Úgy dönt, hogy maga is meg akar vásárolni egy értékpapírt, ahelyett, hogy a 401 (k) szolgáltatója csinálná az ön nevében. Tehát kiválaszthat egyéni részvényt, vagy egy tőzsdén forgalmazott alap részvényét, vagy kötvényt… attól függően, hogy melyik. Ezután nyit egy számlát, finanszírozza a számlát, és végül megrendelést tesz a kérdéses értékpapírra. Semmi sem lehet könnyebb, igaz?
Nem egészen. A fenti rendszer csak akkor működik, ha a megvásárolni kívánt értékpapír elég csekély ahhoz, hogy rendszeresen kereskedjen. A Dow Jones ipari átlagot alkotó 30 készlet bármelyikének vételére vagy eladására vonatkozó megbízást kell adnia, és ha nem ad rá feltételeket, akkor azt azonnal feltöltenie kell. (Ezt piaci megrendelésnek hívják - vállalja, hogy a részvényeket bármilyen áron megvásárolja / eladja.) Válasszon egy ritkán forgalmazott kibocsátást, amelyet tőzsdén kívüli módon adnak el, és várhat egy ideig egy vevő vagy eladó.
Így a tőzsdén részt vevő emberek a megrendeléseiket feltételesnek fogják tenni. Például annak biztosítása, hogy a megrendelés csak akkor aktiválódjon, amikor az ár eléri a bizonyos szintet. Ha az XYZ 10 dollárral kereskedik, a vevő megrendelést tehet, amely akkor lép hatályba, amikor az ár a kijelölt szintre esik - mondjuk 9 dollár. (Vagy az eladó megrendelést tehet, amely csak akkor aktiválódik, ha az ár eléri a 11 dollárt, vagy pedig az általa választott más árat.) Ezt stop rendelésnek hívják. Az első példát tekintve, amint az XYZ 9 dollárra esik (ha feltételezzük, hogy valaha is megtörténik), a befektető stop megbízása aktiválódik, és piaci megbízássá válik. Ezen a ponton minden eladó, aki hajlandó eladni 9 dollár áron, megteheti ezt, ha már van vevője.
Ennek ellenére a gyakorlatban a vételi stop megbízást a piaci ár feletti , nem pedig alatti árra kell meghatározni. Ha ennek nincs értelme, akkor egy perc alatt megteszi. Az ötlet az esetleges veszteségek minimalizálása. Vegyük a fenti példát egy olyan vevőről, amelynek a végállása meg van, és a tőzsdei kereskedés 10 dollár. Tegyük fel, hogy a vevő a stop megrendelést 11 USD-ra állítja, és tudja, hogy nem kell aggódnia, hogy bezáródik, ha az ár messze meghaladja az árat. Ha a vételi megbízás nem stop megbízás, hanem csupán egy szokásos piaci megbízás, akkor a vevőt arra kényszeríthetik, hogy tehetetlenül üljön ott, amikor az ár elérte a 12, 13, 14 és 14 dollárt.
Ha a vevő a stop-order árat 10 dollár alatt állította volna be, akkor esély van arra, hogy határozatlan időre vár az oldalán. A (vásárlás) stop rendelés mögött az áll, hogy a vevő a részvényt olyan áron szerezheti meg, amellyel élhet, és nem állít fel olyan ésszerűtlen szabványt, amelyben a piacnak nincs érdeke megfelelni.
(Ha többet szeretne megtudni a veszteségek csökkentésének más stratégiáiról, olvassa el a Investopedia "A veszteségek korlátozása" című cikkét.)
Ennek megfelelően egy (eladási) stop utasítás természetesen csökkenti a veszteségeket a másik irányba. Az a részvénytulajdonos, aki fel akarja felszámolni XYZ részesedését, a stop megbízást állítja, mondjuk, 9 dollárra, a részvénykereskedelem pedig 10 dollárra. Ha az alacsonyabb, mint 9 dollár, akkor a részvényes több pénzt fog veszíteni, mint amennyit kellene. Állítsa be 11 vagy 12 dollárra, és végül határozatlan ideig tarthat a készletben, ami úgy tűnik, hogy meghiúsítja az eladási megrendelés elrendelésének célját.
Van egy másik kétoldalú oka annak is, hogy a megvásárlási megrendeléseket a jelenlegi piaci ár felett állítsuk be (vásároljuk meg), és az alábbiakban leállítsuk (eladjuk) a megrendeléseket: elsősorban az, hogy a nyereséget a részvényesek nyereségére zárják le, amelyet egy vevő rövidített. Ha kölcsönzött 1000 XYZ részvényt a brókerjéből a korábbi 12 dolláros árán, akkor ha később visszavásárolja 12 dollárnál alacsonyabb áron (természetesen a tranzakciós díjak nélkül), nyereséget fog elérni. Ha visszavásárolja 10 dollárért, megduzzad. Rosszabb, de továbbra is pozitív a visszavásárlás egy korlátozott 11 dolláros dollárnál. Ha nem állítja be a stop megbízást 11 dollárnál, vagy helyezze túl magasra, elveszítheti nyereségét.
Szóval ez egy stop parancs. A kapcsolódó fogalom, a limitmeghatározás azt jelenti, hogy a befektető bizonyos számú részvényt vásárol (elad) bizonyos áron vagy alacsonyabb (magasabb) áron. Kombinálja a két típusú megrendelést, és kap egy olyan eszközt, amelyet kifejezetten a hátrányok korlátozására hoznak létre - a stop-limit megbízást.
Így működik. Megint a vásárlást fogjuk használni a példánkhoz. (Tartsa ezt a cikket egy tükör előtt, hogy megnézze, hogyan működik az eladás.) Fontos szem előtt tartani, hogy a stop-limit megbízás két árat határoz meg - a stop-árat és a limit-árat. A XYZ-nál jelenleg 10 dollárral kötött stop-limit megbízással a vevő 11 dollárra és 12 dollárra korlátozhatja a stop árat. Abban a pillanatban, amikor az XYZ 11 dollárra emelkedik, a megbízás limites megbízásként él. Ha az XYZ ezután továbbra is 12 dollárra emelkedik, mielőtt a megrendelés megtörténik, addig marad nyitva, amíg az ár ismét 11 dollárra süllyed. Így a vevő lehetséges veszteségei csökkennek. A stop-order és a stop-limit megbízás közötti nagy különbség ebben az esetben az, hogy az előbbi esetben a részvények a lehető leghamarabb, a lehető legjobb áron adják el a vevőnek; ez utóbbival a részvények csak akkor kerülnek eladásra, ha a határértéket elérték, ami valószínűleg nem azonnal következik be.
Alsó sor
A stop-limit megrendelésekkel a vásárlók megóvják magukat ízlésük túl magas áraitól. És az eladóknak nem kell aggódniuk a leszerelően alacsony árak miatt. A piaci megrendelések helyett a stop-limit meghatározása erőfeszítéses módszer a védekező befektető számára a hátrányok minimalizálására.
