Mi az a klaszterelemzés?
A klaszteranalízis olyan technika, amelyet hasonló tulajdonságokkal rendelkező objektumkészletek csoportosítására használnak. Ez a statisztikában gyakori. A befektetők klaszteranalízissel fogják kidolgozni egy klaszterkereskedelmi megközelítést, amely segít diverzifikált portfólió felépítésében. Azok a készletek, amelyeknél a hozamok között nagy a korreláció, egy kosárba esnek, a másikban kissé kevésbé korreláltak és így tovább, mindaddig, míg az egyes készletek kategóriába nem sorolhatók.
Ha helyesen hajtják végre, a különböző klaszterek minimális korrelációt mutatnak egymással. Ily módon a befektetők elsajátítják a diverzifikáció összes előnyeit: csökkent negatív veszteségeket, a tőke megőrzését és a kockázatot jelentőbb ügyletek megkötésének képességét a teljes kockázat hozzáadása nélkül. A diverzifikáció továbbra is a befektetés egyik központi bérlője, és a klaszteranalízis csak egy csatornája annak eléréséhez.
Kulcs elvihető
- A klaszteranalízis elősegíti a befektetők számára a klaszterkereskedelmi megközelítés kidolgozását, amely diverzifikált befektetési portfóliót épít fel. A klaszteranalízis lehetővé teszi a befektetők számára, hogy különféle piaci szegmensekre illeszkedő kapcsolódó hozammal rendelkező eszközöket vásároljanak és csoportosítsanak. A klaszteranalízis egyik előnye a befektető portfóliójának védelme. rendszerszintű kockázatok, amelyek a portfóliót veszélyeztethetik a veszteségekre. A klaszteranalízis egyik kritikája az, hogy a hozamokkal való magas korrelációjú klaszterek néha hasonló kockázati tényezõkkel rendelkeznek, ami azt jelenti, hogy az egyik klaszter gyenge teljesítménye a másik gyenge teljesítményéhez vezethet.
A klaszterelemzés megértése
A klaszteranalízis lehetővé teszi a befektetők számára, hogy kiküszöböljék az átfedéseket portfóliójukban azáltal, hogy azonosítják az értékpapírokat a kapcsolódó hozamokkal. Például, csak a technológiai részvények portfóliója tűnik biztonságosnak és diverzifikáltnak a felszínen, de amikor egy olyan esemény, mint a Dotcom buborék, sztrájkol, az egész portfólió érzékeny a jelentős veszteségekre. A különféle piaci szegmenseknek megfelelő eszközök vásárlása és csoportosítása elengedhetetlen a diverzifikáció fokozásához és az ilyen rendszerszintű kockázatokkal szembeni védelemhez.
Készletválasztás és kereskedelem klaszterelemzés alapján
A módszer bizonyos kategóriákat is felfedhet, például a ciklikus és növekedési készleteket. Ezek a konkrét stratégiák az intelligens béta- vagy faktorinvestációs esernyő alá tartoznak. Megpróbálják jobban megszerezni a kockázathoz igazított hozamot az olyan speciális kockázati felárakból, mint a minimális volatilitás, növekedés és lendület.
Bizonyos módon az intelligens béta- vagy faktorinvestáció megtestesíti a csoportosítás és a kategorizálás fogalmait, amelyeket klaszteranalízis hirdetett meg. Az egységes viselkedésbe történő csoportosulás logikája tükrözi a tényezőbefektetés alapvető módszertanát, amely azonosítja a hasonló rendszerszintű kockázatokra érzékeny és hasonló tulajdonságokkal bíró részvényeket.
Nem mindig igaz, hogy egy klaszter eszközei ugyanabban az iparágban élnek. Gyakran a klaszterek több iparágból tartanak készleteket, például a technológiát és a pénzügyi szolgáltatásokat.
A klaszteranalízis kritikája
A klaszterelemzés nyilvánvaló hátránya a klaszterek közötti átfedés mértéke. A távolban lévő klaszterek, ami a hozamok magas korrelációját jelenti, gyakran hasonló kockázati tényezőket mutatnak. Így az egyik klaszterben levő napok ugyanolyan gyenge teljesítményt eredményezhetnek egy másik klaszterben. Ezért a befektetőknek nagy távolságot kell találniuk és csoportosítaniuk kell egymás között. Ilyen módon a klasztereket különböző piaci tényezők befolyásolják.
Ennek ellenére a széles piaci visszaesések, mint például a 2008. évi recesszió, a teljes portfóliót gázzal mozgatják, függetlenül annak felépítésétől. Még a legváltozatosabb klasztereknek is nehézségekbe ütköznének a recessziós fejszél ellen. A legjobb csoportosítás itt a szélsőséges negatív veszteségek minimalizálása.
