Mi az a hitelválság?
A hitelválság a pénzügyi rendszer összeomlása, amelyet a készpénzforgalom normál folyamatának hirtelen és súlyos megszakítása okozza, amely minden gazdaságot megalapoz. A hitelnyújtáshoz rendelkezésre álló bankhiány csak egy a válság során bekövetkező lépcsőzetes események sorozatában.
Kulcs elvihető
- A hitelválságot kiváltó esemény, például váratlan és elterjedt banki hitelek nemteljesítése okozza. A hitelválság hitelválsággá válik, amikor a vállalkozásoknak és a fogyasztóknak nyújtott hitelek kiszáradnak, lépcsőzetes hatásokkal bírnak a gazdaság egész területén.A modern időkben a kifejezés a nagy recesszióhoz vezető 2007–2008-os hitelválság példája.
A 2007–2008 közötti hitelválság az egyetlen súlyos példa erre az eseményre, amely a legtöbb amerikai emlékezetében bekövetkezett.
A hitelválság megértése
A hitelválságnak kiváltó eseménye van. Vegye figyelembe a súlyos aszály lehetséges következményeit: a gazdák elveszítik termésüket. A terményértékesítésből származó jövedelem nélkül nem tudják visszafizetni banki kölcsönüket. E kölcsönfizetések nélkül a banknak nincs készpénze, és élesen vissza kell vonnia az új hitelek felvételét. A banknak továbbra is szükség van cash flow-ra a szokásos működéséhez, ezért fokozza a hitelfelvételt a rövid lejáratú hitelezési piacon. De maga a bank most már hitelkockázzá vált, és más hitelezők elvágták azt.
A válság elmélyülésével megszakíthatja a rövid lejáratú hitelek áramlását, amely az üzleti közösség nagy részét folyamatosan működteti. A vállalkozások attól függnek, hogy a szokásos módon működnek-e. Amikor az áramlás kiszárad, katasztrofális következményekkel járhat a pénzügyi rendszer egészére.
A legrosszabb esetben az ügyfelek felfedezik a problémát, és addig futnak a bankon, amíg nincs készpénz a kifizetésre. Kissé pozitívabb forgatókönyv szerint a bank átbotlik, de a hitel-jóváhagyási szabványok annyira megszorítandók, hogy az egész gazdaság - legalábbis az aszály által sújtott térségben - szenved.
A túl nagy a forgatókönyv
A modern bankrendszer olyan biztosítékokkal rendelkezik, amelyek megnehezítik ennek a forgatókönyvnek a bekövetkezését, ideértve a bankokra vonatkozó követelményt is, hogy jelentős készpénztartalékot tartsanak fenn. Ezenkívül a bankrendszer néhány óriási globális intézménnyé konszolidálódott, így valószínűtlen, hogy egy regionális aszály rendszerszintű válságot válthat ki.
De ezeknek a nagy intézményeknek megvan a maga kockázata. A kormány lép erre és kiszabadítja azokat a intézményeket, amelyek "túl nagyok ahhoz, hogy kudarcot valljanak" a 2007–2008 közötti hitelválság alatt kialakított kifejezés használatához.
Korunk pénzügyi válsága a 2007–2008 közötti hitelválság volt, amely a másodlagos jelzálogpiaci piac összeomlását követte.
Példa: A 2007–2008 közötti hitelválság
A 2007–2008 közötti hitelválság a történelem könyvek összeomlása volt. A kiváltó esemény egy országos buborék a lakáspiacon. A lakásárak évek óta gyorsan emelkednek. A spekulánsok beugrottak házak vásárlásához és megfordításához. A bérlők vágyakoztak a vásárlásra, mielőtt árukat kiszámították volna. Egyesek szerint az árak soha nem állnak meg az emelkedéssel.
Aztán, 2006-ban, az árak elérték a csúcspontjukat, és csökkenni kezdett.
Jóval azelőtt a jelzálogkölcsönök és a hitelezők enyhítették szabványaikat, hogy kihasználják a fellendülés fellendülését. Rendkívüli helyzetű jelzálogkölcsönöket kínáltak, és az otthoni vásárlók jóval meghaladták a hitelt. A „Teaser” kamatlábak gyakorlatilag garantálják, hogy egy vagy két év múlva fizetésképtelenné válnak.
Ez a hitelezők önkárosító magatartása nem volt. Nem tartották meg ezeket a másodlagos hiteleket, hanem eladták újracsomagolás céljából jelzáloggal fedezett értékpapírok (MBS) és biztosítékkal fedezett adósságkötelezettségek (CDO) formájában, amelyeket a befektetők és az intézmények a piacon kereskedtek.
Amikor a buborék felrobbant, az utolsó vevők elakadtak.
Az utolsó vásárlók az ország legnagyobb pénzügyi intézményei voltak. A veszteségek növekedésekor a befektetők aggódni kezdtek, hogy ezek a cégek alábecsülik veszteségeik mértékét. Maguk a cégek részvényeinek ára esni kezdett. Megállt a kölcsönös hitelezés a cégek között.
A hitelválság és a jelzálog-visszaesés együttesen olyan válságot hozott létre, amely befagyasztotta a pénzügyi rendszert, amikor a likvid tőkeigénye a legnagyobb volt. A helyzetet egy tisztán emberi tényező rontotta: a félelem pánikba fordult. A kockázatosabb részvények nagy veszteségeket szenvedtek, még ha semmi köze sem volt a jelzálogpiachoz.
A helyzet annyira szörnyű volt, hogy a Federal Reserve kénytelen volt milliárdokat pumpálni a rendszerbe, hogy megmentse - és akkor még akkor is a Nagy Recesszióba kerültünk.
