REIT vs. REIT ETF: áttekintés
Az ingatlanbefektetési alapok (REIT) olyan társaságok, amelyek ingatlantulajdonban vannak és üzemeltetik jövedelem előállításához és megszerzéséhez. A befektetők a rendes részvényekhez hasonlóan megvásárolhatják a REIT-ek részvényeseit is - amelyek egy adott ingatlantulajdonban vannak. A REIT-ek egyéni teljesítménye nagyban változhat. Számos REIT-vel kereskednek a nagy tőzsdék, de létezik számos magán- és nem nyilvános tőzsdei kereskedés is.
A REIT tőzsdén forgalmazott alapjai (ETF-ek) ezzel szemben eszközeiket elsősorban saját tőke REIT értékpapírokba és egyéb származékos ügyletekbe fektetik be. Gyakran alacsony költségarányuk van és passzív módon nyomon követi a nagyobb ingatlanpiac indexeit. Ezek a REIT-indexek különféle típusú REIT-eket tartalmaznak összetevőként. Egy index nyomon követésével a befektető kitettséget szerezhet a nagyobb ingatlan szektorban anélkül, hogy egyetlen társaság kockázatát kockáztatná.
Kifinomultabb ingatlanbefektetők érdemes befektetni egyetlen REIT-be. A befektető érdemes egy jó vezetéssel, egy erõs üzleti tervvel vagy az ingatlanszektor bizonyos részére összpontosító REIT-re összpontosítani. De minden befektető számára, aki nem akarja átvilágítást végezni számos különféle REIT-en, a REIT ETF könnyű módszert kínálhat arra, hogy egy kereskedelemben diverzifikált befektetési lehetőségeket szerezzen.
Kulcs elvihető
- Az ingatlanbefektetési alapok olyan társaságok, amelyek ingatlanokat birtokolnak és üzemeltetnek jövedelem előállításához és generálásához. A REIT tőzsdén forgalmazott alapok eszközeiket elsősorban a REIT értékpapírokba és más származtatott ügyletekbe fektetik be. A REIT-eknek három különféle típusa létezik: részvény-REIT-ek, jelzálogkölcsönök REIT-ek és hibrid REIT-ek. A REIT-eknek nem kell jövedelemadót fizetniük, amennyiben megfelelnek egyes szövetségi előírásoknak. A REIT ETF-eket passzív módon kezelik a nyilvánosan forgalmazott ingatlantulajdonosok indexei körül.
REIT
Mint fentebb megjegyeztük, a REIT-ek ingatlantulajdonban vannak és üzemeltetnek jövedelem előállításához és megszerzéséhez, valamint részvényeket kínálnak a befektetőknek az állami és a magánpiacon. A REIT-ek három fő típusa van: saját tőke REIT, jelzálog REIT és hibrid REIT. Mindegyik eltérő hatókört hoz az asztalhoz - a befektetési bázistól a kockázatig. A befektetőknek mérlegelniük kell befektetési céljaikat, mielőtt úgy döntenek, hogy pénzüket ezen REIT-ek valamelyikébe helyezik.
Saját tőke REIT
Az összes REIT közel 90% -a részvény REIT. Az ebbe a kategóriába tartozó ingatlanbefektetési alapok tulajdonosaik vagy közvetlenül befektetnek jövedelemtermelő ingatlanokba. Ez azt jelenti, hogy az általuk generált bevétel közvetlenül az ilyen ingatlanokból származó bérleti jövedelem formájában származik. Ingatlanok a bevásárlóközpontoktól, lakás- és társasházépületektől, vállalati irodahelyiségektől, egészségügyi otthonokig és akár raktárakig terjednek. A reiting.com szerint több mint 2 trillió dollár ingatlantulajdonnal rendelkeznek a tőkebefektetési társaságok.
Ezeknek a REIT-eknek jövedelmük legalább 90% -át osztalék formájában kell kifizetni a részvényeseknek.
A részvény REIT-eknek jövedelmük legalább 90% -át osztalék formájában kell kifizetni a részvényeseknek.
Jelzálogkölcsönök
A jelzálogkölcsönök befektetnek ingatlan jelzálogkölcsönökbe. Egyes mREIT-ek, amint ezeket általában hívják, jelzáloggal fedezett értékpapírokat (MBS) vásárolhatnak - mind lakossági, mind kereskedelmi MBS-ekkel. Mások jelzálogkölcsönöket vásárolnak vagy származnak a hitelfelvevők és az ingatlantulajdonosok számára. Ezek a REIT-ek az MBS értékének felértékelődéséből vagy a jelzálogkölcsönökből beszedett kamatokból keresnek pénzt.
Ezek a REIT-ek hozzáférést biztosítanak a befektetőknek a jelzálogpiachoz, miközben biztosítják számukra a nyilvános részvények likviditását és átláthatóságát.
Hibrid REIT-ek
Az ilyen típusú REIT-ek képezik a REIT-ágazat legkisebb százalékát. Ezek a részvény és a jelzálogkölcsönök kombinációja. Közvetlenül befektetnek mind az ingatlanokba, mind a jelzálogkölcsönökbe. A hibrid REIT-ekbe történő befektetés révén a befektetők mind a részvény, mind a jelzálogkölcsönök REIT-jének előnyeit megkapják egy eszközben. Annak ellenére, hogy befektethetnek mind fizikai ingatlanba, mind jelzálogkölcsönökbe / MBS-ekbe, általában súlyosabban súlyozzák egymást.
