Mik a likviditási arányok?
A likviditási mutatók a pénzügyi mutatók egyik fontos osztálya, amelyet arra használnak, hogy meghatározzák az adós azon képességét, hogy külső tőke bevonása nélkül meg tudja fizetni a jelenlegi adósságkötelezettségeit. A likviditási mutatók a mutatók kiszámításával mérik a vállalat adósságkötelezettségeinek esedékes fizetési képességét és a biztonsági mozgásterét, ideértve az aktuális arányt, a gyors mutatót és a működési cash flow-t.
A rövid lejáratú tartozások fedezetének felmérése érdekében a rövid lejáratú kötelezettségeket vészhelyzet esetén elemezzük a likvid eszközökkel kapcsolatban.
Kulcs elvihető
- A likviditási mutatók a pénzügyi mutatók egyik fontos osztálya, amelyet arra használnak, hogy meghatározzák az adós azon képességét, hogy külső tőke bevonása nélkül meg tudja fizetni a jelenlegi adósságkötelezettségeit.A közös likviditási mutatók magukban foglalják a gyors mutatót, a jelenlegi hányadot és a fennmaradó napi eladásokat.A likviditási mutatók meghatározzák a társaság fedezetét. rövid lejáratú kötelezettségek és cash flow-k, míg a fizetőképességi mutatók a folyamatban lévő adósságok hosszabb távú képességére vonatkoznak.
Likviditási arányok használata
Mit mondanak neked a likviditási arányok?
A likviditás az a képesség, hogy az eszközöket gyorsan és olcsón konvertálják készpénzre. A likviditási arányok akkor a leghatékonyabbak, ha összehasonlító formában alkalmazzák. Ez az elemzés lehet belső vagy külső.
Például a likviditási mutatókra vonatkozó belső elemzés több elszámolási időszak használatát foglalja magában, amelyeket ugyanazon számviteli módszerekkel jelentenek be. A korábbi időszakok összehasonlítása a jelenlegi műveletekkel lehetővé teszi az elemzők számára, hogy nyomon kövessék az üzleti változásokat. Általában véve a magasabb likviditási mutató azt mutatja, hogy a társaság likvidabb és jobban fedezi a fennálló tartozásokat.
Alternatív megoldásként a külső elemzés magában foglalja az egyik vállalat likviditási mutatóinak összehasonlítását egy másik vállalkozás vagy egy egész iparág likviditási mutatóival. Ez az információ hasznos ahhoz, hogy összehasonlítsuk a vállalat stratégiai helyzetét a versenytársakhoz viszonyítva, amikor referenciaértékeket határoznak meg. A likviditási mutató elemzése lehet, hogy nem olyan hatékony, ha iparágakon átíveljük, mivel a különböző vállalkozások eltérő finanszírozási struktúrákat igényelnek. A likviditási arány elemzése kevésbé hatékony a különféle méretű vállalkozások összehasonlításakor a különböző földrajzi helyeken.
Közös likviditási arányok
A jelenlegi arány
A jelenlegi mutató a társaság azon képességét méri, hogy folyósítsa (egy éven belül fizetendő) kötelezettségeit forgóeszközeivel, például készpénzzel, követelésekkel és készletekkel. Minél magasabb az arány, annál jobb a társaság likviditási pozíciója:
Folyó arány = Folyó forrásokFolyó eszközök
A gyors arány
A gyors ráta méri a társaság azon képességét, hogy rövid távú kötelezettségeit teljesítse a leglikvidebb eszközökkel, és ezért kizárja a készleteket forgóeszközéből. "Sav-teszt aránynak" is hívják:
Gyors mutató = CLC + MS + AR, ahol: C = készpénz és pénzeszköz-egyenértékesekMS = forgalomképes értékpapírokAR = követelések követelésekCL = rövid lejáratú kötelezettségek
Egy másik módszer ennek kifejezésére:
Gyors mutató = Folyó források (Forgóeszközök - készlet - előre fizetett költségek)
Kiemelkedő napok (DSO)
A DSO arra az átlagos napra vonatkozik, amely alatt a társaság az eladás után befizeti a befizetést. A magasabb DSO azt jelenti, hogy a társaság indokolatlanul sok időt vesz igénybe a kifizetések beszedésén, és tőkét köt össze a követelésekben. A DSO-kat általában negyedévente vagy évente számítják ki:
DSO = Bevétel / napAz átlagos követelés
Likviditási válság
Likviditási válság akkor is felmerülhet, ha egészséges vállalkozások működnek, ha olyan körülmények merülnek fel, amelyek megnehezítik számukra a rövid távú kötelezettségek teljesítését, például a kölcsönök visszafizetését és az alkalmazottak fizetését. A legfrissebb emlékek ilyen széles körű likviditási katasztrófájának legjobb példája a 2007–2009-es globális hitelválság. A pénzügyi válságban központi szerepet játszott a kereskedelmi papírok - a rövid távú adósságok, amelyeket nagyvállalatok bocsátanak ki forgóeszközök finanszírozására és rövid lejáratú kötelezettségeik kifizetésére.
