A biotechnológia tudománya és üzleti tevékenysége összetett és bizonytalan, és a biotechnológiai társaságok sikerének kilátásait nem könnyű megoldani. Mivel sok vállalkozás még a fejlesztési szakaszban van, gyakran összekeverik a hagyományos pénzügyi elemzéseket: Kevés pénzforgalommal, vagy anélkül a bevételekkel vagy akár a bevételekkel is, a számok megadása egy cég számára - bár nem teljesen lehetetlen - borzalmasan trükkös lehet.
TUTORIAL: 101 befektetés
Tehát, amikor egy biotechnológiai vállalat stratégiai és pénzügyi állapotát méretezik, az elemzés gyakran nagymértékben a kvalitatív elemzésre támaszkodik, nem pedig a mennyiségi, pénzügyi értékelési módszerekre. Íme néhány nem numerikus elem, amelyeket figyelembe kell venni a biotechnológiai társaságok elemzésekor. (Ha előbb szeretne többet megtudni magáról az ágazatról, olvassa el a Biotechnológia fejleményei és bukásait .)
Termékek és csővezeték
Természetesen a biotechnológiai vállalat termékportfóliója és kutatási folyamata a siker életévé. Ez azt jelenti, hogy alaposan meg kell vizsgálnia a vállalat legfontosabb termékeit és a biotechnológia jellemzőit. Ideális esetben a társaságnak olyan technológiai platformot kell kifejlesztenie, amely több, nem pedig egyetlen kezelési lehetőséggel rendelkezik. Fontos szempont, hogy a vállalatnak sok olyan terméknél kell dolgoznia, amelyek nagy betegpopulációjú betegségeket és feltételeket céloznak meg.
Figyelje a biotechnológiai cégeket, amelyek nagy kezelési területeket - például rákot, szív-érrendszeri betegségeket és központi idegrendszeri rendellenességeket - fejlesztenek, ahol a befektetés potenciális megtérülése a legnagyobb. Ne maradjon távol azoktól a cégektől, amelyek „nekem is” kezeléseket dolgoznak ki olyan betegség-területeken, amelyeket a piacon már meglévő technológiák is jól kiszolgálnak.
Ugyanakkor derítse ki, hogy a vállalat termékei hol helyezkednek el a fejlesztési folyamatban. Minél később kerül a termék klinikai fejlesztése, annál nagyobb a esélye a szabályozási jóváhagyásnak, a piacra dobásnak és a kereskedelmi sikernek. (Ha többet szeretne tudni a kutatás és a nyereség kapcsolatáról, olvassa el a K + F kiadások és jövedelmezőség kérdését: Mi a kapcsolat? )
szabadalmak
A biotechnológiai vállalat technológiájának és termékeinek nagy lehetőségei lehetnek, de van-e szabadalmak a technológia védelmére? Azáltal, hogy a vállalkozás számára kizárólagos jogokat biztosít technológiájához, a szabadalmi oltalom növeli ennek a technológiának és maga a vállalatnak az értékét. A vállalat kutatást és fejlesztést (K + F) és kereskedelmi fejlesztést folytathat azzal a félelemmel, hogy a versenytársak "ellopják" vagy megsértik technológiájukat. A legfontosabb, hogy a szabadalmak vonzzák a jogdíjat fizető kereskedelmi partnereket a pénzügyi befolyással a K + F, a klinikai vizsgálatok, a termékfejlesztés és a marketing finanszírozására.
K + F
Rendelkezik-e a vállalat a produktív kutatással és fejlesztéssel? Az érett biotechnológiai társaságok a teljes bevétel kb. Egyötödét költenek K + F-re, míg a korai szakaszban lévő biotechnológiai vállalkozások általában jóval meghaladják a bevétel száz százalékát K + F-re. Nem meglepő, hogy a K + F kiadások kimenetele vadul változhat, különösen a korai szakaszban megvalósuló vállalkozások esetében.