A hibrid REIT-ekbe történő befektetés nagyon alacsony volatilitással és rendszeres jövedelemmel jár, ami az ingatlanértékelésből és az osztalékkifizetésekből származik.
A REITS adókedvezményei
A REIT-eknek nem kell jövedelemadót fizetniük, ha megfelelnek bizonyos szövetségi előírásoknak. A REIT-eknek adóköteles jövedelmük legalább 90% -át évente fel kell osztaniuk a részvényesek között osztalékként és felosztásként. A REIT eszközeinek legalább 75% -ának ingatlannak, készpénznek vagy amerikai kincstárnak kell lennie, a jövedelem legalább 75% -ának bérleti díjakból, jelzálogkölcsönökből vagy egyéb ingatlanbefektetésekből kell származnia. A REIT részvényeinek legalább 100 részvényesnek kell lennie.
REIT ETF
A REIT ETF-k alapjaik többségét részvény-REIT-ekbe és más kapcsolódó értékpapírokba fektetik be. Mint fentebb megjegyeztük, ezeket a befektetéseket passzív módon kezelik a nyilvánosan forgalmazott ingatlantulajdonosok indexei körül. A befektetők általánosan ismertek és kedvelik őket, magas hozamuk miatt.
A REIT ETF hasonlóak a részvényekhez és a fix kamatozású értékpapírokhoz, nagyon következetes jövedelmet biztosítva a befektetők számára. Az ilyen típusú eszközöknek jövedelmük és nyereségük nagy részét évente ki kell fizetniük a részvényeseknek.
Példák REIT-ekre és REIT ETF-ekre
REIT
Az American Tower REIT (AMT) piaci kapitalizáció alapján a világ egyik legnagyobb REIT-je, amelynek 2019. novemberi állománya 91, 77 milliárd dollár volt. A 2012-ben indult, több mint 170 000 multitenant kommunikációs ingatlanot kezel. Egyszerűen fogalmazva: a társaság az egész világon sugárzott és vezeték nélküli kommunikációs berendezéseket és infrastruktúrákat birtokol és üzemeltet. A REIT beszámolója szerint a bevételek 9, 4% -kal növekedtek 2019 harmadik negyedévében 1, 95 millió dollárra, valamint a nettó jövedelem 34% -kal növekedett a 2018. év azonos időszakához képest, 505 millió dollárra. 2019. november 5-től a REIT részvényenként körülbelül 205 dollár értékű kereskedelmet folytatott, és 1, 8% -os osztalékhozamot nyújtott.
A Simon Property Group (SPG) az Egyesült Államokban a bevétel szerint az egyik legnagyobb REIT. Kiskereskedelmi ingatlanok tulajdonosa és üzemeltetése Észak-Amerikában, Európában és Ázsiában, beleértve a bevásárlóközpontokat és a prémium üzleteket. Simon 2019. november 5-én kb. 157 dollárral folytatott kereskedést, 48, 5 milliárd dolláros piaci felső határral. Simon 5, 31% -os osztalékhozamot ajánlott fel. 2019 harmadik negyedévében az SPG teljes bevétele 1, 4 milliárd dollár volt, amely 1, 38 milliárd dollárról nőtt a 2018. azonos időszakhoz képest. A konszolidált nettó jövedelem a 2018. harmadik negyedévi 631 414 dollárról 572 102 dollárra esett vissza, 2019 harmadik negyedévére.
REIT ETF
A Vanguard REIT ETF (VNQ) az ágazat egyik legnagyobb REIT-je, és 2004-ben kezdte meg a kereskedelmet. A REIT-ek által kibocsátott részvényekbe fektet be, és követni kívánja az MSCI US REIT-indexet, a legjelentősebb REIT-indexet. 2019. szeptember 30-ig a VNQ 69, 3 milliárd főnél kevesebb kezelt vagyonnal rendelkezett (AUM), nagyon alacsony, 0, 12% -os ráta mellett. 4% -ot meghaladó vonzó osztalékot fizet. Az alap 183 részvényt foglal magában. Az első tíz legnagyobb az alap nettó eszközállományának 42, 3% -át tette ki. A szakosodott REIT-ek részesedése meghaladta a legnagyobb részesedést (33, 2%), az alap 14, 9% -ával a lakossági REIT-ekben és 12, 5% -kal a lakossági REIT-ekben. A VNQ a 2019 előtti három évben 9, 57% -ot hozott vissza, és 2004. szeptemberi kezdete óta 9, 19% -kal növekedett.
Az iShares amerikai ingatlan-ETF (IYR) egy másik nagy REIT ETF. Az IYR nyomon követi a Dow Jones amerikai ingatlanindexet. 2000-ben kezdte meg a kereskedelmet, és 2019. november 4-től 4, 8 milliárd dolláros menedzsmenttel rendelkezik. Az IYR 0, 42% -os ráfordítási aránya magasabb, mint a VNQé. Az alap 114 elemből állt, és 2019. szeptember 30-án 2, 59% -os osztalékot fizetett ki. Az IYR részvényei 8, 89% -ot hoztak vissza 2019 előtti három év során, és 10, 06% -ot hozták létre a kezdetektől. Az IYR részvényei a New York-i Értéktőzsdén (NYSE) kereskednek.
