Mi az oda-vissza kereskedés?
A oda-vissza folyó kereskedelem nagyrészt arra utal, hogy ugyanazon értékpapír részvényeit időről időre vásárolják és adják el, és megkísérelik manipulálni a megfigyelőket, hogy azt higgyék, hogy az értékpapír iránti igény magas. Ez a magatartás nagyban különbözik a jogi és etikai oda-vissza kereskedelemtől, amelyet minden befektető befejez, amikor értékpapírt vásárol és később elad.
Kulcs elvihető
- Az oda-vissza kereskedelem általában egy etikátlan piaci manipulációs magatartásra utal. Az értékpapírok ismételt vásárlása és eladása felfújhatja a kereskedési volumen és a mérlegfőösszeg adatait (amit Enron tett). A körutazást nem szabad összekeverni egy törvényes, normál, utazási kereskedelem, amelyet a befektetők minden nap végeznek, amikor bezárják egy nyitott pozíciójukat.
Az oda-vissza kereskedelem megértése
A oda-vissza kereskedelem egy olyan kísérlet, amely megkísérli nagy mennyiségű kereskedelem megjelenését, anélkül, hogy a biztonsági mögött álló társaság növekedne a jövedelemben vagy a jövedelemben. Az ilyen típusú kereskedések többféle módon is lefolytathatók, de leggyakrabban az egy kereskedő, ugyanazon a kereskedési napon értékesíti és vásárolja meg az értékpapírt, vagy két társaság, amelyek értékpapírokat vásárolnak és adnak el egymás között. Ezt a gyakorlatot darálási vagy mosási ügyeknek is nevezik.
A oda-vissza kereskedés könnyen összekeverhető a törvényes kereskedési gyakorlatokkal, például a szokásos napi kereskedők által elvégzett gyakori oda-vissza kereskedésekkel. Ezek a kereskedők általában sok tranzakciót hajtanak végre ugyanazon a napon. Annak ellenére, hogy rendelkeznek minimumszabályokkal, gyakorolniuk kell, például úgy, hogy az ilyen típusú tranzakciók befejezése előtt legalább 25 000 dolláros számlatőkét tartanak fenn, és a tranzakciók nettó nyereségét vagy veszteségét jövedelemként számolják be, ahelyett, hogy a nyereség befektetéseknek és a veszteségeknek költségeket jelentenek.
Az elfogadható oda-vissza kereskedések másik példája a swap kereskedelem, ahol az intézmények értékpapírokat adnak el egy másik személynek vagy intézménynek, miközben vállalják, hogy a jövőben ugyanazt az összeget ugyanolyan áron visszavásárolják. A kereskedelmi bankok és a származtatott termékek rendszeresen gyakorolják az ilyen típusú kereskedelmet. Az ilyen típusú kereskedelem dinamikája azonban nem növeli a mennyiségi statisztikákat vagy a mérlegértékeket.
Oda-vissza kereskedés a hírekben
Az oda-vissza kereskedelem egyik leghíresebb példája az Enron 2001. évi összeomlása volt. Az Enron képes volt készpénzért vagy váltóért cserébe mérlegben kívüli speciális célú járművekbe mozgatni a nagy értékű részvényeket. Úgy tűnik, hogy továbbra is profitot keresnek, miközben eszközöket fedeznek a mérlegükben. Ezeket az átutalásokat Enron készletei támogatták, így az illúzió valódi kártyaház lett, amely az összeomlásra vár. És összeomlott. Az egyéb rossz és megtévesztő könyvelési gyakorlatokon túl az Enron becsapta a Wall Street-et és a nyilvánosságot abban, hogy azt hitte, hogy a társaság továbbra is a világ egyik legnagyobb és jövedelmezőbb biztonságú intézménye, bár valójában alig mozogtak a vízben.
Az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) nyomozást indított a tevékenységekkel kapcsolatban, és több embert vádoltak és börtönbe vettek. Az Enron könyvelését kezelő könyvelő cég szintén aláásta a csalásban való részvétel miatt. A céget bűnösnek találták az igazságszolgáltatás akadályozásában azáltal, hogy megsemmisítették az igazgatóság tagjait és az Enron magas rangú alkalmazottait.
Noha az Enron csődje egy időben a legnagyobb volt, a címet azóta többször átadták olyan cégeknek, mint a Lehman Brothers és a Washington Mutual.
