A béta a részvény volatilitásának statisztikai mérőszáma a teljes piachoz viszonyítva. Általában a szisztematikus kockázat mérőszámaként és a teljesítménymérőként is használják. A piac leírása szerint béta 1-nek felel meg. A részvény béta leírja, hogy a részvény ára milyen mértékben mozog a piachoz viszonyítva. Ha egy részvény béta-szintje meghaladja az 1-et, akkor ingatagabb, mint a teljes piacon. Például, ha egy eszköz bétaverziója 1, 3, elméletileg 30% -kal ingatagabb, mint a piac. Az állományok általában pozitív béta-értéket mutatnak, mivel összefüggésben vannak a piaccal.
Ha a béta értéke 1 alatt van, akkor a részvények vagy alacsonyabb volatilitással rendelkeznek, mint a piac, vagy olyan ingadozó eszköz, amelynek ármozgása nem igazán korrelált a teljes piaccal. A kincstárjegyek (kincstárjegyek) béta-szintje alacsonyabb, mint 1, mivel az nem mozog nagyban a teljes piachoz képest. Sokan úgy vélik, hogy a közüzemi szektorban a készleteknél kevesebb, mint 1 béta, mivel ezek nem ingatagok. Az arany viszont meglehetősen ingatag, de időnként hajlamos fordítottan a piacra lépni. Az alacsonyabb béta-állományok, kevesebb illékonysággal nem járnak annyira a kockázattal, de általában kevesebb lehetőséget kínálnak a magasabb hozamra.
A béta-együtthatót úgy számítják ki, hogy a részvényhozam és a piaci hozam kovarianciáját elosztják a piaci varianciával. A béta felhasználásra kerül a tőkeeszköz-árképzési modell (CAPM) kiszámításához. Ez a modell kiszámítja az eszköz szükséges megtérülését kockázattal szemben. A szükséges hozamot a kockázatmentes kamatláb és a kockázati prémium összegének kiszámításával kell kiszámítani. A kockázati prémiumot úgy állapítják meg, hogy a piaci hozamot levonják a kockázatmentes rátával és megszorozzák azt a bétaverzióval.
A piacot, amellyel a béta mérhető, gyakran részvényindex képviseli. A leggyakrabban használt tőzsdeindex az S&P 500. Az S&P 500-at használják mérőszámként, mivel az indexben nagyszámú nagy kapitalizációjú részvény található, valamint az ágazatok nagy száma miatt. A Dow Jones ipari átlag szintén korábban volt a piac fő mérőszáma, ám ez nem részesült előnyben, mivel csak 30 vállalatot foglal magában, és szélessége nagyon korlátozott.
A béta fontos fogalom a fedezeti alapok elemzéséhez. Megmutathatja a fedezeti alap hozama és a piaci hozam közötti kapcsolatot. A béta képes megmutatni, hogy mekkora kockázatot vállal az alap bizonyos eszközosztályokban, és felhasználható más referenciaértékekkel, például fix kamatozású vagy akár fedezeti alap indexekkel szembeni méréshez. Ez az intézkedés segíthet a befektetõknek meghatározni, hogy mennyi tôkét allokálnak egy fedezeti alaphoz, vagy hogy jobban őrzik meg a részvénypiacokon való kitettségüket, vagy akár készpénzt.
