Tartalomjegyzék
- Lebegő vs rögzített árfolyamok
- Mi befolyásolja az árfolyamot
- Makró tényezők
- Forex és áruk
- Az árak fenntartása
A nemzetközi devizaárfolyamok azt mutatják, hogy egy pénznem egy egységét mennyit lehet cserélni egy másik valutára. A valuta átváltási árfolyamai lebeghetnek, amely esetben sok tényező alapján folyamatosan változnak, vagy összekapcsolhatók (vagy rögzíthetők) egy másik valutával, ebben az esetben továbbra is lebegnek, de együtt mozognak azzal a valutával, amelyhez vannak rögzítve.
A hazai valuta különbözõ devizákhoz viszonyított értékének ismerete segít a befektetõknek külföldi dollárban árazott eszközök elemzésében. Például egy amerikai befektető számára az euróbefektetések kiválasztásakor fontos a dollár és az euró közötti árfolyam ismerete. A csökkenő amerikai dollár növelheti a külföldi befektetések értékét, ugyanúgy, mint a növekvő amerikai dollár sértheti külföldi befektetéseinek értékét.
Kulcs elvihető
- A rögzített árfolyamrendszereket előre meghatározott árfolyamra kell beállítani egy másik valutával vagy valutakosárral kapcsolatban. A lebegő árfolyamot az határozza meg a szabad piaci kínálat és kereslet, valamint a makro tényezők.A lebegő árfolyam nem Ez azt jelenti, hogy az országok nem próbálnak beavatkozni és manipulálni valutájuk árát, mivel a kormányok és a központi bankok rendszeresen megpróbálják a nemzetközi kereskedelem szempontjából kedvező árfolyamot tartani. A lebegő árfolyamok a legelterjedtebbek, és népszerűvé váltak az aranystandard meghibásodása után. a Bretton Woods-i megállapodást.
Lebegő és rögzített árfolyamok
A valutaárakat két fő módon lehet meghatározni: változó kamatláb vagy rögzített árfolyam. A változó kamatlábat a nyitott piac határozza meg a globális valutapiacok kínálatának és keresletének köszönhetően. Ezért ha magas a pénznem iránti kereslet, az érték növekszik. Ha alacsony a kereslet, ez alacsonyabbá teszi az árfolyamot. Természetesen számos technikai és alapvető tényező határozza meg azt, amit az emberek tisztességes árfolyamnak tartanak, és ennek megfelelően megváltoztatja kínálatát és keresletét.
A rögzített vagy rögzített kamatlábat a kormány határozza meg a központi bankján keresztül. Az árfolyamot egy másik fő világ valutához (például az amerikai dollárhoz, euróhoz vagy jenhez) viszonyítva kell meghatározni. Az átváltási árfolyam fenntartása érdekében a kormány megvásárolja és eladja saját valutáját azzal a valutával szemben, amelyhez rögzítve van. Néhány ország, amely úgy dönt, hogy valutáját az amerikai dollárhoz köti, többek között Kína és Szaúd-Arábia.
A világ legnagyobb gazdaságainak devizáin hagyták szabadon úszni a Bretton Woods-rendszer 1968 és 1973 közötti összeomlása után. Ezért a legtöbb árfolyamot nem határozzák meg, hanem a világ valutapiacán zajló folyamatos kereskedelmi tevékenység határozza meg.
Az árfolyamot befolyásoló tényezők
A lebegő kamatlábakat a kínálat és a kereslet piaci erői határozzák meg. Az, hogy mennyi kereslet mutatkozik a valuta kínálatában, meghatározza annak értékét egy másik valutához viszonyítva. Például, ha az európaiak növelik az amerikai dollár iránti keresletet, akkor a kereslet és a kínálat közötti kapcsolat megnöveli az amerikai dollár árát az euróhoz képest. Számtalan geopolitikai és gazdasági bejelentés van, amelyek befolyásolják a két ország közötti árfolyamokat, de a leggyakoribbak közé tartozik a kamatlábak változása, a munkanélküliségi ráta, az inflációs jelentések, a bruttó hazai termék száma, a gyártási adatok és az áruk.
