Mi a tőke gazdasági értéke (EVE)?
A saját tőke gazdasági értéke (EVE) egy cash flow számítás, amely figyelembe veszi az eszköz összes cash flow-jának jelenlegi értékét, és levonja az összes kötelezettség cash flow-nak jelenértékét. A kockáztatott keresetekkel és a kockázatos értékkel (VAR) ellentétben a bank eszközeinek és forrásainak kezelésére a saját tőke gazdasági értékét használja fel. Ez egy hosszú távú gazdasági intézkedés a kamatlábkockázat kitettségének értékeléséhez.
Az EVE legegyszerűbb meghatározása a bank mérlegének cash flow-jainak nettó jelenértéke (NPV). Ezt a számítást az eszköz-forrás gazdálkodáshoz használják a bank gazdasági értékében bekövetkező változások mérésére.
Az EVE-kockázatot a bank piaci érzékenységének a piaci kamatlábak változására való érzékenysége határozza meg.
Kulcs elvihető
- A saját tőke gazdasági értéke (EVE) egy cash flow számítás, amely levonja az összes eszköz cash flow-jának jelenlegi értékét, és kivonja az összes forrás cash flow-jának jelenlegi értékét. a saját tőke gazdasági értéke az eszközök és források kezelésére. Ez egy hosszú távú gazdasági intézkedés, amelyet a kamatlábkockázat kitettségének értékeléséhez használnak. A pénzügyi szabályozók megkövetelik a bankoktól, hogy rendszeresen végezzenek EVE-számításokat.
Az EVE megértése
A saját tőke gazdasági értéke egy cash flow számítás, amely kivonja a kötelezettségekre várható várható pénzáramok jelenértékét az összes várható eszköz cash flow jelenértékéből. Ezt az értéket használják fel a teljes tőke becslésekor, amikor felmérik a teljes tőke érzékenységét a kamatlábak ingadozására. A bank ezt az intézkedést olyan modellek létrehozására használhatja, amelyek megmutatják, hogy a kamatlábak változása miként befolyásolja a teljes tőkét.
A bank eszközeinek és forrásainak valós piaci értéke közvetlenül kapcsolódik a kamatlábakhoz. A bank modelleket készít az összes alkotó eszközzel és kötelezettséggel együtt, amelyek megmutatják a különböző kamatlábak változásainak hatását a teljes tőkéjére. Ez a kockázatelemzés kulcsfontosságú eszköz, amely lehetővé teszi a bankok számára a folyamatosan változó kamatlábak elleni felkészülést és stresszteszt elvégzését.
A saját tőke gazdasági értékét nem szabad összekeverni a bank jövedelem profiljával. A kamatlábak általános emelkedése növelheti a bank keresetét, de ez általában a tőke gazdasági értékének csökkenését okozza az eszközértékek és a kamatlábak közötti alapvető inverz kapcsolat, valamint a források és a kötelezettségek közötti közvetlen kapcsolat (ugyanabba az irányba) miatt. kamatlábak. Az EVE és a bankbevételek azonban viszonyt mutatnak azzal, hogy minél magasabb az EVE, annál nagyobb a tőkealapból származó jövőbeni bevétel növekedésének lehetősége.
A bankszabályozók megkövetelik a bankoktól, hogy rendszeresen végezzenek EVE számításokat.
Az EVE korlátozásai
Noha a kötvény nettó jelenértéke meglehetősen könnyen kiszámítható, nehéz lehet a jövőbeni cash flow-kat számszerűsíteni a lejárattal nem rendelkező betéti számlák és egyéb pénzügyi eszközök esetében, mivel az ilyen típusú termékek bizonytalan időtartamúak és egyenetlen cash flow-k. Az EVE-modellezőknek feltételezéseket kell tenniük bizonyos kötelezettségekre vonatkozóan, amelyek eltérhetnek a valóságtól. Ezenkívül, mivel az EVE egy átfogó számítás, a beágyazott opciókkal rendelkező összetett termékeket nem könnyű modellezni.
