Mi a kilátáselmélet?
A kilátáselmélet azt feltételezi, hogy a veszteségeket és nyereségeket eltérően értékelik, és így az egyének az észlelt veszteség helyett az észlelt nyereség alapján hozzák meg a döntéseket. A "veszteség-elkerülés" elméletnek is nevezik, az az általános elképzelés, hogy ha két választási lehetőséget tesznek egy egyén elé, mindkettő egyenlő, az egyiket a potenciális haszon, a másik a lehetséges veszteségek szempontjából mutatják be, az előbbi lehetőség választott.
Hogyan működik a kilátáselmélet
A kilátáselmélet a viselkedési gazdasági alcsoporthoz tartozik, leírva, hogy az egyének hogyan választanak a valószínűségi alternatívák között, amennyiben kockázat van jelen, és a különböző eredmények valószínűsége ismeretlen. Ezt az elméletet 1979-ben fogalmazták meg, és 1992-ben továbbfejlesztették Amos Tversky és Daniel Kahneman, pszichológiai szempontból pontosabbnak véve a döntések meghozatalát a várt hasznossági elmélethez viszonyítva.
Az egyén viselkedésének magyarázata a kilátáselmélet szerint az, hogy mivel a választások függetlenek és szingulárisak, a nyereség vagy veszteség valószínűségét ésszerűen 50/50-re kell feltételezni, ahelyett, hogy a valóban bemutatott valószínűséget megmutatnák. Alapvetően a nyereség valószínűségét általában nagyobbnak tekintik.
Kulcs elvihető
Bár nincs különbség egy adott termék tényleges nyereségében vagy veszteségében, a kilátáselmélet szerint a befektetők azt a terméket választják, amely a leginkább érzékelt nyereséget kínálja.
Tversky és Kahneman szerint a veszteségek nagyobb érzelmi hatást gyakorolnak az egyénre, mint ekvivalens nyereségre, tehát ha a választás kétféle módon mutatkozik be - mindkettő ugyanazt az eredményt kínálja -, az egyén választja az észlelt nyereséget kínáló lehetőséget.
Tegyük fel például, hogy a végeredmény 25 dollárt kap. Az egyik lehetőség az egyenes 25 dollár. A másik lehetőség 50 dollár nyereség és 25 dollár veszteség. A 25 dolláros haszon pontosan megegyezik mindkét lehetőségnél. Az egyének azonban valószínűleg úgy döntenek, hogy egyenes készpénzt kapnak, mivel az egyetlen nyereséget általában kedvezőbbnek tekintik, mint amely kezdetben több készpénzzel bír, majd veszteséget szenved.
A kilátáselmélet típusai
Tversky és Kahneman szerint a bizonyosság hatása akkor mutatkozik meg, amikor az emberek bizonyos eredményeket és a csak valószínűsíthető túlsúlyos eredményeket részesítenek előnyben. A bizonyossági hatás arra vezet, hogy az egyének elkerüljék a kockázatot, ha biztos nyereség várható. Ez hozzájárul a kockázatot kereső egyénekhez is, ha egyik lehetőségük biztos veszteség.
Az elszigetelő hatás akkor fordul elő, amikor az emberek két opciót mutatnak be ugyanolyan eredménnyel, de eltérő módon. Ebben az esetben az emberek valószínűleg törölnek hasonló információkat a kognitív terhelés megkönnyítése érdekében, és következtetéseik az opciók kialakításától függően változnak.
Kulcs elvihető
- A kilátáselmélet szerint a befektetők eltérően értékelik a nyereségeket és veszteségeket, és nagyobb súlyt helyeznek az észlelt nyereségekre és az észlelt veszteségekre. Az a befektető, akinek mindkettő egyenlő választása van, a lehetséges nyereség szempontjából választja meg a bemutatottot. A kilátáselmélet a viselkedésgazdaságtan része, arra utalva, hogy a befektetők az észlelt nyereséget választották, mivel a veszteségek nagyobb érzelmi hatást okoznak. A bizonyossági hatás azt mondja, hogy az egyének inkább bizonyos eredményeket részesítenek előnyben, mint a valószínűségeket, míg az elszigetelő hatás azt mondja, hogy az egyének hasonló információkat törölnek, amikor döntést hoznak.
Példa a kilátáselméletre
Fontolja meg, hogy egy befektetõ ugyanazon befektetési alap számára két külön pénzügyi tanácsadó által bérelhetõ. Az egyik tanácsadó bemutatja az alapot a befektetőnek, kiemelve, hogy átlagos hozama 12% az elmúlt három évben. A másik tanácsadó azt mondja a befektetőnek, hogy az alap átlag feletti hozamai voltak az elmúlt 10 évben, ám az utóbbi években csökken. A kilátáselmélet azt feltételezi, hogy bár a befektetõnek pontosan ugyanazt a befektetési alapot mutatták be, valószínûleg az elsõ tanácsadótól vásárolja meg az alapot, aki az alap hozamát általános nyereségként fejezte ki, ahelyett, hogy az alapot magas hozammal bíró tanácsadóként jelentené meg. és veszteségek.
