Tartalomjegyzék
- Mi a befektetés a növekedésbe?
- A növekedésbe történő befektetés megértése
- A növekedési potenciál értékelése
- Értékbefektetés
- Növekedésbe fektetõ guruk
Mi a befektetés a növekedésbe?
A növekedéses befektetés olyan befektetési stílus és stratégia, amely a befektető tőkéjének növelésére összpontosít. A növekedési befektetők általában növekedési részvényekbe fektetnek be, vagyis olyan fiatal vagy kisvállalatokba, amelyek jövedelme várhatóan átlag feletti ütemben növekszik az iparághoz vagy az egész piachoz képest.
A növekedésbe történő befektetés nagyon vonzó sok befektető számára, mivel a feltörekvő vállalatok részvényvásárlása lenyűgöző hozamot eredményezhet, ha a vállalatok sikeresek. Az ilyen társaságok azonban nem próbálkoztak, és így gyakran meglehetősen magas kockázatot jelentenek.
Növekedés beruházás
kulcsfontosságú elvihetők
- A növekedésbe történő befektetés olyan részvényvásárlási stratégia, amely azokra az vállalatokra összpontosít, amelyek várhatóan átlag feletti ütemben növekednek az iparágukhoz vagy a piacukhoz képest. részvényárak.A növekedésbe fekvő befektetők öt kulcsfontosságú tényezőt vesznek figyelembe a részvények értékelésekor: a múltbeli és jövőbeli jövedelemnövekedés, a haszonkulcsok, a saját tőke megtérülése és a részvényárfolyamok teljesítménye.Végül a növekedési befektetők megpróbálják gazdagságukat növelni hosszú vagy rövid távú tőkefelértékelődés révén..
A növekedésbe történő befektetés megértése
A növekvő befektetők általában a gyorsan növekvő iparágakba (vagy akár a teljes piacokba) keresnek beruházásokat, ahol új technológiákat és szolgáltatásokat fejlesztenek, és profitot keresnek tőkefelértékelés révén - vagyis azokat a nyereségeket, amelyeket elérnek, amikor eladják részvényeiket, szemben osztalékra, amelyet akkor kapnak, ha birtokolja azt. Valójában a legtöbb növekvő részvénytársaság bevételét visszatelepíti az üzletbe, ahelyett, hogy osztalékot fizetne a részvényeseknek. Általában kicsi, fiatal vállalkozások (vagy olyan vállalkozások, amelyek éppen most kezdtek nyilvános kereskedelmet folytatni), kiváló lehetőségekkel. Az ötlet az, hogy a vállalat virágzik és bővül, és a jövedelem és / vagy bevétel növekedése végül magasabb részvényárakhoz vezet. a jövő.
Mivel a befektetők a tőkenyereség maximalizálására törekszenek, a növekedésbe történő befektetést tőkenövekedésnek vagy tőkefelértékelési stratégiának is nevezik.
A vállalat növekedési potenciáljának értékelése
A növekedési befektetők megvizsgálják egy vállalat vagy egy piac növekedési potenciálját. Nincs abszolút képlet e potenciál értékelésére; ehhez objektív és szubjektív tényezőkön, valamint megítélésen alapuló, egyéni értelmezés szükséges. A növekedési befektetők bizonyos módszereket vagy kritériumokat használhatnak elemzésük kereteként, de ezeket a módszereket a társaság sajátos helyzetét szem előtt tartva kell alkalmazni: konkrétan a jelenlegi helyzetét a múltbeli ipari teljesítményével és a múltbeli pénzügyi teljesítménnyel szemben.
