A jelenlegi bikapiacot növekvő készletek vezetik, de valószínűleg jelentős változás zajlik a piacokon. A Morgan Stanley, az amerikai részvénystratégia csapata, Michael Wilson vezetésével, egy nemrégiben közölt jelentésében azt mondja: "A növekedés versus értékének évtizedes futtatása végül veszélyeztetheti a fenntarthatóbb alapok bekapcsolódását." Hozzáteszik: "További relatív hátrányokat látunk a kis sapkák és a magas többszörös növekedési ciklusok, mint például a Tech és a diszkrecionális szempontból. Ha az S&P 500 felülbírálva van egy értékelési alapon, akkor valószínűbb, hogy az érték jobb, ha kevesebbre csökken, vagy egyszerűen nem megy le. " A jelentés legfontosabb ajánlásait az alábbi táblázat foglalja össze.
| Mit kell eladni | Mit vegyek |
| Növekedési készletek | Értékkészletek |
| tech | segédprogramok |
| Internet | Energia |
| Szerencsejáték | Ipari termékek |
| Fogyasztói diszkrecionális jogkör | Pénzügy |
| Kis sapkák | Nagy sapkák |
| Ciklikus készletek | Védő készletek |
Jelentőség a befektetők számára
A Morgan Stanley már értékesítési jeleket adott ki a technológia és a fogyasztók számára diszkrecionális módon, a csúcsértékelés és a jövedelem növekedésének lassulása alapján. Óvatosan foglalkoznak az új kommunikációs szolgáltatási szektorral, amely magában foglalja többek között az internetet és a játékkészleteket. Eközben azt látják, hogy "ma az értékelések szektorok és stílusok szerint sokkal változatosabbak, mint januárban, amikor szinte minden gazdag volt". (További információ: 2 nagy piros zászló a tőzsdén .)
A növekvő reálkamatlábak és az amerikai gazdasági növekedés lassulása képezik Morgan Stanley azon hitének alapját, amely szerint a piac „csúcspontjára” helyezkedik el. Július óta javasolják a növekedés és az értékpapírok közötti átváltást, és úgy vélik, hogy a növekedési részvények által a múlt héten elért találat megerősítette értékelésüket. Hozzáteszik azonban, hogy "A rotációs felhívásunkat inkább a növekedési részvények iránti vonzódás, mint egy valódi értékcsökkentés vezetett be. Az érték ésszerűnek tűnt, míg a növekedés drága volt."
Mindazonáltal azt is megfigyelik, hogy "a magasan értékelt növekedési részvények, amelyek nem fizetnek osztalékot, a leghosszabb lejáratú eszközök a világon". Értékük nagy része a jövőbeni távoli jövedelemre vonatkozó várakozásokra koncentrálódik, amelyek a mai napig diszkontáltak. A kamatlábak emelkedésével a távoli jövedelmek jelenértéke jelentősen csökken.
Júliusban a Morgan Stanley szintén leminősítette a kis sapkák értékét, mivel ezek rendkívül ciklikusak, és kevésbé képesek áthidalni a növekvő költségeket vagy "enyhíteni a csökkenő keresletet", mint a nagy sapkák. Ezzel szemben "általában a nagy sapkák jobb védekezőképességet nyújtanak, mint a kis sapkák."
A múlt heti kereskedelmet vizsgálva a jelentés megfigyelte: "A legrosszabb teljesítményűek a korai ciklus és a magas növekedésű / több ágazat keverékei: diszkrecionális, technikai, valamint internetes és játéktechnikai szolgáltatások a Comm Services területén. Az ingatlan lekerekítette az alsó listát 4, teljesítő szektorok, de ez kevésbé volt a leértékelésről és inkább a növekvő kamatlábakról és a lassabb növekedésről. Ezzel szemben az energiaügy (növekvő olajárak), közüzemi szolgáltatások (védekező), a pénzügyi szektor (emelkedő kamatlábak és egy merevítő görbe) és az iparágak (jövedelemkorrekciók és egy többes, amely már leértékelődött)."
Előretekintve
Amit a Morgan Stanley szeizmikus változásnak tart a tőzsdén, időbe telik, hogy feltáródjanak, ha valóban helyesek-e egy új trend észlelése. Sőt, ugyanaz a cég különféle jeleket lát, hogy a tőzsdei korrekció valószínű a közeljövőben. Nyitott kérdés, hogy az általuk javasolt különféle portfólióforgatások megfelelő védelmet nyújtanak-e a befektetők számára. (További információ: „A túlzott” piaci arcok január óta a második 10% -os visszafordítás .)
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve Leíráskapcsolódó cikkek
Legjobb ETF-ek
A Dél-Koreában a legjobb 3 befektetési alap
Tőzsdei stratégia és oktatás
Lehet pénzt keresni készletekben?
Tőzsdei stratégia és oktatás
Mi vezet a tőzsdén?
Osztalékkészletek
Az S&P 500 osztalékhozamának története
Portfólió menedzsment
Infláció és defláció: Tartsa biztonságban portfólióját
Legfontosabb készletek
Legfontosabb pénzügyi készletek 2020 januárjára
Partner linkekKapcsolódó feltételek
Ciklikus kockázat meghatározása A ciklikus kockázat az üzleti ciklusok vagy más gazdasági ciklusok kockázata, amelyek hátrányosan érintik a befektetést, az eszközosztályt vagy az egyes társaságok nyereségét. több növekedési ipar meghatározása A növekvő ipar a gazdaság ágazata, ahol az átlagnál magasabb növekedési ütem tapasztalható. Több értékbefektetés: Hogyan kell befektetni, mint a Warren Buffett Az értékbefektetők, mint például a Warren Buffett, az alábecsült részvényeket úgy választják meg, hogy azok alacsonyabb könyv szerinti értéküknél alacsonyabbak legyenek, és amelyek hosszú távú potenciállal rendelkeznek. tovább Inflációs kereskedelem meghatározása Az inflációs kereskedelem olyan befektetési rendszer vagy kereskedési módszer, amelynek célja az infláció által befolyásolt emelkedő árszínvonal profitja. több kereskedelem készpénz alatt meghatározás szerint A társaság állománya készpénz alatt kereskedik, ha piaci kapitalizációja kisebb, mint a készpénzállomány és a kötelezettségei közötti különbség. tovább Özvegy és árva részvények meghatározása Az özvegy és árva részvények olyan részvénybefektetések, amelyek gyakran magas osztalékot fizetnek, mivel ezt meglehetősen alacsony kockázatnak tekintik. több