Mi az a hirtelen megállás?
A hirtelen megállás a nettó tőkeáramlás hirtelen csökkenése a gazdaságba. A hirtelen megállást a nemzetközi tőkeáramlás gyors visszafordítása, a termelés és fogyasztás visszaesése, valamint az eszközárak korrekciója jellemzi. A hirtelen megállást valuta- vagy bankválság, vagy mindkettő kísérheti.
Kulcs elvihető
- A hirtelen megállás a nemzetgazdaságba irányuló tőkeáramlás hirtelen csökkenése, amelyet gyakran gazdasági recesszió és piaci korrekciók kísérnek.A túlzott leállásokhoz valutaválság is következhet, mivel a külföldiek elveszítik a nemzetgazdaságukba vetett hitüket. a külföldi tőkeáramlások akkor szűnnek meg, amikor a helyi lakosok külföldön fektetnek be - tehát a nyitott, de a kis gazdaságok a legsebezhetőbbek.
A hirtelen megállások megértése
Hirtelen megállást válthat ki a külföldi befektetők, amikor csökkentik vagy megállítják a gazdaságba történő tőkebeáramlást, és / vagy a belföldi rezidensek, amikor pénzüket kihúzzák a hazai gazdaságból, és tőkekiáramláshoz vezetnek. Mivel a hirtelen leállást általában olyan erős bővítések előzik meg, amelyek jelentősen megnövelik az eszközárakat, azok bekövetkezése nagyon kedvezőtlen hatást gyakorolhat a gazdaságra, és visszaeséshez vezet.
A fizetésimérleg-alapvető egyenlet szerint a folyó fizetési mérleg hiányát feltétlenül nettó tőkebeáramlásokkal kell finanszírozni. Ha ezek a tőkebeáramlások jelentősen meghaladják a nemzet folyó fizetési mérleg-hiányának finanszírozásához szükséges összegeket, akkor a többletbeáramlás a devizatartalék felépítéséhez vezetne. Hirtelen leállítás esetén ezek a devizatartalékok felhasználhatók a folyó fizetési mérleg hiányának finanszírozására. A gyakorlatban azonban ezek a devizatartalékok ritkán bizonyulnak azonosnak a feladattal, mivel a tartalék nagy részét a központi bank felhasználhatja a hazai valuta elleni spekulatív támadások megakadályozására. Ennek eredményeként a folyó fizetési mérleg hiánya hirtelen megállás után általában gyorsan csökken, mivel a folyó fizetési mérleg hiánya a nettó tőkebeáramlás függvénye annak finanszírozására. Ha egy valutaválság hirtelen megállással jár, mint gyakran fordul elő, a hazai valuta leértékelődése tovább csökkentené a folyó fizetési mérleg hiányát, mivel ösztönözné az exportot, és drágábbá tenné az importot.
A hirtelen megállások kutatása
A hirtelen megállás kifejezés kialakulását a gazdasági kontextusban általában Rudiger Dornbusch és társai közgazdásznak tulajdonítják, aki 1995-ben a mexikói peso összeomlásáról szóló, „Valutaválságok és összeomlások” című kutatási cikket írta. Dornbusch és társszerzői egy bankár üzenetét idézték. a papírban - "Nem a sebesség öl meg, hanem a hirtelen megállás."
A 2011. évi 82 ország 1970 és 2007 közötti hirtelen megállásokról szóló kutatási tanulmányában a Világbank közgazdászai a következő eredményeket találták:
- A globális befektetők nagyobb valószínűséggel vonják ki vagy hagyják abba a befektetéseket olyan országokban, ahol ingatag exportbázis (például gazdag természeti erőforrásokkal rendelkezik) és gyenge gazdasági teljesítménnyel rendelkezik. A merev árfolyamok és a pénzügyi piacokkal folytatott magas integráció az ilyen országokat érzékenyebbé teszik a hirtelen megállásokra. A helyi lakosok nagyobb valószínűséggel fektetnek be külföldre (tőkekiáramlást idéznek elő), ha magas belföldi infláció és / vagy nagy folyó fizetési mérleg-többletek vannak.A pénzügyi helyzet nyitottsága teszi a gazdaságot érzékenyebbek a külföldi befektetők vagy a helyi lakosok által okozott hirtelen megállásokra.
