Mi az a leválasztható végzés?
A leválasztható vételi opció egy olyan értékpapírhoz csatolt származékos termék, amely feljogosítja a birtokosát a mögöttes eszköz megvásárlására egy meghatározott áron, egy meghatározott időkereten belül. Gyakran kombinálva az adósságkibocsátások különféle formáival, a birtokos eltávolíthatja a leválasztható vételi opciókat, és külön értékesítheti azokat a másodlagos piacon. Tehát egy befektető, aki leválasztható vételi opciókat birtokol, eladhatja azokat, miközben megtartja a mögöttes értékpapírt, vagy pedig eladhatja a mögöttes értékpapírokat, miközben megtartja a szelvényeket.
Kulcs elvihető
- A leválasztható vételi opció egy olyan értékpapírhoz kapcsolódó származékos termék, amely feljogosítja a birtokosát a mögöttes eszköz megvásárlására egy meghatározott áron, egy meghatározott időn belül. A leválasztható vételi opciót birtokló befektetők eladhatják azokat, miközben megtarthatják az alapul szolgáló értékpapírt, vagy eladhatják a mögöttes értékpapírokat. mivel az előnyben részesített részvényekhez kapcsolódnak, a befektetőknek opciókat kell eladniuk, ha osztalékot szeretnének kapni.
Hogyan működnek az elválasztható warrantok
Az opciós utalvány olyan értékpapír, amely a birtokos számára jogot biztosít, de nem kötelezettséget egy bizonyos számú kibocsátó társaság részvényének megvásárlására egy meghatározott áron, egy meghatározott idő előtt. Ilyen módon a warrant hasonló a vételi opcióhoz. Az opciós utalványokat gyakran csatolják az előnyben részesített részvényekhez vagy újonnan kibocsátott kötvényekhez annak érdekében, hogy ösztönözzék a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok iránti keresletet.
Az opciós utalványok gyakran leválaszthatók. A leválasztható vételi engedély a csomagotól függetlenül kereskedhet. Számos kibocsátó társaság leválasztható vételi utalványokat választ a kötvények kibocsátásakor, mert ez vonzóbbá teszi az adósságkibocsátást, és költséghatékony módszer lehet az új tőke bevonására.
A leválasztható vételi engedély által biztosított jogok kitettsége gyakran felhívhatja a befektetők figyelmét, akik általában nem vesznek részt a fix kamatozású piacokon. Valójában a kötvénykibocsátó leválasztó garanciákat vesz fel a hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok eladásában annak érdekében, hogy alacsonyabb kamatlábat és hitelfelvételi költségeket szerezzen, mint amennyit a warrantok nélkül lehetett volna megtenni, míg a kötvény-vevőt érdekli az a profit, amelyet megszerezhetne. az opciós utalványok részvényekké történő konvertálása, ha a kibocsátó részvénye emelkedik.
Mivel az előnyben részesített részvényekhez vannak kötve, a befektetők esetleg nem kaphatnak osztalékot mindaddig, amíg nem rendelkeznek opciós utalványokkal. Azok a befektetők, akik valamilyen jövedelmet szeretnének keresni az osztalékból, körültekintőnek találhatják az opció levonását és eladását, valamint a biztosíték megtartását az osztalék beszedésének megkezdése érdekében.
A befektetőknek eladniuk kell opciós utalványukat, ha osztalékbevételeket akarnak szerezni az alapul szolgáló értékpapírokból.
Különleges megfontolások
Az a befektető, aki birtokolja kötött opciós kötvényeket, külön eladhatja ezeket a warrantot, miközben megtartja a tényleges kötvényeket. Hasonlóképpen, a befektető eladhatná a kötvényeket és megtarthatja az opciós utalványokat. Ezért mindkét értékpapírt külön kezelik, annak ellenére, hogy egy csomagban kerülnek kibocsátásra. Ez eltérő vételi opcióktól eltérően teszi a leválasztható garanciákat, amelyek nem leválhatók. A leválasztható vételi engedély tulajdonosa végül gyakorolhatja azt és megvásárolhatja az egység részvényeit, vagy engedheti meg, hogy lejárjon.
Például egy befektető 1 000 dolláros névértékű kötvényt tartalmaz leválasztható opcióval, hogy a kibocsátó társaságban 30 részvényt vásároljon részvényenként 25 dolláron belül a következő öt évben. Ha a befektető nem gondolja, hogy a törzsrészvények ára öt éven belül 25 dollárra emelkedik, akkor megválaszthatja az opciót a nyílt piacon, miközben továbbra is megtartja a kötvényt. A befektető semmit sem tehet, és hagyhatja, hogy az opciós utalványok az ötéves időszak elteltével lejárjanak. Ezenkívül a befektető eladhatja kötvényét, és megtarthatja az opciós utalványt addig, amíg azt nem gyakorolják vagy lejár.
Leszerelhető vagy leszerelhetetlen opció
A leválasztható opciós utalványokkal ellentétben az elválaszthatatlanokat nem lehet elválasztani mögöttes értékpapíroktól. Ez azt jelenti, hogy az ilyen típusú opciós utalványt birtokló befektetőknek egyszerre kell eladniuk a warrantokat és a mögöttes eszközöket is. Ugyanez vonatkozik, ha úgy döntenek, hogy eladják az alapul szolgáló értékpapírokat - az opciós utalványokat egyidejűleg kell eladni. Tehát az egyik eladása után a másik automatikusan átkerül a vevőhöz.