A siker kulcseleme az áttörést jelentő terápiákat képviselő költséghatékony gyógyszerek kifejlesztésének képessége. A piacon már meglévőkkel hasonló eredményeket mutató K + F kevésbé valószínű, hogy sikeres termékekké válik. Keressen olyan vállalatokat, amelyek K + F programokkal foglalkoznak olyan betegségekkel, amelyek jelenleg nem jól kezelhetők.
vezetés
A menedzsment tehetsége és tapasztalata kritikus jelentőségű a hosszú távú siker szempontjából. Ideális esetben a biotechnológiai társaságot olyan vezetőknek kell vezetniük, akik korábban már kifejlesztettek és forgalmaztak kezeléseket. Jó ötlet olyan vezetői csapatokat keresni, akiknek tapasztalata van a nyilvánosan kitűzött célok és a fejlesztési mérföldkövek teljesítésében. Mindeközben vigyázzon a cégekre, amelyek rendszeresen elmaradnak a céljaiktól. A vezetőknek kitűnő ismeretekkel kell rendelkezniük a klinikai és kereskedelmi fejlesztési folyamatról, fel kell ismerniük a felmerülő költségeket, és nagy tapasztalattal kell rendelkezniük abban, hogy a vállalat erőforrásait olyan projektekbe helyezzék, amelyek magas megtérülést biztosítanak.
partnerségek
Manapság a biotechnológiai társaságok ritkán képesek sikeresek egyedül. Tekintettel a gyógyszerfejlesztés nagy költségeire, egy biotechnológiai vállalat nem fog teljes potenciálját elérni, hacsak nem talál partnereket a klinikai vizsgálatok és a kereskedelem finanszírozásának támogatására . Fontos tehát kideríteni, hogy a vállalat ígéretes együttműködéseket és engedélyezési partnerségeket biztosított-e. Keressen partnereket, amelyek tartós elkötelezettséget mutatnak - ne feledje, a termékfejlesztési folyamat nagyon hosszú és drága lehet . Ezenkívül tartsa szemmel az üzlet feltételeit, mivel azok megbízhatóan jelzik az értékét, amelyet a piac ad a technológiának . A jó licencszerződéses partnerségi megállapodás nemcsak a jövőbeni eladások nagyvonalú jogdíjait tartalmazza, hanem az egészséges előlegfizetéseket is, valamint a fejlesztési célok elérésének mérföldköves kifizetéseit. (A menedzsment hatalmas szerepet játszhat egy vállalatban, ha többet olvas a A vállalat vezetésének értékeléséről .)
Pénzügyi források
Végül, fontos tudni, hogy a társaság jól finanszírozott-e. Végül is a finanszírozás a biotechnológiai ipar üzemanyaga. Finanszírozás nélkül a biotechnológiai vállalatot arra kényszerítik, hogy csökkentse a K + F-et, valamint a klinikai és kereskedelmi tevékenységeket - csökkentve esélyét a beruházás megtérülésének maximalizálására. Ez megnyugtató, ha elegendő készpénz van a mérlegben, hogy fedezze a költségeket legalább egy-két évig. A szilárd készpénzpozíció azt jelenti, hogy a társaság kedvező partneri kapcsolatot alakíthat ki anélkül, hogy elfogadnia kellene az első ajánlatot. Természetesen a remény az, hogy a biotechnológiai társaságnak nem kell támaszkodnia külső finanszírozásra és készpénztartalékra a K + F és a kereskedelem fejlesztésének folytatásához, és végül jövedelmező módon képes lesz felhasználni a magas fedezeti bevételeket.
Alsó vonal
Az átlagos befektető számára szinte lehetetlen megérteni a biotechnológiai társaságok és fejlesztési projektjeik alapjául szolgáló tudományt. Tekintettel arra, hogy a biotechnológiai vállalkozások pénzügyi adatai általában csekélyek, a kvantitatív elemzés a befektetők számára is nagy kihívást jelent. A biotechnológiai érték kulcsfontosságú minõségi tényezõinek - nevezetesen egy ígéretes termékcsaládnak, szabadalmaknak, tehetséges menedzsmentnek, tartós partnerségeknek és a pénzeszközökhöz való hozzáférésnek - a megvizsgálása jó alkalmat kínál a vállalat potenciáljának kiaknázására. (Ha többet szeretne megtudni a biotechnológiáról, olvassa el a Primer On The Biotech Sector-t .)