Általában véve azonban a növekedési befektetők öt kulcsfontosságú tényezőt vesznek figyelembe olyan társaságok kiválasztásakor, amelyek a tőke felértékelődését biztosíthatják. Ezek tartalmazzák:
- Erõteljes történelmi jövedelemnövekedés. A társaságoknak az elmúlt öt-tíz évben a jövedelmek erőteljes növekedését kell mutatniuk. A minimális EPS növekedés a vállalat méretétől függ: például 4 milliárd dollárt meghaladó cégeknél legalább 5% -os növekedést, 400–4 milliárd dolláros tartományban lévő vállalkozások 7% -át és 12% -át kisebb vállalatok 400 millió dollár alatt. Az alapötlet az, hogy ha a vállalat a közelmúltban jó növekedést mutatott, akkor valószínűleg folytatja ezt a lépést. Erõteljes jövedelemnövekedés. A jövedelemjelentés egy hivatalos nyilvános nyilatkozat a vállalat nyereségességéről egy adott időszakra - általában negyedévre vagy egy évre. Ezeket a bejelentéseket a jövedelemidőszakban meghatározott időpontokban teszik közzé, és azokat a részvényelemzők által kiadott jövedelembecslések előzi meg. Ezekre a becslésekre fordítanak figyelmet a növekedési befektetők, amikor megpróbálják meghatározni, hogy mely vállalatok növekednek valószínűleg átlag feletti ütemben az iparághoz képest. Erős haszonkulcsok. A társaság adózás előtti haszonkulcsát úgy számítják ki, hogy levonják az összes költséget az értékesítésből (adó nélkül) és osztják az eladásokkal. Fontos mérőszám, amelyet figyelembe kell venni, mivel egy vállalat fantasztikus növekedést mutathat az értékesítésben, alacsony bevételnövekedéssel - ami azt jelezheti, hogy a menedzsment nem ellenőrzi a költségeket és a bevételeket. Általánosságban elmondható, hogy ha egy társaság meghaladja az adózás előtti, valamint az iparág adózás előtti ötéves haszonkulcsainak átlagát, akkor a vállalat jó növekedési jelölt lehet. Erős tőkehozam. A társaság saját tőkéjének megtérülése (ROE) méri nyereségességét azáltal, hogy feltárja, hogy a társaság mennyi profitot generál a részvényesek befektetése alapján. Úgy számolják, hogy a nettó jövedelmet elosztják a saját tőkével. Egy jó ökölszabály, ha összehasonlítjuk a vállalat jelenlegi ROE-ját a vállalat és az ipar ötéves átlagos ROE-jával. A stabil vagy növekvő megtérülési ráta azt jelzi, hogy a vezetés jó munkát végez, és megtérül a részvényesek befektetéseiből, és hatékonyan működteti az üzletet. Erős készletteljesítmény. Általában véve, ha egy részvény nem valósul meg kétszer az öt év alatt, akkor valószínűleg nem növekedési készlet. Ne feledje, hogy a részvények ára hét év alatt megduplázódik, mindössze 10% -os növekedési ütem mellett. Ahhoz, hogy öt év alatt megduplázódjon, a növekedési rátának 15% -nak kell lennie - ez minden bizonnyal megvalósítható a gyorsan növekvő iparágakban működő fiatal vállalkozások számára.
Bármely tőzsdén és bármilyen ipari ágazatban kereskedhet növekedési részvényekkel, de általában a leggyorsabban növekvő iparágakban találja meg őket.
Növekedés-befektetés vs értékbefektetés
Végül a növekedési befektetők megpróbálják gazdagságukat növelni hosszú vagy rövid távú tőkeemeléssel. A növekedésbe történő befektetés természetesen nem az egyetlen tőkeértékelési befektetési stratégia. Az értékbefektetés egy másik jól ismert módszer.
Egyesek a növekedésbe történő befektetést és az értékbefektetést diametrálisan ellentétes megközelítéseknek tekintik. Az értékbefektetők olyan részvényeket keresnek, amelyek tényleges értékük vagy könyv szerinti értékük alatt kereskednek, míg a növekedési befektetők - bár figyelembe veszik a társaság alapvető értékét - hajlamosak figyelmen kívül hagyni azokat a standard mutatókat, amelyek azt mutatják, hogy az állomány túlértékelt.
Míg az értékbefektetők olyan részvényeket keresnek, amelyek kereskedelme a mai napig a tényleges értéküknél kevesebb - tehát vadászat-vadászat -, a növekedési befektetők egy vállalat jövöbeli potenciáljára összpontosítanak, sokkal kevesebb hangsúlyt fektetve a jelenlegi részvényárra. Az értékbefektetőkkel ellentétben a növekedési célú befektetők olyan társaságokban vásárolhatnak részvényeket, amelyek a belső értéküknél magasabb kereskedéssel bírnak - azzal a feltételezéssel, hogy a belső érték növekedni fog és végül meghaladja a jelenlegi értékeléseket.
Növekedésbe fektetõ guruk
Az egyik figyelemre méltó név a Jr. Thomas Rowe Price, más néven a növekedés befektetésének atyja: 1950-ben létrehozta a T. Rowe Price Growth Stock Fund-ot, az első befektetési alapot, amelyet tanácsadó cégének, T. Rowe-nek ajánl fel. Ár Associates. Ez a kiemelt alap 22 év alatt évente átlagosan 15% -kal növekedett. Manapság a T. Rowe Árcsoport a világ egyik legnagyobb pénzügyi szolgáltató cége.
A Philip Fisher is figyelemre méltó névvel rendelkezik a növekedésbe történő befektetés területén. 1958-ban a Közös Készletek és a Nem szokásos nyereség című könyvben vázolta növekedési befektetési stílusát , amely az első a szerzőként. Hangsúlyozva a kutatás fontosságát, különösen a hálózatépítés révén, ez továbbra is az egyik legnépszerűbb növekedési befektetési alapozó.
Peter Lynch, a Fidelity Investments legendás Magellan Alapjának igazgatója úttörője volt a növekedés és az értékbefektetés hibrid modelljének, amelyet ma általában elfogadható áron történő növekedésnek (GARP) neveznek.
