Mit jelent a feladás?
Az feladás olyan eljárás az értékpapírok vagy áruk kereskedelmében, amikor egy végrehajtó bróker kereskedést kezdeményez egy másik bróker nevében. Ezt "felmondásnak" nevezzük, mert a kereskedelmet végrehajtó bróker feladja a nyilvántartásban szereplő tranzakció jóváírását. A feladás általában azért fordul elő, mert a bróker nem vezethet ügyletet az ügyfél számára más munkahelyi kötelezettségek alapján. A feladás azért is előfordulhat, mert az eredeti bróker közvetítői bróker vagy fő bróker nevében dolgozik.
FŐBB TÉTELEK
- A feladási megállapodásban egy végrehajtó bróker árut vagy értékpapír kereskedelmet bocsát egy másik bróker nevében. "Felelésnek" hívják, mert a kereskedelmet végrehajtó bróker feladja a nyilvántartásban szereplő tranzakció jóváírását.A felmondás az elektronikus kereskedelem előtt gyakori volt, de a modern pénzügyi piacokon általában nem gyakorolják.Fizetés elfogadása A kereskedelmet néha engedménynek nevezik. Az átengedések kereskedelmének kompenzációját az ipari szabványok nem határozzák meg egyértelműen, és általában brókerek közötti előre megbeszéltekkel járnak.
A feladási ügyletek megértése
A feladás már nem általános gyakorlat a pénzügyi piacokon. Az elektronikus kereskedelem fejlődése előtt gyakoribb volt az feladás. A padlókereskedelem korában a bróker nem biztos, hogy képes lenne a padlóra jutni, és egy másik bróker lenne a kereskedelmet egyfajta meghatalmazottként elhelyezni. Összességében egy másik bróker nevében folytatott kereskedelem általában egy előre megszabott feladási megállapodás része. Az előre elkészített megállapodások általában tartalmaznak rendelkezéseket az átengedési kereskedelmi eljárásokról, valamint a kompenzációról. Az átengedési ügyletek nem szokásos gyakorlat, tehát a fizetés előre meghatározott megállapodás nélkül nincs egyértelműen meghatározva.
Feladás vs
A feladási kereskedelem elfogadását néha megadásnak nevezik. Miután a feladási cselekményt ténylegesen végrehajtották, akkor azt adhatónak nevezhetik. A "feladás" kifejezés használata azonban sokkal ritkább.
A kereskedelemben részt vevő felek
Három fő fél vesz részt a feladási kereskedelemben. E felek között szerepel a végrehajtó bróker (A fél), az ügyfél brókere (B fél) és a bróker, amely a kereskedelem ellenkező oldalát képviseli (C fél). A szokásos kereskedelem csak két felet érint: a vételi brókert és az értékesítő brókert. A feladás megköveteli egy másik személyt is, aki végrehajtja a kereskedelmet (A párt).
Azokban az esetekben, amikor az eredeti vételi és eladási brókerek egyébként kötelesek, egy negyedik fél részt vehet egy feladási kereskedelemben. Ha mind a vásárló bróker, mind az értékesítő bróker külön kereskedőket kér fel a nevükben történő fellépésre, akkor ez a forgatókönyv azt eredményezné, hogy feladják az eladási és a vételi oldalt.
Az A felet arra kérik, hogy a kereskedelmet a B fél nevében tegye a kereskedelem időben történő végrehajtásának biztosítása érdekében. A nyilvántartási könyveken vagy a kereskedési naplóban egy átengedési ügylet megmutatja az ügyfél brókerjének (B fél) információkat. Az A fél a B fél nevében hajtja végre az ügyletet, és hivatalosan nem szerepel a kereskedési nyilvántartásban.
A kompenzációs megállapodásokat általában az átengedési ügyletek rendelkezéseinek kezelésére hozzák létre. Lehet, hogy a végrehajtó bróker (A fél) megkapja vagy nem kapja meg a szokásos árrést. A végrehajtó brókereket gyakran a nem padló brókerek fizetik megtartóként vagy szakmánként jutalékkal. Ez a végrehajtó brókernek nyújtott átfogó kifizetés lehet vagy nem része annak a jutaléknak, amelyet a B bróker felszámít az ügyfelének.
Egy példa
A B bróker megrendelést kap egy ügyféltől, hogy 100 XYZ részvényt vásároljon a New York-i Értéktőzsdén (NYSE). A B bróker emeletén egy nagy brókercégnél dolgozik, és a megrendelést le kell szállítania a NYSE emeletére. A kereskedelem időben történő végrehajtásához a B bróker arra kéri az A emeleti brókert, hogy adja meg a megrendelést. Az A padlóközvetítő ezt követően megvásárolja a részvényt a B ügynök ügyfele nevében.
Noha az A emeleti bróker elindítja a kereskedelmet, akkor feladnia kell a tranzakciót, és úgy kell rögzítenie, mintha B bróker végezte volna a kereskedelmet. Az ügyletet úgy rögzítik, mintha a B bróker elvégezte volna a kereskedelmet, annak ellenére, hogy az A emeleti bróker végrehajtotta a kereskedelmet.
