A fejlett mikroeszközök (AMD) előtt álló akadályok számával - beleértve a túlzott versenyt és a nehéz terheket - valószínűleg a csőd fenyeget.
A verseny háttere
Az AMD szenvedő pénzügyi küzdelmei nagyrészt annak a ténynek tudhatók be, hogy félig egyedi megoldások piacát kihasználták. Az AMD továbbra is elmarad az elsődleges versenytársaitól, az Intel (INTC) és az Nvidia (NVDA) termékektől. Az AMD a PC-processzorok egyik fő szereplője volt, de az Intel már régóta meghaladta azt. Az Intel folyamatosan növekvő piaci részesedése lehetővé tette számára, hogy folyamatosan nagyobb bevételeket és haszonkulcsokat generáljon. Ez azt is lehetővé tette az Intel számára, hogy fellendítse a kutatást és fejlesztést (K + F), jelentősen túllépve az AMD költségeit. 2015-től az Intel K + F kiadásai meghaladják az AMD bevételeit.
Az AMD a többi fő versenytársával szembeni helyzetében nem sokkal jobb. A grafikus kártyák piacán az AMD piaci részesedése több mint 40% -kal esett vissza az elmúlt néhány évben. Az Nvidia ezzel szemben fenntartotta kiemelkedő pozícióját az iparban. Az AMD legnagyobb akadálya ebben a helyzetben, és vele együtt az Intel is, hogy csökkenő bevételei, hatalmas adósságuk és készpénzhiányuk gyakorlatilag nem képes versenyképessé válni. Az AMD megpróbálja megosztani erőfeszítéseit az Intelgel a processzorpiacon és az Nvidia felett a grafikai piacon folytatott versenytársak között, míg az Nvidia erőforrásainak 100% -át a jobb grafikus technológia fejlesztésére irányítja.
Csökkenő Z-pontszám
A pletykák környékén úsztak arra utalva, hogy az AMD olyan terméket vagy megközelítést dolgoz ki, amely támogatja annak visszatérését. Az AMD Altman Z-pontjának vizsgálata véget vethet minden visszatérési pletykának. A Z-pontszámot a mérleg különféle tételeivel számolják, hogy meghatározzák a vállalat csődhelyzetét. 2010-ben az AMD Z-pontszáma alacsony volt, és a társaság pénzügyi nehézségeire utal, de alig. A következő néhány évben a Z-pontszám még alacsonyabb szintre zuhant, és végül 2014-ben negatív értékré vált. Ez egyértelműen jelzi az AMD mérlegének az elmúlt néhány évben bekövetkezett romlását.
Az adóssághelyzet
Az AMD hatalmas adósságterheléssel küzd. Az AMD kamatfizetéseinek összege, amelyek összege jelenleg körülbelül 180 millió dollár évente, nehezebben kezelhető hároméves időszak alatt, amikor a bevételek csökkentek, a cash flow negatív, és a részvénybefektetők az ügyfeleknél táplálkoznak.
Az AMD 2014-ben elfogadott egy tervet az adósság zúzásának kezelésére. Új bankjegyeket bocsátott ki, amelyek lehetővé tették, hogy körülbelül fél milliárd dollárt hajtson végre az adósság-visszafizetés felé 2017-től 2019-ig. Az ezen új bankjegyekhez kapcsolódó 6, 75% -os kamatláb is kedvezőbb volt, szemben a korábbi 8, 13% -os kamatlábmal. Bár ez adhatott az AMD-nek egy kis helyet a légzéshez, kétséges, hogy ez a lépés végül megmenti-e a társaságot.
Az AMD egyetlen pozitív megjegyzése az, hogy most 2019-ig van esedékessége, mielőtt vissza kell fizetnie a fennálló adósságának jelentős részét. A valóságban az AMD szó szerint csak néhány év alatt vásárolta meg magát, hogy pénzügyi házát rendezze. Az AMD üzleti tevékenységének romlása azonban nem lassul; valójában felgyorsulhat.
A termékfejlesztés folyamatos késedelme és a csökkentett K + F költségvetés akadályokat jelent a vállalat számára, hogy jelentős előrelépést érjen el. Jelenleg az AMD-nek van egy párna készpénzét az azonnali csőd megakadályozása érdekében, de nagyon megkérdőjelezhető, vajon képes-e elhalasztani a pénzügyi összeomlást 2019 után. Karcsú pénzügyi párnája folyamatosan romlik, mivel az AMD túl sok piacon próbál versenyképességet fenntartani, nem elég erőforrásokkal.
Ha a vállalat nem tud hamarosan stratégiát kidolgozni a jövedelmezőség elérése érdekében, a 2019-ben esedékes hatalmas adósság-visszafizetések valószínűleg csődöt jelentenek a társaság számára, kivéve, ha ez valamilyen más körülmény fennállása esetén még korábban bekövetkezik.
