Tartalomjegyzék
- Index Investing
- Az ETF született
- Az ipar növekedése
- Példák néhány fontos ETF-re
- Alsó vonal
Kevesebb, mint 25 év alatt a tőzsdén forgalmazott alapok (ETF) az egyik legnépszerűbb befektetési eszközvé váltak mind az intézményi, mind az egyéni befektetők számára. Az ETF-eket gyakran olcsóbbnak és jobbnak, mint a befektetési alapoknak népszerűsítik. Olcsó diverzifikációs, kereskedési és arbitrázs lehetőségeket kínálnak a befektetők számára.
Most, amikor az ETF-ek rendszeresen több mint 1 billió dolláros vagyonnal büszkélkednek a kezelt kezekben, az új ETF szám egy adott évben több tucat és száz között indul. Az ETF annyira népszerű, hogy sok bróker szabadon kereskedhet ügyfeleinek korlátozott számú ETF-en. (A kapcsolódó olvasnivalókért lásd: Bevezetés a tőzsdén kereskedett alapokhoz. Az ETF-ekkel kapcsolatos további információkért lásd a Investopedia oktatóprogramját: Tőzsdei kereskedelemben lévő alapok: Bevezetés .)
Kulcs elvihető
- A tőzsdén forgalmazott alapokat vagy ETF-eket először az 1990-es években fejlesztették ki annak érdekében, hogy az egyes befektetők számára hozzáférést biztosítsanak a passzív, indexált alapokhoz. A kezdetektől kezdve az ETF-piac óriási mértékben megnőtt, és ma már minden típusú befektető és kereskedő felhasználja őket. a world.ETF-ek most mindent képviselnek, a széles piaci indexektől a niche-szektorokig vagy az alternatív eszközosztályokig.
Index Investing
Az ETF-ek az index-befektetési jelenség kinövéseként kezdtek. Az indexbe fektetés eszméje nem csak az elmúlt 20 évben merült fel. Az indexbe történő befektetés gondolata jó ideje nyúlik vissza: alkalmanként trösztöket vagy zártvégű alapokat hoztak létre azzal a gondolattal, hogy lehetőséget biztosítsanak a befektetőknek egy adott típusú eszközbe történő befektetésre.
Ezek egyike sem igazán hasonlított arra, amit most ETF-nek hívunk. A passzív befektetés előnyeire utaló tudományos kutatások eredményeként mind a Wells Fargo, mind az American National Bank 1973-ban indított indexbe befektetési alapokat intézményi ügyfelek számára. A befektetési jegy legendája, John Bogle néhány évvel később követi, 1975. december 31-én indította el az első nyilvános index befektetési alapot. Az első index befektetési alapnak hívták ezt az alapot az S&P 500 nyomon követésére, és mindössze 11 millió dolláros eszközökkel kezdődött. Néhányan "Bogle bolondja" -nak nevezték el ennek az alapnak az AUM-je 1999-ben 100 milliárd dollárt.
Miután egyértelművé vált, hogy a befektető befektetési alap hajlandóságot mutat ilyen indexált alapokra, a verseny arra irányult, hogy ezt a befektetési stílust elérhetőbbé tegye a befektetők számára - mivel a befektetési alapok gyakran drágák, bonyolultak, nem likvid és sokuk megköveteli a minimális befektetési összegeket.. Az ETF-ek, mint egy passzív módon kezelt befektetési alap, megkísérlik nyomon követni egy indexet, gyakran számítógépek használatával, és célja a piac utánozása is.
Az ETF született
Gary Gastineau, az "Exchange-Traded Funds Manual" szerzője szerint az első valódi kísérlet valami ETF-hez hasonlóan az S&P 500 indexszel való részvételi részvényeinek indítása volt 1989-ben. Sajnos, bár elég sok befektető érdekelt, a Chicagói Szövetségi Bíróság úgy határozott, hogy az alap úgy működik, mint határidős szerződések, annak ellenére, hogy azokat marginalizálták és részvényeikként biztosítékba tették; következésképpen, ha kereskedni kellett velük, akkor határidős tőzsdén kellett kereskedni, és a valódi ETF-ek megjelenésével egy kicsit meg kellett várni.