A 2 trillió dolláros amerikai papírok piacának csaknem teljes befagyasztása rendkívül megnehezítette az akkoriban a leginkább fizetõképességû társaságok számára a rövid lejáratú pénzeszközök begyûjtését, és felgyorsította az óriási vállalatok, például a Lehman Brothers és a General Motors Company (GM) felszámolását..
De ha a pénzügyi rendszer nem áll hitelképességben, akkor egy vállalatspecifikus likviditási válság viszonylag egyszerűen oldható meg likviditási injekcióval, mindaddig, amíg a vállalat fizetőképes. Ennek oka az, hogy a társaság bizonyos eszközöket zálogosíthat le, ha készpénz gyűjtésére van szükség a likviditási nyomás áthidalására. Előfordulhat, hogy ez az út nem áll rendelkezésre a műszakilag fizetésképtelen társaságok számára, mivel a likviditási válság súlyosbíthatja pénzügyi helyzetét, és csődbe kényszeríti.
A fizetőképesség és a likviditási mutatók közötti különbség
A likviditási mutatókkal ellentétben a fizetőképességi mutatók a társaság azon képességét mérik, hogy teljesítsék teljes pénzügyi kötelezettségeiket. A fizetőképesség a társaság általános képességére vonatkozik adósságkötelezettségek fizetésére és az üzleti tevékenység folytatására, míg a likviditás inkább a folyó pénzügyi számlákra összpontosít. A társaságnak az összes eszköznél többnek kell lennie, mint az összes forrásnak, hogy fizetőképes legyen, és több forgóeszköznek kell lennie, mint a rövid lejáratú kötelezettségeknek, hogy likvidiek legyenek. Noha a fizetőképesség nem közvetlenül kapcsolódik a likviditáshoz, a likviditási mutatók előzetes várakozást jelentenek a társaság fizetőképességével kapcsolatban.
A fizetőképességi mutatót úgy számítják ki, hogy a társaság nettó jövedelmét és értékcsökkenését elosztják a rövid- és hosszú távú kötelezettségeivel. Ez azt jelzi, hogy a társaság nettó jövedelme képes-e fedezni összes kötelezettségét. Általában kedvezőbb befektetésnek tekintik a magasabb fizetőképességű társaságot.
Példák a likviditási mutatókra
Használjunk néhány ilyen likviditási mutatót, hogy bemutassuk hatékonyságukat a társaság pénzügyi helyzetének felmérésében.
Vegyünk két hipotetikus társaságot - a Liquids Inc. és a Solvents Co.-t - mérlegükben az alábbi eszközökkel és forrásokkal (millió dollárban kifejezve). Feltételezzük, hogy mindkét vállalat ugyanazon gyártási szektorban működik (azaz ipari ragasztók és oldószerek).
| Mérleg (millió dollárban) | Liquids Inc. | Solvents Co. |
| Készpénz | $ 5 | $ 1 |
| Forgalomképes értékpapírok | $ 5 | $ 2 |
| Követelések | $ 10 | $ 2 |
| Készletek | $ 10 | $ 5 |
| Forgóeszközök (a) | $ 30 | $ 10 |
| Gépek és berendezések (b) | $ 25 | $ 65 |
| Immateriális javak (c) | $ 20 | $ 0 |
| Összes eszköz (a + b + c) | $ 75 | $ 75 |
| Aktuális kötelezettségek * (d) | $ 10 | $ 25 |
| Hosszú lejáratú adósság (e) | $ 50 | $ 10 |
| Összes kötelezettség (d + e) | $ 60 | $ 35 |
| Saját tőke | $ 15 | $ 40 |
* Példánkban feltételezzük, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek csak a szállítandó és egyéb kötelezettségekből állnak, rövid lejáratú adósság nélkül.
Liquids Inc.
- Áramarány = 30 USD / 10 dollár = 3, 0Gyors arány = (30 - 10 dollár) / 10 dollár = 2, 0Dtt / saját tőke = 50 USD / 15 = 3, 33Dettel vagyon = 50 USD / 75 $ = 0, 67
Solvents Co.
- Áramarány = 10 dollár / 25 dollár = 0, 40Gyors arány = (10 dollár - 5 dollár) / 25 dollár = 0, 20Tőke / saját tőke = 10 dollár / 40 dollár = 0, 25Összeg eszközökhöz = 10 dollár / 75 dollár = 0, 13
Ezekből az arányokból számos következtetést vonhatunk le a két társaság pénzügyi helyzetére vonatkozóan.
