Mi a rácsos alapú modell?
Rácsos alapú modellt használnak a származékos termékek értékelésére, amelyek olyan pénzügyi instrumentumok, amelyek az árukat egy mögöttes eszközből, például részvényből származtatják. A rácsmodell binomiális fát alkalmaz, hogy megmutassa a mögöttes eszközök, például egy részvények árának különböző útvonalait, amelyek átvehetik a származékos termék élettartamát. Egy binomiális fa grafikusan ábrázolja azokat a lehetséges értékeket, amelyek az opciós áraknak különböző időtartamokra vonatkozhatnak.
A rácsmodellekkel árazható származékos termékekre példa lehet a részvényopciók, valamint az áruk és valuták határidős ügyletei. A rácsmodell különösen alkalmas a munkavállalói részvényopciók árképzésére, amelyek számos egyedi tulajdonsággal rendelkeznek.
Kulcs elvihető
- A rácsos alapú modellt használják a származékos ügyletek értékeléséhez, amelyek olyan pénzügyi eszközök, amelyek az árukat egy mögöttes eszközből származnak. A modellek figyelembe vehetik a különféle paraméterek, például a volatilitás várható változásait egy opció élettartama alatt.
A rácsos alapú modell megértése
A rácsos alapú modellek figyelembe vehetik a különféle paraméterek várható változásait, például a volatilitást az opciók élettartama alatt. A volatilitás azt mutatja, hogy az eszköz ára mennyiben ingadozik egy adott időszakban. Ennek eredményeként a rácsmodellek pontosabb előrejelzést nyújthatnak az opciók árairól, mint a Black-Scholes modell, amely a szokásos matematikai modell volt az opciós ügyletek árazásához.
A rács-alapú modell rugalmassága a várható volatilitási változások beépítésében különösen hasznos bizonyos körülmények között, például a munkavállalói opciók árazásakor a korai szakaszban működő vállalatoknál. Az ilyen társaságok a jövőben a tőzsdei áraik alacsonyabb volatilitására számíthatnak, mivel vállalkozásuk érett. Ez a feltételezés rácsmodellbe építhető be, amely pontosabb opciós árakat tesz lehetővé, mint a Black-Scholes modell, amely ugyanazt a volatilitási szintet feltételezi az opció élettartama alatt.
A rácsos modell csak egy típusú modell, amelyet a származékos termékek árának meghatározására használnak. A modell neve abból a binomiális fa megjelenéséből származik, amely ábrázolja a származékos ár lehetséges útját. A Black-Scholes zárt formájú modellnek tekintik, amely feltételezi, hogy a származékot élettartama végén gyakorolják.
Például a Black-Scholes modell - amikor a részvényopciókat árképzi - feltételezi, hogy a tíz év alatt lejáró opciókkal rendelkező alkalmazottak a lejárati időpontig nem gyakorolják azokat. A feltételezést a modell gyengeségének tekintik, mivel a valós életben az opciótulajdonosok gyakran jóval gyakorolják azokat, mielőtt lejárnának.
