Mi a SEC 425-es forma?
A SEC 425 formanyomtatvány a tájékoztató űrlap, amelyet a társaságoknak be kell nyújtaniuk az üzleti kombinációikkal kapcsolatos információk közzététele érdekében. Az üzleti kombináció két vagy több társaság egyesülésére vagy konszolidációra utalhat. A társaságoknak az 1933. évi értékpapír-törvény 425. és 165. szabályának megfelelően be kell nyújtaniuk a 425. formanyomtatványt.
Kulcs elvihető
- A SEC 425-es formanyomtatvány az, amelyet a társaságoknak be kell nyújtaniuk az üzleti kombinációkkal vagy egyesülésekkel kapcsolatos információk közzététele érdekében. A vállalkozásoknak az 1933-os értékpapír-törvény 425 és 165. szabályainak megfelelően be kell nyújtaniuk a 425-es tájékoztató űrlapot.A leggyakoribb üzleti típusok A kombinációk: konglomerátumú egyesülések, piaci kiterjesztések, egyesülések, termékbővülések, horizontális és vertikális összeolvadások.
A 425-ös forma megértése
Az 1933-os értékpapír-törvény, amelyre az értékpapírokkal kapcsolatos igazságnak is hivatkoznak, kiterjed a 425-es formanyomtatványra és az egyéb értékpapír- és tőzsdebizottsági (SEC) beszámolókra az állami társaságok számára. A törvényt 1929-es tőzsdei összeomlás után fejlesztették ki, és ennek két fő pontja van. Az első megköveteli, hogy a befektetők részletes és alapos pénzügyi információkat kapjanak minden olyan értékpapírról, amelyet nyilvános eladásra kínálnak. A második az az értékpapírok értékesítése során bekövetkező megtévesztés és hamis nyilatkozatok tilalma.
Az állami társaságoknak nyilvánosságra kell hozniuk vállalkozásukra vonatkozó lényeges információkat, különösen, ha olyan változásokról van szó, amelyek érinthetik a részvényeseket. Ezek az információk magukban foglalhatják a tulajdonosi változásokat, az éves jelentéseket, az értékpapír-eladási javaslatokat, az első regisztrációt és akár az üzleti kombinációkat is.
Az állami társaságoknak nyilvánosságra kell hozniuk vállalkozásukra vonatkozó alapvető információkat, különösen akkor, ha a változások befolyásolhatják a részvényeseket.
Az üzleti kombinációk akkor fordulnak elő, amikor kettő vagy több vállalkozás egyesül vagy egyesül, és egyetlen egységgé alakul. Ez azt jelenti, hogy az egyik vállalkozás ellenőrzést szerez a másik felett. A szerves növekedés helyett a vállalkozások könnyebbé válhatnak az egyesülés útján történő terjeszkedésre. Általában öt fő üzleti kombinációt igényel a SEC 425-es formanyomtatvány benyújtása:
- Konglomerátum fúzióMarket kiterjesztés fúzióTermék kiterjesztés fúzióHorizontális fúzióVertikális fúzió
A 425 űrlap szerinti üzleti kombinációk típusai
Mint már említettük, a társaságoknak be kell nyújtaniuk a 425-ös űrlapot, amikor bizonyos üzleti kombinációkon vagy fúziókon mennek keresztül. A legelterjedtebbek néhányát az alábbiakban részletesebben ismertetjük. Az egyesülés típusa a gazdasági funkciótól, az üzleti ügylet céljától és az egyesülő társaságok közötti kapcsolatotól függ.
Konglomerátum fúzió
A konglomerátumú fúzió két olyan társaságot érint, amelyek üzleti tevékenységükben függetlenek. A konglomerátumok egyesülése meglehetősen ritka. Lehetnek tiszta - olyan vállalkozásokat érinthetnek, amelyekben nincs semmi közös -, vagy vegyes - olyan vállalkozásokat is érinthetnek, amelyek termékbővítményeket vagy piaci kiterjesztéseket keresnek. A konglomerátum-összeolvadás egyik példája az Amazon és a Whole Foods között zajlott. Az elektronikus kereskedelem óriása 13, 7 milliárd dollárért vásárolta meg a szupermarketet 2017-ben.
Piaci kiterjesztés fúzió
A piaci kiterjesztésű egyesülés két vállalat kombinációjából áll, amelyek ugyanazon termékeket gyártják és telepítik, de külön piacokon. Használjuk az Eagle Bancshares RBC Centura általi felvásárlását. Az egyesülés idején az Eagle Bancshares csaknem 90 000 számlája és kezelt vagyona (AUM) 1, 1 milliárd dollár volt. Az akvizíció lehetővé tette az RBC számára, hogy jelentősen bővítse pénzügyi szolgáltatási tevékenységeit az atlanta térségben, valamint az egész észak-amerikai piacon.
Termékbővítő egyesülés
A termékbővítés egyesülésével két vállalkozás, amelyek ugyanazon a piacon működnek hasonló termékekkel, egyesül. Az ilyen típusú fúzió lehetővé teszi mindkét társaság számára, hogy nagyobb fogyasztói körhez férjen hozzá, és növelje jövedelmüket.
Vízszintes és vertikális fúziók
Horizontális összefonódás esetén az üzleti konszolidáció megtörténik az azonos térben működő cégek között. Mivel az iparágon belüli verseny általában magas, a horizontális összefonódás bizonyos szinergiákat és potenciális piaci részesedés-növelést kínálhat a részt vevő vállalkozások számára. Az ilyen típusú összeolvadás gyakran fordul elő, mivel a nagyobb társaságok megkísérelnek hatékonyabb méretgazdaságosságot megteremteni.
Egy vertikális összeolvadás ezzel szemben akkor történik, amikor az ellátási lánc különböző részein működő cégek konszolidálódnak, hogy a termelési folyamat hatékonyabbá vagy költséghatékonyabbá váljon. Ezeknek a cégeknek általában ugyanolyan típusú termékeik vagy szolgáltatásaik vannak a termelésben vagy a piacon. A vertikális egyesülés révén a vállalatok csökkentik a verseny mértékét. Például egy gyártó dönthet úgy, hogy egyesül a gumiabroncsgyártóval, lehetővé téve az utóbbi számára, hogy csökkentse autója gumiabroncsának költségeit.
