Mi a gazdasági árok?
Warren Buffett fogalmazta meg és nevezte meg a gazdasági ároknak a vállalat egyértelmű előnyeit versenytársaival szemben, amely lehetővé teszi piaci részesedésének és jövedelmezőségének védelmét. Gyakran olyan előny, amelyet nehéz utánozni vagy lemásolni (márkanév, szabadalmak), és ezáltal tényleges akadályt teremt más vállalkozások versenyével szemben.
Moat: Kedvenc pénzügyi időszakom
A gazdasági árok megértése
Minden sikeres vállalat megérti, hogy folyamatos sikereik fő veszélyét a versenytársak jelentik, és dominancia fenntartása szempontjából kritikus fontosságú. Az idő múlásával valószínűleg erózió alakul ki az alsó sorban, mivel a versenytársak elfogyasztják a piaci részesedésüket. Éppen ezért az erőfölényben maradni kívánó vállalkozásnak gazdasági árokkal kell felállítania. A Gazdasági Moat egy olyan társasági versenyelőnyt ír le, amely különböző üzleti taktikák eredményeként jött létre, amelyek lehetővé teszik, hogy az átlag feletti nyereséget hosszú távon nyújtson.
Ez nem csak a társaság alsó sorában fontos, hanem azoknak a potenciális befektetőknek is, akik arra törekszenek, hogy portfóliójukat maximalizálják azáltal, hogy bevonják azokat a vállalatokat, amelyek megtartják teljesítményük előnyeit. Egy védendő versenyelőny megteremtésével a vállalat egy elég széles gazdasági ágat képes létrehozni, amely hatékonyan megfékezi az iparágon belüli versenyt. Alapvetően minél szélesebb a gazdasági árok, annál nagyobb és fenntarthatóbb egy vállalkozás versenyelőnye.
Immateriális javak, például egy jól ismert márkanévvel (Nike) foglalkozó cég, árképzési él (Apple), költséghatékonyság (Walmart), ami költségesvé teszi az ügyfelek számára a termékek (mobiltelefon-társaságok) cseréjét, a hatékony skálát és A hálózati hatások mind olyan előnyök, amelyeket a vállalkozások felhasználhatnak egy széles gazdasági vályú létrehozására.
A széles gazdasági helyzettel bíró társaságok legnyilvánvalóbb pénzügyi jellemzői az, hogy általában nagy mennyiségű szabad cash flow-kat generálnak, és nagy hozamokkal rendelkeznek.
Kulcs elvihető
- A gazdasági átruházás egyértelmű előnye a vállalkozásnak a versenytársaival szemben, amely lehetővé teszi piaci részesedésének és jövedelmezőségének védelmét. Ez gyakran olyan előnye, amelyet nehéz utánozni vagy megismételni (márka identitás, szabadalmak), és ezáltal tényleges akadályt teremt a verseny ellen A legszembetűnőbb pénzügyi jellemzők, amelyek a széles gazdasági helyzetű vállalatokkal rendelkeznek, általában nagy mennyiségű szabad cash flow-kat generálnak, és nagy hozamokkal rendelkeznek.
A gazdasági árok forrásai
Egy olyan társaságnak, amely képes az értékesítéshez viszonyítva alacsony működési költségeket fenntartani a társaikhoz képest, költséghatékonysága van, és az árak csökkentésével és a riválisok zökkenőmentesen tartásával alá tudja torkolni a versenyt. Vegyük figyelembe a Wal-Mart Stores Inc.-t, amelynek óriási értékesítési volumene van, és alacsony árakról tárgyal a beszállítóival, ami üzleteiben alacsony árú termékeket eredményez, amelyeket a versenytársak nehéz megismételni.
Az immateriális javak azok a szabadalmak, márkák és licencek, amelyek lehetővé teszik a vállalat számára, hogy megvédje termelési folyamatát és felszámítsa a prémium árakat. Míg a márkák általában a kiváló termékkínálatból és a marketingből származnak, a szabadalmakat a vállalatok kormányhoz történő bejelentésének eredményeként szerezzék meg, hogy egy adott időszakra, jellemzően 20 évre védjék a know-how-t. A gyógyszeripari társaságok magas profitot keresnek a szabadalmaztatott gyógyszerek miatt, miután milliárd dollárt költöttek kutatásra és fejlesztésre.
A hatékony lépték akkor jelentkezik, ha egy adott piacot korlátozott számú társaság szolgálja ki legjobban, és így közel állnak monopóliumhoz. A közüzemi cégek példák olyan hatékony léptékű vállalatokra, amelyek ahhoz szükségesek, hogy villamos energiát és vizet kiszolgálhassanak ügyfeleiknek egyetlen földrajzi területen. Egy másik közmű vállalat ugyanazon a területen történő felépítése túl költséges és nem lenne hatékony.
A váltási költségek egy másik típusú gazdasági árok, amelyek miatt a termékek vagy márkák cseréje nagyon időigényes és költséges. Az Autodesk Inc. különféle szoftvermegoldásokat kínál mérnökök és tervezők számára, amelyeket nagyon nehéz megtanulni. Miután az Autodesk ügyfele elkezdi használni a szoftverét, nem valószínű, hogy vált, és lehetővé teszi az Autodesk számára, hogy prémium árakat számoljon fel termékeiért.
A hálózati hatás tovább erősítheti a vállalat gazdasági áradását azzal, hogy termékei értékesebbé válnak, annál több ember használja őket. A hálózati effektusra példa az online piacok, például az Amazon és az eBay, amelyek széles körben népszerűek a fogyasztók körében, mivel sok ember vásárol és értékesít különféle termékeket platformjaikon keresztül.