A Liquids Inc. magas fokú likviditással rendelkezik. A jelenlegi aránya szerint 3 dollár forgóeszközzel rendelkezik minden folyó kötelezettség dollárja után. Gyors aránya megfelelő likviditásra mutat még a készletek kizárása után is, 2 dollárral olyan eszközöket, amelyek gyorsan konvertálhatók készpénzre minden folyó kötelezettség dollárért.
A fizetőképesség a fizetőképességi mutatói alapján azonban meglehetősen magasnak tűnik. Az adósság több mint háromszor haladja meg a saját tőkét, míg az eszközök kétharmadát adósság fedezi. Azt is figyelembe kell venni, hogy a befektetett eszközök közel fele immateriális javakból áll (mint például a goodwill és a szabadalmak). Ennek eredményeként az adósság és a tárgyi eszközök aránya - számítva (50 dollár / 55 dollár) - 0, 91, ami azt jelenti, hogy a tárgyi eszközök (gépek, berendezések, készletek stb.) Több mint 90% -át hitelfinanszírozással finanszírozták. Összefoglalva, a Liquids Inc. kényelmes likviditási pozícióval rendelkezik, de veszélyesen magas tőkeáttétellel rendelkezik.
A Solvents Co. eltérő helyzetben van. A társaság jelenlegi 0, 4-es mutatója nem megfelelő likviditási fokot jelent, mivel a forgóeszközöknek mindössze 40 cent áll rendelkezésre a folyó kötelezettségek minden 1 dollárjának fedezésére. A gyors mutató még szörnyűbb likviditási pozícióra utal, csak a likvid eszközök 20 centjének a folyó kötelezettségek minden 1 dollárjára.
A pénzügyi tőkeáttétel azonban úgy tűnik, hogy kedvező szinten van: az adósság csak a saját tőke 25% -át, és az eszközök csak 13% -át fedezi adóssággal. Még ennél is jobb, ha a társaság eszközállománya teljes egészében tárgyi eszközökből áll, ami azt jelenti, hogy a Solvents Co. adósságának és tárgyi eszközökhöz viszonyított aránya körülbelül egyheted része a Liquids Inc.-nek (körülbelül 13% vs. 91%). Összességében a Solvents Co. veszélyes likviditási helyzetben van, de kellemes adósságpozícióval rendelkezik.
A befektetési számlák összehasonlítása × A táblázatban szereplő ajánlatok olyan társulásoktól származnak, amelyektől a Investopedia kártérítést kap. Szolgáltató neve LeírásKapcsolódó feltételek
A gyors eszközök megértése A gyors eszközök azoknak a társaságoknak a tulajdonát képezik, amelyek kereskedelmi vagy csereértékkel könnyen konvertálhatók készpénzre, vagy amelyek már készpénzes formában vannak. tovább Hogyan működik a gyors arány A gyors arány vagy a savteszt egy olyan számítás, amely megmutatja a vállalat azon képességét, hogy a leglikvidebb eszközökkel teljesítse rövid távú kötelezettségeit. tovább A forgóeszközök megértése A forgóeszközök olyan mérlegtételek, amelyek az összes olyan eszköz értékét képviselik, amelyet ésszerűen várhatóan egy éven belül készpénzre váltnak. több Rövid lejáratú kötelezettségek Meghatározás A rövid lejáratú kötelezettségek olyan társasági tartozások vagy kötelezettségek, amelyeket egy éven belül esedékes a hitelezőknek. tovább A készpénzarány megértése A készpénzarány - a társaság teljes pénzeszköze és pénzeszköz-egyenértékessége osztva a folyó kötelezettségeivel - méri a társaság azon képességét, hogy vissza tudja fizetni rövid lejáratú adósságát. tovább Forgalomképes értékpapírok A forgalomképes értékpapírok olyan likvid pénzügyi eszközök, amelyeket ésszerű áron gyorsan készpénzzé lehet konvertálni. további partner linkekkapcsolódó cikkek
Pénzügyi mutatók
A szolvencia és a likviditási mutatók megértése
Pénzügyi mutatók
Mi az a képlet a jelenlegi arány kiszámításához?
Pénzügyi mutatók
Szolvenciaarány és likviditási arány: Mi a különbség?
Pénzügyi mutatók
Hogyan különbözik az aktuális arány és a gyors arány?
Pénzügyi mutatók
Elemezze gyorsan a befektetéseket az arányok segítségével
Pénzügyi mutatók
Hogyan számolják a sav-teszt arányt?
