentumok pontosak.
Gyakran előfordul, hogy az értékpapírok ára felfüggesztés után meredeken alacsonyabb lesz, mivel hiányozhat a menedzsmentbe vetett bizalom. Az ár azonban gyorsan helyreállhat, ha a problémákat megoldottnak tekintik.
Példák a felfüggesztett kereskedelemre
A közelmúltban számos esetben felfüggesztésre került a részvények kereskedelme.
Az Enron botrány 2001-es nyilvánosságra hozatala után a társaság részvényeinek ára lezuhant, és pár nap alatt pennyel kereskedett. Az Enron később ugyanebben az évben csődeljárást nyújtott be, és a következő évben a NYSE felfüggesztette részvényeinek kereskedelmét, hivatkozva az 1 dollár alatti részvényárfolyamra, megsértve a Big Board előírásait, mint indokot a részvény kereskedelmének felfüggesztésére.
Ugyanez a tőzsde kevesebb, mint egy napra felfüggesztette a NASDAQ által jegyzett részvények kereskedelmét, miután a műszaki zavar eredményeként a kereskedők szokatlan módon kaptak kereskedelem végrehajtási jelentéseket.
