Mi az a hitelfelár-opció?
A pénzügyi világban a hitelfelár-opció (más néven "hitelfelár") olyan opciós szerződés, amely magában foglalja egy opció megvásárlását és egy másik hasonló opció eladását, eltérő lehívási árral. Valójában az azonos osztályú és lejáratú két opció cseréjével ez a stratégia áthárítja a hitelkockázatot egyik félről a másikra. Ebben a forgatókönyvben fennáll annak a kockázata, hogy az adott hitelnövekedés megnövekszik, és így a spreds kiszélesedik, ami ezután csökkenti a hitel árát. A felárak és az árak ellentétes irányba mozognak. A kezdeti prémiumot a vevő fizeti a lehetséges cash flow-kért cserébe, ha egy adott hitelfelár megváltozik a jelenlegi szinthez képest.
Hitel terjedése
A hitelkezelési lehetőség megértése
A hiteláramlás-opció vevője akkor kaphat cash flow-kat, ha a hitelképesség-különbözet két adott referenciaérték között megnő vagy csökken, az opció megírásának módjától függően. A hitelfelár-opciók mind hívások, mind eladások formájában érkeznek, lehetővé téve a hosszú és a rövid hitelpozíciókat is.
Kulcs elvihető
- A hiteláramlás-felosztási opció egy olyan típusú stratégia, amely magában foglalja egy opció megvásárlását és egy második opció eladását. A hitelképesség-felosztási stratégia két opciója azonos osztályú és lejáratú, de a sztrájk ára szempontjából eltérő.Mint egy befektető belép a pozíció, nettó hitelt kap; ha a terjedés szűkül, akkor profitálni fog a stratégiából.
Hitelezési opciókat adott társaság adósságtulajdonosai bocsáthatnak ki, hogy fedezzék a negatív hitelesemény kockázatát. A hitelfelár-opció (hívás) vevője a nemteljesítés kockázatának egészét vagy egy részét vállalja, és akkor fizeti az opciós eladót, ha a társaság adóssága és egy referenciaszint (például a LIBOR) közötti különbség növekszik.
Az opciók és más hitelderivatívákon alapuló származtatott ügyletek nélkülözhetetlen eszközök az alacsonyabb besorolású kötvényekkel és az adósságokkal kapcsolatos kockázatok kezeléséhez.
