Tartalomjegyzék
- Michael Lee-Chin
- David Abrams
- Mohnish Pabrai
- Allan Mecham
- Tom Gayner
- Alsó vonal
Az értékbefektetési filozófia mögött meghúzódó koncepció egyszerű: a befektetők hatalmas nyereségeket realizálhatnak olyan értékpapírok vásárlásával, amelyek jóval a belső értékük alatt kereskednek. Benjamin Graham - az értékbefektetés keresztapja - Biztonsági elemzés (1934) és az Intelligens befektető (1949) könyveiben elmagyarázta a befektetőknek, hogy "a részvény nem csupán ticker szimbólum vagy egy elektronikus blip; hanem a tényleges üzlet, amelynek mögöttes értéke nem függ a részvény árától."
Graham befektetési filozófiája sok tanítványának segített meggazdagodni. 2019-től legismertebb követője, Warren Buffett a világ leggazdagabb embere, nettó értéke meghaladja a 82, 4 milliárd dollárt. De Buffett nem az egyetlen befektető, aki óriási haszonnal járult azzal, hogy Graham befektetési megközelítését alkalmazta. Az alábbiakban felsorolunk öt olyan befektetőt, akik nem nagyon ismertek, annak ellenére, hogy kifogástalan tapasztalatokkal rendelkeznek a piac legyőzésében évről évre.
kulcsfontosságú elvihetők
- Noha nem olyan jól ismert, mint a Warren Buffet, sok rendkívül sikeres értékbefektető van. Ide tartoznak: Michael Lee-Chin a kanadai holdingvállalat Portland Holdings elnöke.David Abrams a bostoni székhelyű fedezeti alapot, az Abrams Capital Management-et üzemelteti. A City.Tom Gayner, mint a Markel Corp. vezérigazgatója kezeli a biztosító portfólióját.
Michael Lee-Chin
Michael Lee-Chin 1951-ben született egy jamaicai tinédzserként. Kanada egyik legkedvezőbb milliárdosa. A középiskolás befejezése után Lee-Chin Kanadába költözött, hogy továbbfejlessze mérnöki képzését. 26 éves korában belépett a pénzügyi szektorba, befektetési alapok értékesítésével. Ahogy Lee-Chin háztól házig próbálta meggyőzni a háztartásokat a befektetési alapok megvásárlásáról, megszállottja egy változtathatatlan képlet felfedezése, amelyet az ügyfelek gazdagodására használhatott - és ő is.
Évekkel később rájött erre a képletre, és öt tulajdonságra kodifikálta azt a gazdag befektetők körében:
- Koncentrált portfóliójuk van kiváló minőségű vállalkozások számára.Megértik a portfóliójukban szereplő üzleti vállalkozásokat. Más emberek pénzét körültekintően használják jólétük megteremtésére. hosszú távon.
Az öt törvény által fegyveresen Lee-Chin félmillió dollárt kölcsönvett és csak egy társaságba fektette be. Négy évvel később részvényeinek értéke hétszeresére nőtt. Eladta ezeket a részvényeket, és a nyereséget felhasználta egy kis befektetési alap-társaság megszerzésére, amelynek 800 000 dollárról kezelt vagyonát több mint 15 milliárd dollárra nőtte, mielőtt a társaságot a Manulife Financial (MFC) részére eladta.
Manapság Lee-Chin a Portland Holdings elnöke, egy olyan vállalkozás, amely a Karib-térségben és Észak-Amerikában különféle üzletágakkal rendelkezik. Mantrája „vásároljon, tartson és virágzzon”. 2019-től nettó értéke 2, 4 milliárd dollár.
David Abrams
Nagyon kevés marketing- és adománygyűjtő kampány mellett David Abrams egy fedezeti alapot épített fel, amely jóval több mint 9 milliárd dollár értékű vagyonkezelést igényel. Az 1999-ben alapított, a bostoni székhelyű Abrams Capital Management vezetőjeként az Abrams a fedezeti alapok kezelőinek 97% -ánál jobb teljesítményt tudott elérni azáltal, hogy évente 19% -os nettó hozamot realizált a befektetők számára. A HedgeFund Intelligence szerint ez a múltbeli tapasztalat ilyen nagy alap esetében szinte nem hallható.
Az Abrams alap nem fedezett - nem kölcsönt (tőkeáttételű) alapokkal fektet be, és sok készpénzt tart fenn.
