Tartalomjegyzék
- Adókockázat
- Kereskedelmi kockázatok
- Portfólió kockázata
- Követési hiba
- Az árfejtés hiánya
- Alsó vonal
Nagyon könnyű beleragadni a tőzsdei alapok (ETF) nagyszerűségébe. Ennek ellenére továbbra is számos ugyanolyan kockázattal jár, mint a részvények és a befektetési alapok, valamint néhány egyedi kockázat az ETF-ek számára. Itt van egy pillantás az ETF-ek "finom nyomtatására".
Kulcs elvihető
- Az ETF-eket alacsony kockázatú befektetéseknek kell tekinteni, mivel ezek alacsony költségek, és részvény- vagy egyéb értékpapírokkal rendelkeznek, ezáltal fokozva a diverzifikációt. Az ETF-ek birtoklásában továbbra is egyedi kockázatok merülhetnek fel, ideértve az adózáshoz fizetett különös megfontolásokat is, az ETF típusától függően..Az ETF-ek aktív kereskedőinek további piaci kockázatok és olyan speciális kockázatok merülhetnek fel, mint például az ETF vagy annak alkotóelemei likviditása.
Adókockázat
Az adóhatékonyság az ETF egyik legkedveltebb előnye. Míg egyes ETF-ek, mint például az amerikai részvényindex ETF, nagy adózási hatékonysággal jönnek, sok más típus nem. Valójában, ha nem értjük meg egy befektetett ETF adókövetkezményeit, ez csúnya meglepetést jelenthet a vártnál nagyobb adószámla formájában.
Az ETF-ek adóhatékonyságot hoznak létre az engedélyezett résztvevőkkel folytatott természetbeni csereprogramok révén. Ahelyett, hogy az alapkezelőnek törzsrészvényeket kellene eladnia a visszaváltások fedezésére, mint ahogy a befektetési alapokban történik, az ETF kezelője ETF egységet cserél az alapon lévő tényleges részvényekre. Ez olyan forgatókönyvet hoz létre, amelyben a részvények tőkenyereségét valójában az AP, és nem az alap fizeti. Így az év végén nem kap tőkenyereség-felosztást.
Ugyanakkor, ha eltávolodnak az index-ETF-től, több adózási kérdés merülhet fel. Például, az aktívan kezelt ETF-ek nem mindegyikét értékesítik természetbeni tőzsdén keresztül. Valójában tőkeemeléssel járhatnak, amelyet ezt követően el kell osztani az alap tulajdonosai számára.
Különböző ETF-típusok adókötelezettségei
Ha az ETF nemzetközi fajtájú, akkor lehet, hogy nem képes természetbeni csereprogramokra. Egyes országok nem engedélyezik a természetbeni visszaváltást, ezáltal tőkenyereség-kibocsátási kérdéseket eredményezve.
Ha az ETF származékos eszközöket használ célkitűzéseik eléréséhez, akkor tőkenyereség-felosztást kell végrehajtani. Nem végezhet természetbeni cserét az ilyen típusú eszközökkel, ezért ezeket a rendes piacon kell vásárolni és eladni. Azok az alapok, amelyek általában származékos anyagokat használnak, tőkeáttételes alapok és fordított alapok.
Végezetül: az árupiaci ETF-eknek nagyon eltérő adóügyi következményeik vannak az alap felépítésétől függően. Az alapok felépítésének három típusa létezik: ezek adományozó vagyonkezelői alapok, betéti társaságok (LP) és tőzsdén forgalmazott kötvények (ETN). Ezen struktúrák mindegyikére eltérő adószabályok vonatkoznak. Például, ha egy nemesfémet átruházó bizalomban van, akkor úgy adóztatnak, mintha gyűjthető lenne.
Az elvirat az, hogy az ETF befektetõinek figyelniük kell az ETF befektetéseire, hol vannak ezek a befektetések és hol van az alap felépítése. Ha kétségei vannak az adókövetkezményekkel kapcsolatban, kérdezze meg adóügyi tanácsadóját.
Kereskedelmi kockázatok
Az ETF-be történő befektetés egyik legkedvezőbb szempontja az, hogy megvásárolhatja, mint részvényt. Ez azonban számos olyan kockázatot is felvet, amely sértheti a befektetés megtérülését.
