A származékos időbomba meghatározása
A derivált időbomba leírja a lehetséges piaci károkat, ha hirtelen, szemben a rendes széthúzódó pozíciók rendezetlenségével. Az "időbomba" Warren Buffettnek tulajdonítható monomer, aki még nemrég 2016-ban figyelmeztette, hogy a származékos termékek jelenlegi helyzete "továbbra is potenciális időbomba a rendszerben, ha megszakítás vagy súlyos piaci stressz tapasztalható".
Az intézményi befektetők származékos eszközöket használnak a meglévő pozícióik fedezésére vagy különféle piacokon való spekulációra, legyen szó részvényekről, hitelről, kamatlábakról, árucikkekről stb. Ezen eszközök széles körű kereskedelme jó és rossz is, mivel bár a származtatott ügyletek csökkenthetik a portfólió kockázatát, az intézmények A nagy tőkeáttétellel hatalmas veszteségeket szenvedhetnek, ha pozícióik ellenük mozognak, amint azt a világ megtudta a 2008-ban a piacokat forgató pénzügyi válság során.
SZERELÉS Derivatívák Időbomba
Számos közismert fedezeti alap vesz részt az elmúlt években, mivel származékos pozícióik drámai módon csökkentek, és arra kényszerítették őket, hogy értékpapírokat lényegesen alacsonyabb áron adják el, hogy megfeleljenek a fedezeti felhívásoknak és az ügyfelek visszaváltásának. Az egyik legnagyobb fedezeti alap, amely a származékos pozíciók kedvezőtlen mozgása következtében először összeomlott, a hosszú távú tőkekezelés (LTCM) volt. Az 1990-es évek végi esemény azonban csupán egy áttekintése a 2008-as fő show-nak.
A befektetők a származékos ügyletek által nyújtott tőkeáttételt használják a befektetési hozamuk növelésére. Megfelelő használat esetén ez a cél teljesül. Ha azonban a tőkeáttétel túl nagyra válik, vagy ha a mögöttes értékpapírok értéke jelentősen csökken, akkor a derivatívák tulajdonosának elszenvedett vesztesége megnövekszik. A „derivatív időbomba” kifejezés arra az előrejelzésre vonatkozik, hogy a származékos ügyletek nagy száma és a fedezeti alapok és befektetési bankok által alkalmazott növekvő tőkeáttétel ismét egész ágazatbeli visszaesést eredményezhet.
Szüntesse meg az időbombát, mondja Buffett
Warren Buffett hosszú fejezetet szentel a származékos termékek témájához a 2008. évi éves levelében. Nyíltan kijelenti: "A származékos termékek veszélyesek. Drámaian megnövelték a pénzügyi rendszer tőkeáttételét és kockázatait. Szinte lehetetlenné tették a befektetők számára, hogy megértsék és elemezzék legnagyobb kereskedelmi bankjainkat és befektetési bankjainkat." A pénzügyi válság óta végrehajtott pénzügyi szabályozás célja a származékos pénzügyi eszközök kockázatának megszüntetése a pénzügyi rendszerben. Senki, még a Fed sem, nem tudja biztosan mondani, hogy a bomba megsemmisült-e.
