Mi az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC)?
Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) egy független szövetségi kormányzati ügynökség, amelynek feladata a befektetők védelme, az értékpapírpiacok tisztességes és szabályos működésének fenntartása és a tőkeképzés megkönnyítése. Az 1934-es kongresszus hozta létre az értékpapírpiacok első szövetségi szabályozójaként. A SEC elősegíti a teljes nyilvánosságra hozatalát, védi a befektetőket a piacon elkövetett csalásokkal és manipulációs gyakorlatokkal szemben, és figyeli a vállalati átvételi intézkedéseket az Egyesült Államokban. Ezenkívül jóváhagyja a jegyzőkönyveket a biztosítótársaságok között a könyvírók számára.
Általában az államközi kereskedelemben, levélben vagy az interneten kínált értékpapírok kibocsátását a SEC-ben kell regisztrálni, mielőtt azokat befektetőknek eladhatnák. A pénzügyi szolgáltató cégeknek - például bróker-kereskedőknek, tanácsadó cégeknek és vagyonkezelőknek, valamint hivatásos képviselőiknek - üzleti tevékenységet folytatniuk kell a SEC-ben. Példa: felelõsek lennének a hivatalos bitcoin-csere jóváhagyásáról.
Értékpapír- és tőzsdei bizottság (SEC)
Kulcs elvihető
- Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) felel az értékpapírpiacok felügyeletéért és a befektetők védelmében. A SEC csak polgári jogi keresetet indíthat a törvényhozók ellen, de büntetőügyekben együttműködik az Igazságügyi Minisztériummal. A nagy recesszió után a SEC közel 4 milliárd dollár büntetést és egyéb károkat behajtott büntetőeljárásainak eredményeként.
Hogyan működik az értékpapír- és tőzsdebizottság (SEC)
A SEC elsődleges feladata az értékpapírpiacokon működő szervezetek és magánszemélyek felügyelete, ideértve az értékpapír-tőzsdeket, brókercégeket, kereskedőket, befektetési tanácsadókat és befektetési alapokat. Az elfogadott értékpapír-szabályok és rendeletek révén a SEC elősegíti a piaccal kapcsolatos információk nyilvánosságra hozatalát és megosztását, a tisztességes kereskedelmet és a csalás elleni védelmet. Hozzáférést biztosít a befektetők számára a regisztrációs nyilatkozatokhoz, az időszakos pénzügyi jelentésekhez és az egyéb értékpapír-nyomtatványokhoz az EDGAR néven ismert elektronikus adatgyűjtési, elemzési és lekérdezési adatbázisán keresztül.
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottságot (SEC) 1934-ben hozták létre, hogy segítse a befektetők bizalmának helyreállítását az 1929. évi tőzsdei összeomlás nyomán.
A SEC-t öt biztos vezeti, akiket az elnök nevez ki, akik közül egyet az elnöknek neveznek ki. Minden biztos megbízatása öt évig tart, de további 18 hónapig lehetnek hivatali ideje, amíg pótlást nem találnak. A pártatlanság előmozdítása érdekében a törvény előírja, hogy az öt biztos közül legfeljebb három legyen azonos politikai párt.
A SEC öt részleget és 24 irodát foglal magában. Céljuk az értékpapírokra vonatkozó törvények értelmezése és végrehajtási intézkedések meghozatala, új szabályok kiadása, az értékpapírintézetek felügyeletének biztosítása és a szabályozás összehangolása a különböző kormányzati szintek között. Az öt felosztás és szerepük a következő:
- A vállalati pénzügyek divíziója: Biztosítja, hogy a befektetők számára lényeges információkat (vagyis a társaság pénzügyi kilátásaira vagy részvényárfolyamára vonatkozó információkat) bocsássanak rendelkezésre a megalapozott befektetési döntések meghozatala érdekében. Végrehajtási osztály: A SEC rendeletek végrehajtásáért felel, az ügyek kivizsgálásával, valamint a polgári perek és a közigazgatási eljárások üldözésével. Befektetési menedzsment részleg: A befektetési társaságokat, a változó biztosítási termékeket és a szövetségi szinten bejegyzett befektetési tanácsadókat szabályozza. Gazdasági és kockázatelemzés osztály: A közgazdaságtan és az adatelemzés integrálása a SEC legfontosabb küldetésébe. Kereskedelmi és piacok megosztása: Megalapozza és fenntartja a tisztességes, szabályos és hatékony piacok szabványait.
A SEC csak polgári keresetet indíthat, akár szövetségi bíróságon, akár egy közigazgatási bíró előtt. A büntetőügyek az Igazságügyi Minisztérium bűnüldöző szerveinek joghatósága alá tartoznak; azonban a SEC gyakran szorosan együttműködik ezekkel az ügynökségekkel bizonyítékok szolgáltatása és a bírósági eljárások során történő segítségnyújtás érdekében.
A polgári perben a SEC két fő szankciót keres:
- Az induló üzleti vállalkozások (JOBS) 2012. évi törvénye
A SEC ma minden évben számos polgári jogi végrehajtási keresetet indít az értékpapír-törvényeket megsértő cégek és magánszemélyek ellen. Közvetlenül vagy az Igazságügyi Minisztériummal együttműködésben részt vesz minden pénzügyi helytelen magatartás súlyos ügyében. A SEC által vádolt tipikus bűncselekmények közé tartozik a számviteli csalás, a megtévesztő vagy hamis információk terjesztése, valamint a bennfentes kereskedelem.
A 2008-as nagy recesszió után a SEC jelentős szerepet játszott a válságot okozó pénzügyi intézmények üldözésében és milliárd dollár visszaadásában a befektetőknek. Összességében 204 szervezetet vagy személyt terhelt, és megközelítőleg 4 milliárd dollárt büntetéssel, disgorgioval és egyéb pénzbeli engedményekkel szedte be. Például az Goldman Sachs 550 millió dollárt fizetett, amely a Wall Street cégnél valaha volt legnagyobb büntetés, és a SEC történetének második legnagyobb büntetése, csak a WorldCom által fizetett 750 millió dollárral haladta meg.
Ennek ellenére sok megfigyelő bírálta a SEC-t, hogy nem tett elegendő segítséget a válságban részt vevő brókerek és felső vezetők büntetőeljárása iránt, akiknek szinte mindegyikét soha nem ítélték el súlyos szabálysértés miatt. Eddig csak egy Wall Street-i végrehajtót börtönöztek a válsággal összefüggő bűncselekmények miatt. A többiek vagy pénzbüntetést rendelt el, vagy adminisztratív büntetéseket fogadtak el.