Először megváltoztathatja gondolkodásmódját befektetőtől aktív kereskedőig. Amint elkezdi próbálni időzíteni a piacot, vagy választani a következő forró szektorot, könnyű megismerkedni a szokásos kereskedelemmel. A rendszeres kereskedés költségeket jelent a portfóliójában, így kiküszöböli az ETF előnyeit, az alacsony díjakat.
Ezenkívül a rendszeres kereskedelmet a piac időben történő kipróbálása érdekében nehéz végrehajtani. Még a fizetett alapkezelők is küzdenek erre minden évben, a legtöbb nem verte meg az indexeket. Noha pénzt kereshet, akkor tovább lépne előre, ha ragaszkodna egy indexhez, és nem kereskedne vele.
Végül, hozzáadva ezeket a túlzott kereskedelmi negatívumokat, akkor nagyobb likviditási kockázatnak teheti ki magát. Nem minden ETF-nek van nagy eszközalapja vagy magas kereskedési volumene. Ha olyan alapban találja magát, amely nagy ajánlattételi és eladási felárral rendelkezik, és alacsony volumenű, problémákba ütközhet pozíciójának lezárásával. Ez az árazási hatékonyság még többe kerülhet, és még nagyobb veszteségeket jelenthet, ha nem tud időben kijutni az alapból.
Portfólió kockázata
Az ETF-eket gyakran használják a passzív portfólióstratégiák diverzifikálására, de nem mindig ez a helyzet. Sokféle kockázat létezik bármely portfólióval, a piaci kockázatoktól a politikai kockázatokig és az üzleti kockázatokig. A speciális ETF-ek széles választéka révén könnyű növelni a kockázatot minden területen, ezáltal növelve portfóliójának általános kockázatát.
Minden egyes országos alap hozzáadásakor növeli a politikai és likviditási kockázatot. Ha tőkeáttételes ETF-be vásárol, akkor felerősíti, hogy mennyit veszít, ha a befektetés csökken. Ezenkívül gyorsan elronthatja eszközallokációját minden egyes további kereskedelemmel, így megnövelheti általános piaci kockázatát.
Azáltal, hogy sok rést kínál az ETF-ekkel való kereskedésre és kiiktatásra, könnyű elfelejteni az időt és megbizonyosodni arról, hogy nem teszi túlságosan kockázatosá portfólióját. Ennek kiderítése akkor fordul elő, ha a piac lefelé halad, és akkor nem sok a teendő annak javításához.
Követési hiba
Noha az átlagbefektető ritkán veszi figyelembe, a követési hibák váratlanul jelentős hatással lehetnek a befektető hozamára. Fontos, hogy befektetés előtt megvizsgálja az ETF index alapjainak ezt a szempontját.
Az ETF-index alap célja egy adott piaci index nyomon követése, amelyet gyakran az alap célindexének hívnak. Az index alap hozama és a cél index közötti különbséget az alap nyomkövető hibájaként nevezzük.
Az index alapok nyomkövető hibája legtöbbször kicsi, talán csak néhány tized százalékát. Időnként számos tényező ösztönözheti arra, hogy több százalékpontos eltérést nyisson az indexalap és a célindex között. Az ilyen nem kívánt meglepetés elkerülése érdekében az index-befektetőknek meg kell érteniük, hogyan alakulhatnak ezek a hiányosságok.
Az árfejtés hiánya
Az a kockázat, amelyet egyes elemzők félnek a láthatáron, az a helyzet, amikor a befektetések túlnyomó többsége passzív, indexált befektetések felé fordul az ETF-ek felhasználásával. Ha a befektetők túlnyomó többsége rendelkezik ETF-ekkel, és nem kereskednek a bennük lévő egyes részvényekkel, akkor az alkotó és indexáló értékpapírok árfeltárása kevésbé hatékony lehet. A legrosszabb esetben, ha mindenki csak ETF-kel rendelkezik, akkor senkinek sem szabad átengednie az összetevők készleteit, és ezáltal a piac megszakad.
Alsó vonal
Az ETF-ek annyira népszerűvé váltak, hogy sok előnyt kínálnak. Ennek ellenére a befektetőknek szem előtt kell tartaniuk, hogy nincsenek kockázat nélkül. Ismerje meg a kockázatokat és tervezze körül őket, így teljes mértékben kihasználhatja az ETF előnyeit.
