A piac mozog
Az árupiacok felpattantak és alacsonyabban működtek, míg a készletek ma úgy tűnt, hogy ellenkezőleg járnak. Míg az S&P 500 index (SPX) ma csaknem fél százalékkal magasabbra zárt, érdekes eltérés jelent meg a szállítás és az ipari szektor részvényei között. A két ágazat relatív teljesítményének összehasonlítása a Dow Theory alapvető tétele, amely egy 100 éves szabályrendszer a piaci tendenciák elemzésére.
Az elmélet szerint: ha a szállítási készletek alulteljesítik az ipari készleteket, ez a jel más tényezőkkel kombinálva lehet az általános piaci erősség vagy gyengeség vezető mutatója. Noha a jelenlegi piac nem indokolja a Dow-elmélet alapján a medvepiaci figyelmeztetést, az elmúlt hónap eltérő teljesítménye mindazonáltal érdekes, mivel az árcsökkenés korai figyelmeztetését vonhatja maga után.
Az alábbi ábra azt mutatja, hogy az ipari szektor, a Dow Jones ipari átlag (DJI) alapján mérve, jelentősen erősebbnek tűnik, mint a Dow Jones Transportation átlag (DJT) az elmúlt kereskedési hónapban. Ez könnyen magyarázható, ha a piac az előző kiskereskedelmi szezon során előre jelezte a gyenge eladásokat, de ha az elmúlt hat hétben legalább kétszer rögzített értékesítési napokról számolnak be, akkor ez valószínűleg nem ez a helyzet, ezért a jel a furcsa idő. Lehetséges, hogy az árművelet egy hozzáadott kockázat történetét meséli el, amelyet a befektetők még nem számszerűsítettek.
A volatilitási indexek aszinkron módon állíthatók be
Míg a fő piaci indexek magasabbra záródtak, természetes lenne azt várni, hogy a volatilitási index (VIX) alacsonyabb lesz. Amit csinált. A Chicagói Opcionális Tőzsde (CBOE) azonban hasonló mutatót számít a Nasdaq 100 (NDX) alapján az S&P 500 (SPX) helyett. Miközben a VIX a piaci intézkedésekkel összhangban esett, a Nasdaq volatilitási index (VXN) valójában csak kissé emelkedett.
Elkülönítve ez a fellépés azt jelentené, hogy a kereskedők ma azt hitték, hogy a Nasdaq részvényeknél nagyobb kockázatot kell elszámolni, mint az S&P 500 részvényeknél. Pontosan miért kell ennek furcsanak tűnni, kivéve, ha a piac nagyobb ingadozást vár el a magasabb béta-szintű készletekből.
Az Amazon és a Netflix Surge magasabb
A tegnap este a Golden Globes díjak bemutatója ma címsorra váltott és felhívta a figyelmet a filmiparra. Néhány elemző megjegyezte, hogy noha a Netflix, Inc. (NFLX) veszített vesz részt más stúdiók számára a díjak számában, a társaság megnyerte az új befektetők csatáját a piacon. De nemcsak a Netflix volt az előnye. Az Amazon.com, Inc. (AMZN), a másik vezető streaming társaság részvényei hasonló módon emelkedtek.
Az alábbi ábra azt mutatja, hogy ez az érzés nem korlátozódik a díjak kiállítását követő reggelen sem. A két nagy streaming társaság egyenlő súlyozású portfóliójának és öt másik filmstúdió azonos súlyú portfóliójának összehasonlítása azt mutatja, hogy a befektetők továbbra is viszonylag buliznak a streaming stúdiókban, mint a szórakoztatás hagyományosabb fejlesztői.
Alsó vonal
Az alapanyagokhoz képest magasabbra záródtak a készletek alacsonyabb indulás után. Ezzel ellentétben úgy tűnik, hogy a szállítási készletek azt jelzik, hogy a piacnak kockázata lehet, hogy a közeljövőben kissé tovább csökken. A kockázati indexek továbbra is előre jelezzék az áremelkedés további növekedését. Eközben a Netflix és az Amazon jól mutatta azt a napot, amikor az Aranygömb díjakat kiosztották.