A lebegő árfolyamú rövid távú mozgások tükrözik a spekulációt, pletykák, katasztrófák, valamint a valuta mindennapi kínálatát és keresletét. Ha a kínálat meghaladja a keresletet, akkor a valuta esni fog, és ha a kereslet meghaladja a kínálatot, akkor ez a valuta emelkedik. A rendkívüli rövid távú mozgások a központi bankok beavatkozását eredményezhetik, még változó kamatú környezetben is. Emiatt, bár a legtöbb nagy globális valutát lebegőnek tekintik, a központi bankok és a kormányok beléphetnek, ha egy nemzet valutája túl magas vagy túl alacsony lesz.
A túl magas vagy túl alacsony valuta negatívan befolyásolhatja a nemzet gazdaságát, befolyásolva a kereskedelmet és az adósságfizetési képességet. A kormány vagy a központi bank megkísérel végrehajtani intézkedéseket a valutájuk kedvezőbb árra történő áthelyezésére.
Makró tényezők
Több makro tényező is befolyásolja az árfolyamokat. Az „Egy ár törvénye” azt írja elő, hogy a nemzetközi kereskedelem világában az áru ára egy országban megegyezzen a másik országban érvényes árral. Ezt hívják beszerzési ár paritásnak (PPP). Ha az árak kiszabadulnak, akkor egy ország kamatlába eltolódik - különben az árfolyam valuták között változik. A valóság természetesen nem mindig követi a gazdasági elméletet, és számos enyhítő tényező miatt az egy ár törvénye a gyakorlatban gyakran nem érvényes. Ennek ellenére a kamatlábak és a relatív árak befolyásolják az árfolyamokat.
Egy másik makro-tényező a geopolitikai kockázat és az ország kormányának stabilitása. Ha a kormány nem stabil, akkor az adott ország pénznemének értéke valószínűleg csökken a fejlettebb, stabil nemzetekhez viszonyítva.
Hogyan állítják be a nemzetközi árfolyamokat?
Forex és áruk
Általában véve, minél inkább egy ország függ az elsődleges hazai ipartól, annál erősebb a korreláció a nemzeti valuta és az ipar árucikkei között.
Nincs egységes szabály annak meghatározására, hogy az adott valuta milyen árucikkekkel korrelál, és milyen erős lesz a korreláció. Egyes valuták azonban jó példákat mutatnak az áru-deviza kapcsolatokra.
Vegye figyelembe, hogy a kanadai dollár pozitív korrelációban van az olaj árával. Ezért, mivel az olaj ára emelkedik, a kanadai dollár hajlamos felértékelődni más fontosabb valutákkal szemben. Ennek oka az, hogy Kanada nettó olaj-exportőr; amikor az olajárak magasak, Kanada hajlamosabban nagyobb bevételeket szerezni az olajkiviteléből, így a kanadai dollár lendületet ad a devizapiacon.
Egy másik jó példa az ausztrál dollár, amely pozitívan korrelál az aranygal. Mivel Ausztrália a világ egyik legnagyobb aranytermelője, dollárja hajlamos egybegyűlni az arany veretlen árának változásával. Így ha az arany ára jelentősen emelkedik, akkor várható, hogy az ausztrál dollár felértékelődik más fő valutákkal szemben is.
Az árak fenntartása
Néhány ország dönthet olyan rögzített árfolyam alkalmazásáról, amelyet a kormány mesterségesen állít be és tart fenn. Ez az árfolyam nem ingadozik a nap folyamán, és az újraértékelési dátumnak nevezett dátumokon visszaállítható. A feltörekvő piaci országok kormányai gyakran ezt teszik annak érdekében, hogy stabilitást teremtsenek valutájuk értékében. Annak érdekében, hogy a rögzített devizaárfolyam stabil maradjon, az ország kormányának nagy mennyiségű tartalékot kell tartania annak a valutanak, amelyhez a valuta hozzá van kötve, hogy ellenőrizze a kínálat és a kereslet változásait.