Az Abrams Capital legfrissebb (2019. augusztus) SEC 13-F. Formanyomtatványának betekintése rámutat arra, hogy a cég 3, 68 milliárd dolláros nagyon koncentrált portfóliót birtokol, és minden részesedésében nagyon nagy téttel rendelkezik. Az Abrams értékét tekintve nagy részesedései, amelyek a portfólió 42% -át teszik ki, a Celgene Corp. (CELG) (a portfólió 17% -a), a PG&E Corp. (PCG) (15% -os részesedés) és a Franklin Resources (BEN) (9%)).
Mohnish Pabrai
Közismert, hogy több mint 650 000 dollárt költött a Warren Buffett-rel való ebédre, és Mohnish Pabrai követi az értékbe fektetett dogmákat. Forbes szerint Pabari „nincs érdekeltsége olyan társaságban, amely 10% -kal alulértékeltnek látszik. Néhány év alatt ötszörösére keres pénzt. Ha nem gondolja, hogy a lehetőség egyértelműen nyilvánvaló, akkor megy át. ”
Miután 1999-ben több mint 20 millió dollárért eladta informatikai üzletágát, Pabrai elindította a Pabrai Investment Fund-et, egy befektetési vállalkozást, amelyet Buffett befektetési partnersége után modelleztek. A „fejem, amiben nyerek, az a farkomban nem veszek sok veszteget” szemléletmódja nyilvánvalóan működik. 2000 és 2018 között Pabrai képes volt több mint 900% -os kumulatív hozamot elérni a befektetők számára.
A Pabrai Befektetési Alapok eddig több mint 400 millió dollár vagyont kezelnek.
15 és 20 közötti társasággal rendelkezik, portfóliója Indiára és a feltörekvő nemzetekre koncentrál, mivel az USA piacán nem talál sok rosszul értékesített vagy alulértékelt részvényt.
Allan Mecham
Allan Mecham nem a tipikus fedezeti alapkezelő. Főiskolai lemorzsolódása és az Utah állambeli Salt Lake City közelében, a Wall Street-től távol helyezkedik el, ahol Arlington Value Capital Management-et vezet. Több mint 1, 4 milliárd kezelt vagyonnal a Mecham értékbefektetési stratégiát hajt végre ügyfelei számára. Évente körülbelül egy vagy két kereskedést folytat, portfóliójában bárhol 6–12 részvényt tart, és ideje nagy részét a vállalatok éves jelentéseinek olvasására tölti. Legfontosabb pozíciói 2019. augusztus óta a Berkshire Hathaway-nál (BRK.B) - a Buffett társaság a portfólió 30% -át birtokolja - és az Alliance Data Systems (ADS) (13%).
2007 óta az Arlington Value éves összetett növekedési üteme (CAGR) 18, 36% volt. 2013-ban arról számoltak be, hogy azok a befektetők, akik egy évtizeddel ezelőtt fektettek a Mechamba, 400% -kal növelnék tőkéjukat.
Tom Gayner
A Marks Corporation (MKL), a Berkshire Hathaway-hez (BRK-A) hasonló üzleti modellel rendelkező viszontbiztosítási üzletág vezérigazgatójaként Tom Gayner felel a Markel befektetési tevékenységeiért, ideértve annak úszóvezetését is. A részvény az ügyfelek által biztosított alapok, amelyeket a Markel biztosítási támogatása előtt tartanak fenn, és igényt fizetnek. Összességében a Gayner több mint 2 milliárd dollárt kezel.
Az IPO óta a Markel könyv szerinti értékét évente 20% -kal növeli. Ráadásul Gayner évente több száz bázisponttal meghaladta az S&P 500-at. Stratégiája az, hogy pénzeszközöket allokáljon olyan nagy üzleti portfólióba (137 részvény), amelyet a piac alulértékel. Elsősorban a jó menedzsmenttel rendelkező vállalatokat értékeli, előnyben részesítve a nagyvállalati, globális vállalkozásokat.
Alsó vonal
A Warren Buffett nem az egyetlen befektető, amelyet a piac jutalmazott. Sok befektető részesült nagyban abban, hogy Benjamin Graham stratégiáját hűségesen hajtja végre, amikor a részvényeket kiválasztja, amelyek a belső értéküknél kevesebbel kereskednek.