A modern tőzsdei alap létrehozásának következő kísérletét a Toronto Értéktőzsde indította 1990-ben, és Toronto 35 index részvételi egységeknek hívták (TIPs 35). Ezek raktári, átvételi alapú eszközök voltak, amelyek nyomon követik a TSE-35 indexet.
Három évvel később, a State Street Global Investors 1993. január 22-én bocsátotta ki az S&P 500 Trust ETF-et (röviden SPDR-nek vagy "póknak"). Nagyon népszerű volt, és ma is az egyik legaktívabban kereskedett ETF.. Bár az első amerikai ETF 1993-ban indult, még 15 évbe telt, mire az első aktívan kezelt ETF piacra került. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: Bevezetés a vállalati kötvény ETF-eibe. )
A Barclays 1996-ban lépett be az ETF-üzletbe, és a Vanguard 2001-ben kezdte meg az ETF-ek felajánlását. 2018 végéig több mint száz különálló kibocsátó volt az ETF-ekben.
Az ipar növekedése
Az egyik alapból, az 1993-as alapból, az ETF-piac 2002-ig 102 alapra növekedett, és 2009 végére csaknem 1000-re nőtt. Az ETFGI kutató cég szerint manapság legalább 5000 ETF kereskedik világszerte, több mint 1 750 található az Egyesült Államokban (Ha a tőzsdén forgalmazott értékpapírokat egy sokkal kisebb kategóriába sorolja, akkor globálisan további 1900, az Egyesült Államokban pedig további 270) van.
Mindeközben érdekes "verseny" indult az ETF-ek és a hagyományos befektetési alapok között. 2003 volt az első év, amikor az ETF nettó beáramlása meghaladta a befektetési alapok bevételét. Azóta a befektetési alapok beáramlása tipikusan meghaladta az ETF-beáramlást az évek során, ahol a piaci hozam pozitív, de az ETF nettó beáramlása általában nagyobb, ha a fő piacok gyengék. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: 5 ok, amiért az ETF működik a fiatal befektetők számára. )
Példák néhány fontos ETF-re
Mint már említettük, az első ETF (az S&P 500 SPDR) 1993. január 23-án életre kelt. Ez az alap jelenleg több mint 260 milliárd dolláros kezelt vagyonnal rendelkezik, és részvényeinek körülbelül 280 dollár ára van.
A második legnagyobb ETF, az iShares Core S&P 500 ETF (NYSE: IVV) 2000. májusában kezdte meg a kereskedelmet. Ez az alap jelenleg közel 182 milliárd dollár birtokolja a kezelt vagyonokat, és egy hónapos átlagos kereskedési volumene napi 4, 2 millió részvény..
Az iShares MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA) a legnagyobb külföldi tőke ETF. Az EFA 2001. augusztusában indult, és jelenleg körülbelül 58 milliárd dolláros eszközöket tart fenn.
A Invesco QQQ (NYSE: QQQ) utánozza a Nasdaq-100 Indexet, és jelenleg körülbelül 73 milliárd dolláros eszközöket birtokol. Ez az alap 1999 márciusában indult.
Végül, és nem utolsósorban, a Barclays TIPS (NYSE: TIP) alap 2003 decemberében kezdte meg a kereskedést, és több mint 20 milliárd dollárra nőtt a kezelt eszközök között. (A kapcsolódó olvasmányhoz lásd: All-ETF portfólió létrehozása. )
Alsó vonal
Míg az ETF-ek nagyon kényelmes és megfizethető kitettséget kínálnak a piacok és befektetési kategóriák hatalmas köre számára, ők egyre inkább a piacok további volatilitásának forrásává válnak. Ez a kritika valószínűleg nem lassítja növekedésüket jelentősen, és valószínűnek tűnik, hogy ezen eszközök fontossága és befolyása csak az elkövetkező években fog növekedni.
